Table of Contents
Principais conclusões
- Um prospecto de fundo mútuo é um documento que fornece aos investidores detalhes importantes sobre um fundo mútuo específico e a empresa que opera o fundo.
- Os prospectos de fundos mútuos podem ajudar os potenciais investidores a analisar um fundo mútuo para investimento
- Os investidores podem aprender sobre a estratégia de investimento, taxas, riscos e desempenho histórico de um fundo.
- Os prospectos legais seguem um padrão emitido pelo governo, enquanto os prospectos resumidos são muito mais curtos e fáceis de entender.
- Os fundos são obrigados a enviar o prospecto aos investidores depois de comprarem ações, mas muitas empresas de fundos os disponibilizam em seus sites.
Como funciona um prospecto de fundo mútuo
Um prospecto de fundo mútuo é um documento que fornece aos investidores detalhes importantes sobre um determinado fundo mútuo e a empresa que opera o fundo. Os fundos mútuos são obrigados a enviar um prospecto aos investidores depois de adquirirem um fundo, embora os investidores também possam solicitar um prospecto antes do investimento.
Observação
Muitos fundos disponibilizam o prospecto em seus sites. Por exemplo, Vanguard e Charles Schwab têm páginas da web que listam fundos com um link para baixar ou visualizar o prospecto.
Tipos de prospecto de fundo mútuo
Existem dois tipos de prospectos de fundos mútuos que diferem com base na quantidade de informações que fornecem.
Prospecto Estatutário: Um documento detalhado, incluindo informações sobre os objetivos/metas de investimento do fundo, taxas, riscos e desempenho, gestão, informações aos acionistas e comissões, denominado prospecto legal, deve ser entregue a todos os acionistas.
Prospecto resumido: a maioria dos fundos também produz um prospecto resumido, que tem algumas páginas e contém mais linguagem de marketing do que juridiquês. Você deve analisar ambos os prospectos antes de fazer uma compra.
Como ler um prospecto de fundo mútuo
Para entender onde você deve procurar informações em um prospecto de fundo mútuo, vamos examinar cada seção do prospecto legal. Existem basicamente três partes em um prospecto legal:
Parte I: Objetivo de Investimento, Estratégias e Riscos
A maioria dos fundos concentra-se na valorização do capital (através do aumento dos preços das ações) ou no rendimento (através do pagamento de dividendos ou obrigações). Esta seção do prospecto detalhará qual estratégia o fundo utiliza para atingir esse objetivo.
Como é importante que os investidores entendam se o fundo corresponde ao seu perfil de risco, esta primeira seção do prospecto também contém os riscos associados ao investimento no fundo.
Observação
Muitos fundos utilizam a mesma linguagem de risco padronizada que destaca o risco de mercado, o risco comercial, o risco de taxa de juros e outros riscos enfrentados pelo fundo.
Os fundos de nicho, como aqueles que se concentram em apenas algumas ações, detalharão o risco adicional que os investidores podem ter com o fundo.
Parte II: Tabela de Honorários e Desempenho
Pense nesta secção como uma análise de custo-benefício para o fundo. Ele listará as taxas e comissões associadas ao fundo, ao mesmo tempo que descreve o desempenho histórico do fundo.
A seção de taxas inclui três partes:
- Despesas de transação de acionistas: São despesas relacionadas à compra ou venda de ações de um fundo mútuo. Eles incluem cargas de vendas front-end e back-end, taxas de compra, taxas de resgate e taxas de manutenção de conta.
- Despesas operacionais anuais do fundo: São despesas que um fundo mútuo cobra para administrar o fundo. Incluem o rácio de despesas que reflete os custos administrativos do fundo, taxas 12b-1 pagas aos corretores pela venda do fundo e taxas de gestão do fundo.
- Um exemplo hipotético: Este exemplo mostra quais seriam os custos para o investidor em um ano típico.
O prospecto também incluirá uma tabela e gráficos mostrando o desempenho histórico com comparações com índices relevantes, juntamente com a declaração de que retornos passados não são garantia de retornos futuros.
