Alocação de ativos para iniciantes

Em termos simples, a alocação de ativos é a prática de dividir recursos entre diferentes categorias: ações, títulos, fundos mútuos, parcerias de investimento, imóveis, equivalentes de caixa, ouro, capital privado e muito mais. A teoria é que o investidor pode diminuir o risco; isso ocorre porque cada classe de ativos tem uma correlação diferente com as outras. Por exemplo, quando as ações sobem, os títulos muitas vezes caem. Numa altura em que o mercado de ações começa a cair, o setor imobiliário pode começar a produzir retornos acima da média.

O valor da carteira total de um investidor colocado em cada classe é determinado por um modelo de alocação de ativos. Esses modelos são projetados para refletir os objetivos pessoais e a tolerância ao risco do investidor. Além disso, as classes de activos individuais podem ser subdivididas em sectores. Por exemplo, se o modelo de alocação de activos exigir que 40% da carteira total seja investida em acções, o gestor da carteira pode recomendar diferentes alocações no domínio das acções, tais como recomendar uma determinada percentagem em empresas de grande capitalização, empresas de média capitalização, bancárias ou industriais.

Modelo determinado pela necessidade

Décadas de história provaram que é mais lucrativo ser proprietário de uma empresa americana (por exemplo, ações) do que um credor dela (por exemplo, títulos). Mas há momentos em que as ações não são atraentes em comparação com outras classes de ativos. Por exemplo, pensemos no final de 1999, quando os preços das acções subiram tanto que os rendimentos dos lucros eram quase inexistentes. Outras vezes, as ações não atendem aos objetivos ou necessidades do proprietário do portfólio.

Suponha que você seja um idoso solteiro com US$ 1 milhão para investir e nenhuma outra fonte de renda. Você gostaria de colocar uma grande parte de sua riqueza em obrigações de renda fixa que gerarão uma fonte constante de renda de aposentadoria para o resto de sua vida. Sua necessidade não seria necessariamente aumentar seu patrimônio líquido; em vez disso, você gostaria de preservar o que tem e viver dos lucros.

Por outro lado, um jovem funcionário que acabou de sair da faculdade estaria mais interessado em construir riqueza. Podem dar-se ao luxo de ignorar as flutuações do mercado; isso ocorre porque eles não dependem de seus investimentos para cobrir as despesas do dia a dia. Uma carteira fortemente baseada em ações, em condições de mercado razoáveis, é a sua melhor opção.

Quais são os quatro tipos de modelo?

A maioria dos modelos de alocação de activos enquadra-se algures entre quatro objectivos: preservação do capital, rendimento, equilíbrio ou crescimento.

Preservação do Capital

Os modelos de alocação de activos concebidos para a preservação do capital destinam-se em grande parte àqueles que esperam utilizar o seu dinheiro nos próximos 12 meses. Muitas vezes não desejam arriscar perder mesmo uma pequena percentagem do valor principal pela possibilidade de ganhos de capital. Quem planeja pagar a faculdade, comprar uma casa ou abrir um negócio pode ser quem busca esse tipo de modelo. Caixa e equivalentes de caixa, tais como mercados monetários, títulos do tesouro e títulos comerciais, constituem frequentemente mais de 80% destas carteiras. O maior perigo é que o retorno obtido possa não acompanhar a inflação, o que poderia desgastar o poder de compra em termos reais.

Renda

As carteiras concebidas para gerar rendimento para os seus proprietários consistem frequentemente em obrigações de rendimento fixo com grau de investimento de grandes empresas lucrativas; imóveis (na maioria das vezes na forma de Fundos de Investimento Imobiliário, ou REITs); Notas do Tesouro; e, em menor grau, ações de empresas de primeira linha com longos históricos de pagamento de dividendos. Os investidores orientados para o rendimento podem estar perto da reforma. Ou podem ser pais solteiros com filhos pequenos; eles podem estar recebendo um pagamento único da apólice de seguro de vida de seu parceiro e não podem correr o risco de perder o principal. While growth would be nice, the need for cash in hand for living expenses is most important.

