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Uma subida no mercado de ações pode fazer com que os preços das ações de muitas ações atinjam níveis surpreendentes. Quando os investidores veem preços elevados das ações, muitas vezes questionam-se se as empresas irão dividir as ações, colocando assim mais ações no mercado, mas a um preço mais baixo.
Quando uma empresa divide as suas ações em duas, o valor global da empresa permanece o mesmo, mas o acionista duplicará o número de ações na sua carteira e essas ações serão negociadas pela metade do preço anterior. Por exemplo, uma pessoa que detém uma ação de uma empresa a US$ 100 por ação agora deterá duas ações a US$ 50 cada. As ações nem sempre são divididas exatamente em duas – em alguns casos, as empresas realizarão uma divisão 3:1 ou dividirão ainda mais as ações.
Vejamos algumas ações familiares que não se dividiram, mesmo com o aumento dos preços das ações. Examinaremos então os motivos pelos quais uma empresa optaria por dividir suas ações ou não.
Ações que não se dividem
Aqui estão alguns nomes com os quais você deve estar familiarizado e que optaram por não dividir suas ações nos últimos anos.
Amazon (AMZN)
Do final de 2017 ao início de março de 2021, o preço das ações da Amazon praticamente triplicou.Apesar do rápido aumento dos preços, não há sinais de que uma divisão seja iminente. Questionado em 2017 se consideraria um desdobramento de ações, o então CEO Jeff Bezos não descartou completamente a possibilidade, mas também não sinalizou intenção de fazê-lo tão cedo.
Já se passaram mais de 20 anos desde a última divisão de ações da Amazon, mas no final da década de 1990 isso era mais comum. A Amazon dividiu suas ações três vezes em um período de 15 meses, em 1998 e 1999.
Participações de reservas (BKNG)
Anteriormente conhecida como Priceline, esta empresa de serviços de viagens estava sendo negociada acima de US$ 2.000 por ação em março de 2021.Este preço elevado deve-se, pelo menos em parte, a um grupamento de ações em 2003, no qual os acionistas receberam uma ação por cada seis que possuíam.
O grupamento de ações ocorreu após uma grande desaceleração do mercado que derrubou os preços das ações da empresa. Assim, pode haver alguma cautela institucional quanto à divisão e à permissão de preços demasiado baixos. Não houve nenhuma indicação da administração de que um desdobramento de ações ocorrerá tão cedo.
Netflix (NFLX)
De 2016 até o início de março de 2021, os preços das ações da Netflix aumentaram de menos de US$ 100 para mais de US$ 500.Com esse preço, você pode pensar que a Netflix pode ser dividida. Embora a Netflix possa optar por dividir suas ações novamente, a empresa passou apenas sete anos do seu mais recente desdobramento de ações – uma impressionante divisão de 7 por 1 em 2015.
Observação
Há alguma crença de que a Netflix possa se dividir novamente, mas também há algum ceticismo sobre se a empresa continuará a adicionar assinantes e ver as receitas aumentarem na mesma proporção que tem feito nos últimos anos.
Berkshire Hathaway (BRK)
A empresa de Warren Buffett é talvez o melhor exemplo de empresa que raramente demonstra desejo de desdobrar suas ações. Desde 2018, as ações Classe A dificilmente caíram abaixo de US$ 300.000 cada.Você leu certo – uma ação que é negociada bem em seis dígitos.
No entanto, embora as ações da Classe A sejam negociadas pelo preço de uma casa em alguns mercados, as ações da Classe B estão mais disponíveis para os investidores comuns. No início de abril de 2022, as ações Classe B eram negociadas em torno de US$ 350.
As ações classe B não têm os mesmos direitos de voto que as ações classe A e foram essencialmente criadas como um compromisso entre Buffett, que não queria dividir as ações, e investidores, que queriam poder comprar ações a um preço razoável. A empresa dividiu as ações Classe B 50-1 em 2010, mas nunca dividiu as ações Classe A.
Por que dividir ações?
Um dos principais motivos pelos quais uma empresa pode dividir suas ações é expandir sua base de acionistas. Um desdobramento tornará as ações mais acessíveis para mais pessoas, e algumas empresas preferem evitar ver suas ações concentradas em um pequeno grupo de pessoas. Quando as ações são distribuídas entre mais pessoas, um indivíduo pode vender a maior parte ou todas as suas ações sem que isso tenha um impacto significativo no preço das ações.