Parte III: Gestão, Informações aos Acionistas e Declaração de Informações Adicionais
O prospecto lista tanto a sociedade gestora que aconselha o fundo como os gestores de carteira individuais responsáveis pela tomada de decisões de investimento.
A seguir estão informações sobre como podem ser feitas as compras de cotas de fundos, opções de distribuição de dividendos e, potencialmente, informações sobre como trocar cotas de um fundo por cotas de um fundo da mesma família de fundos.
Por último, a declaração de informações adicionais normalmente incluirá os currículos dos gestores de carteira e o tempo de trabalho com o fundo, entre outras divulgações.
O que isso significa para investidores individuais
O prospecto do fundo mútuo é o documento chave para a pesquisa de um novo potencial investimento em fundos mútuos. Vejamos algumas boas práticas para usar nas seções mais importantes.
Objetivos/Metas de Investimento
O objetivo de investimento dá-lhe uma ideia do que o fundo espera alcançar e dos riscos que está disposto a correr para atingir esses objetivos. Embora a estratégia de investimento por si só não possa fazer ou anular a sua decisão de investimento, é bom ter em mente os objectivos dos vários fundos que possui. Por exemplo, se você já possui três fundos mútuos especializados em imóveis na América do Sul, pode ser uma boa ideia diversificar com o próximo.
Taxas e comissões
Por causa dos juros compostos, uma taxa de até 0,25% pode levar a uma grande mudança nos resultados do investimento. Digamos que você tenha $ 100.000 para investir em um fundo que rende 4% ao ano durante 20 anos. Se não houver taxas ou despesas, seu investimento inicial crescerá para pouco mais de US$ 219.112.
Veja como qualquer taxa afetaria esse retorno:
| Despesa Anual (Taxa) | Despesa anual em dólares | Aprox. Retorno de 20 anos a 4% ao ano |
|---|---|---|
| 0,25% | $ 25 por $ 10.000 investidos | US$ 208.000 |
| 0,50% | $ 50 por $ 10.000 investidos | US$ 198.000 |
| 1.000% | $ 100 por $ 10.000 investidos | US$ 179.000 |
Observação
Os fundos negociados em bolsa (ETFS) reduziram as taxas do setor na última década. Para muitas estratégias, existe um substituto do ETF com taxa baixa e sem carga.
Riscos e desempenho
Os riscos são muitas vezes escritos com uma linguagem jurídica padronizada que não muda muito de fundo para fundo. A chave para analisar esta seção é encontrar os riscos que você ainda não entende. Os riscos do país, os riscos de concentração ou mesmo os riscos do emissor que você não encontrou antes devem ser considerados na sua decisão.
É verdade que o desempenho passado não é garantia de resultados futuros, mas o passadopobreo desempenho pode ser um bom sinal de que você está melhor com um fundo de índice. Se um fundo apresenta desempenho consistentemente inferior ao de um índice, pode valer a pena dedicar algum tempo para ver se você pode simplesmente investir no índice.
Perguntas frequentes (FAQ)
Onde você encontra um prospecto de fundo mútuo?
Se você comprou ações de um fundo mútuo, a empresa do fundo deverá enviar-lhe o prospecto do fundo. Como potencial investidor, você pode solicitar um prospecto de fundo mútuo à empresa do fundo ou ao seu corretor. Muitas empresas de fundos possuem links que permitem visualizar, baixar ou imprimir o resumo e o prospecto legal em seus sites.
O que devo prestar atenção em um prospecto de fundo mútuo?
Embora o prospecto de um fundo mútuo contenha muitas informações importantes, os investidores devem ficar de olho em algumas seções principais. As informações sobre estratégias e riscos de investimento ajudam os investidores a compreender quais objetivos o fundo espera alcançar e quais riscos está disposto a correr para atingir esses objetivos. Taxas e comissões podem prejudicar o retorno do seu investimento, por isso é importante entender quanto você está pagando por elas. Os investidores também devem verificar o desempenho histórico do fundo e detalhes sobre o gestor do fundo. Embora os retornos passados não garantam ganhos futuros, o desempenho de um fundo em tempos difíceis pode dar-lhe uma ideia de como o seu investimento pode evoluir.