Equilibrado

A meio caminho entre os modelos de rendimento e de crescimento existe um compromisso conhecido como “carteira equilibrada”. Para a maioria das pessoas, a carteira balanceada é a melhor opção. Isso não é apenas por razões financeiras; também pode ser a melhor escolha emocionalmente. As carteiras baseadas neste modelo tentam encontrar um equilíbrio entre o crescimento a longo prazo e o rendimento corrente. O resultado ideal é um mix de ativos que gere caixa; ao mesmo tempo, o objetivo é que esses ativos se valorizem ao longo do tempo, com flutuações menores no valor principal cotado do que a carteira de crescimento total.

As carteiras equilibradas tendem a dividir os activos entre obrigações de rendimento fixo com grau de investimento de médio prazo e acções ordinárias de empresas líderes; muitos deles podem pagar dividendos em dinheiro. Os REITs também costumam ser um componente. Na maior parte, uma carteira equilibrada é sempre adquirida.

Crescimento

O modelo de alocação de ativos de crescimento foi projetado para aqueles que estão interessados ​​em construir riqueza de longo prazo. Os ativos não são obrigados a gerar rendimentos correntes; o proprietário está empregado e vive do seu salário. Ao contrário de uma carteira de rendimento, é provável que o investidor aumente a sua posição a cada ano adicionando fundos. Nos mercados em alta, as carteiras de crescimento tendem a superar significativamente as suas contrapartes; nos mercados em baixa, eles são os mais atingidos. Na maior parte, até 100% de uma carteira modelada de crescimento pode ser investida em ações ordinárias, mas uma parte substancial pode não pagar dividendos. Os gestores de portfólio muitas vezes gostam de incluir um componente de ações internacionais para expor o investidor a outras economias que não os EUA.

Como as necessidades mudam com o tempo?

Se você estiver ativamente engajado em uma estratégia de alocação de ativos, muitas vezes descobrirá que suas necessidades mudam à medida que você passa pelos vários estágios da vida. Por esse motivo, alguns profissionais financeiros recomendam mudar uma parte de seus ativos para um modelo diferente alguns anos antes de fazer grandes mudanças em sua vida. Se faltarem 10 anos para a aposentadoria, por exemplo, você poderá transferir 10% de suas participações para um modelo de alocação orientado à renda a cada ano. Quando você se aposentar, todo o portfólio refletirá seus novos objetivos.

A controvérsia do reequilíbrio

Uma das práticas mais populares em Wall Street é “reequilibrar” um portfólio. Muitas vezes isso acontece porque uma determinada classe de ativos ou investimento avançou substancialmente e passa a representar uma grande parcela da riqueza do investidor. Para equilibrar o portfólio com o modelo original, o gestor do portfólio venderá uma parte do ativo apreciado e depois reinvestirá os lucros. O famoso gestor de fundos mútuos Peter Lynch chama essa prática de “cortar as flores e regar as ervas daninhas”.

O que o investidor médio deve fazer? Se os fundamentos não mudaram e o investimento ainda parece atraente, poderá ser inteligente mantê-lo. Por outro lado, houve casos, como o da WorldCom e da Enron, em que os investidores perderam tudo.

Este é talvez o melhor conselho: só mantenha uma posição de desempenho superior se for capaz de avaliar o negócio operacionalmente; estão convencidos de que os fundamentos ainda são atrativos; acreditam que a empresa tem uma vantagem competitiva significativa; e você se sente confortável com a crescente dependência do desempenho de um único investimento. Se você não puder ou não quiser se comprometer com esses critérios, poderá ser melhor atendido com um reequilíbrio.

Estratégia

Muitas pessoas acreditam que diversificar seus ativos para seguir um modelo de alocação reduzirá a necessidade de usar a discrição na escolha de ações individuais. Essa é uma falácia perigosa. Se você não for capaz de avaliar um negócio, deverá deixar absolutamente claro ao seu gerente de portfólio que está interessado apenas em investimentos selecionados de forma defensiva, independentemente da idade ou do nível de riqueza.

A Saude Teu não fornece serviços ou consultoria tributária, de investimento ou financeira. As informações estão sendo apresentadas sem considerar os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.