Mais ações também permitem maior liquidez – as ações tornam-se mais fáceis de comprar e vender quando há mais no mercado. Quando as ações ficam muito caras, o spread entre o preço de compra e o preço de venda pode ser bastante grande, dificultando assim a negociação de ações.
Observação
Algumas empresas dividirão as ações simplesmente como forma de fazer com que as pessoas acreditem que o valor das ações está subindo. Um investidor pode ver uma empresa dividir ações e presumir que a empresa está indo muito bem e que vale a pena investir. Esse é outro motivo pelo qual é importante pesquisar minuciosamente seus investimentos.
Por que uma empresa não dividiria suas ações?
Um pequeno estudo descobriu que, em média, os mercados reagem positivamente aos desdobramentos de ações, mas isso não significa que os desdobramentos tenham um impacto real no valor intrínseco da empresa.A menos que as ações enfrentem problemas de liquidez, pode não haver qualquer razão convincente para uma empresa dividir as suas ações.
Algumas empresas preferem evitar a cisão porque acreditam que o alto preço das ações confere à empresa um certo nível de prestígio. Uma empresa negociada a US$ 1.000 por ação, por exemplo, será considerada mais valiosa, mesmo que a capitalização de mercado da empresa possa ser a mesma de uma empresa cujas ações sejam negociadas a US$ 50.
Potenciais impactos negativos
Em alguns casos, os desdobramentos de ações podem ter um efeito negativo. As empresas menores que dividem suas ações podem fazer com que os preços das ações caiam muito. Se uma divisão de ações for combinada com outro evento financeiro que deprima ainda mais os preços, existem dois riscos principais: um impacto psicológico negativo nos comerciantes que observam a queda dos preços tão rapidamente e, nos piores cenários, o preço das ações pode cair abaixo dos requisitos de cotação de uma bolsa de valores.
A Nasdaq, por exemplo, quer que as ações na bolsa custem pelo menos US$ 1.Se uma ação cair abaixo desse preço e permanecer abaixo de US$ 1 por tempo suficiente, ela poderá ser retirada da lista. Depois de serem retiradas da lista, poderá haver problemas de liquidez e as corretoras poderão optar por não negociar mais as ações – sem mencionar quaisquer problemas psicológicos que os traders possam ter com uma ação perdendo seu status de bolsa.
Diminuindo a necessidade de divisões de ações
Nas décadas anteriores, era impossível tornar-se acionista de uma empresa a menos que se obtivesse dinheiro suficiente para comprar pelo menos uma ação. No entanto, esse não é mais o caso. Existem muitas novas plataformas de negociação e serviços que permitem aos investidores comprar ações fracionárias. Algumas corretoras tradicionais também seguiram o exemplo e começaram a permitir que seus investidores de varejo comprassem ações fracionárias.
Outro fator é a crescente popularidade dos fundos mútuos e dos fundos negociados em bolsa (ETFs). Esses fundos oferecem aos investidores exposição a ações sem necessariamente possuir ações integrais.
Perguntas frequentes (FAQ)
Existe uma desvantagem nos desdobramentos de ações?
Embora os desdobramentos de ações possam tornar as ações mais acessíveis aos investidores, alguns pontos negativos acompanham o desdobramento de ações de uma empresa. Assim que as ações forem divididas, os registros mostrarão que o preço das ações foi cortado pela metade.
Esta não é uma representação precisa de quanto vale a ação desde que foi dividida e não é o resultado das condições de mercado. Isto, combinado com os riscos adicionais que acompanham as ações com preços baixos, tem impacto na volatilidade das ações, tornando-as um investimento mais arriscado em comparação com quando o preço das ações era simplesmente elevado.
Como saber se uma empresa irá dividir suas ações?
Uma empresa fará um anúncio público formal quando planejar desdobramentos de ações. Durante este anúncio, eles informarão aos investidores todos os detalhes, incluindo o índice de desdobramento, a data de registro, a data de pagamento e a data em que o desdobramento entrará em vigor (ou a data ex-desdobramento). Os investidores têm até a data de registro para possuir as ações para que elas sejam elegíveis para desdobramento.
A data de pagamento ocorre após a data de registro, e é quando esses acionistas receberão suas ações desdobradas. A data ex-desdobramento, também chamada de data efetiva, é quando a negociação dessas novas ações pode começar.
