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A Lei Sarbanes-Oxley de 2002 reprime a fraude corporativa. Criou o Conselho de Supervisão de Contabilidade de Empresas Públicas para supervisionar o setor de contabilidade.Proibiu empréstimos empresariais a executivos e deu proteção ao emprego aos denunciantes. A lei fortalece a independência e a literacia financeira dos conselhos de administração. Ela responsabiliza pessoalmente os CEOs por erros em auditorias contábeis.
A lei leva o nome de seus patrocinadores, o senador Paul Sarbanes, D-Md., e o congressista Michael Oxley, R-Ohio. Também é chamado de “Sarbox” ou “SOX”.O estatuto tornou-se lei em 30 de julho de 2002. A Securities and Exchange Commission (SEC) o aplica.
Muitos pensaram que a Lei Sarbanes-Oxley era muito punitiva e dispendiosa para ser implementada. Eles temiam que isso tornaria os Estados Unidos um lugar menos atraente para fazer negócios. Em retrospecto, fica claro que a Lei Sarbanes-Oxley estava no caminho certo. A desregulamentação no setor bancário contribuiu para a crise financeira de 2008 e para a Grande Recessão.
Seção 404 e Certificação
A Seção 404 exige que os executivos corporativos certifiquem pessoalmente a exatidão das demonstrações financeiras. Se a SEC encontrar violações, os CEOs poderão pegar 20 anos de prisão.A SEC utilizou a Secção 404 para abrir mais de 200 processos civis, mas apenas alguns CEOs enfrentaram acusações criminais.
A Seção 404 fez com que os gerentes mantivessem “estrutura e procedimentos de controle interno adequados para relatórios financeiros”. Os auditores das empresas tiveram de “atestar” estes controlos e divulgar “fraquezas materiais”.
Requisitos
A SOX criou um novo órgão de fiscalização dos auditores, o Public Company Accounting Oversight Board. Ela estabeleceu padrões para relatórios de auditoria.Exige que todos os auditores de empresas públicas se registrem nelas. O PCAOB inspeciona, investiga e garante a conformidade dessas empresas.Ela proíbe que empresas de contabilidade façam consultoria comercial com as empresas que estão auditando. Eles ainda podem atuar como consultores fiscais, mas os principais parceiros de auditoria devem sair da conta após cinco anos.
A SOX não aumentou a concorrência no setor oligárquico de contabilidade, que ainda é dominado pelas chamadas quatro grandes empresas: Ernst & Young, PricewaterhouseCoopers, KPMG e Deloitte.
Controles Internos
As empresas públicas devem contratar um auditor independente para revisar suas práticas contábeis. Ela adiou essa regra para empresas de pequena capitalização, aquelas com capitalização de mercado inferior a US$ 75 milhões.A maioria (83%) das grandes empresas concordou que a SOX aumentou a confiança dos investidores. Um terço disse que reduziu a fraude.
Denunciante
A SOX protege os funcionários que denunciam fraudes e testemunham em tribunal contra seus empregadores. As empresas não estão autorizadas a alterar os termos e condições de seu emprego. Eles não podem repreender, demitir ou colocar o funcionário na lista negra. A SOX também protege os empreiteiros. Os denunciantes podem denunciar qualquer retaliação corporativa à Administração de Segurança e Saúde Ocupacional.
Efeito na economia dos EUA
As empresas privadas também devem adotar estruturas de governança e controle interno do tipo SOX. Caso contrário, eles enfrentarão dificuldades maiores. Eles terão dificuldade em levantar capital. Enfrentarão também prémios de seguro mais elevados e maior responsabilidade civil. Isto criaria uma perda de estatuto entre potenciais clientes, investidores e doadores.
A SOX aumentou os custos de auditoria. Este foi um fardo maior para as pequenas empresas do que para as grandes.Pode ter convencido algumas empresas a usar o financiamento de capital privado em vez do mercado de ações.
Por que o Congresso aprovou a Sarbanes-Oxley
A Lei de Valores Mobiliários de 1933 regulou os títulos até 2002. Exigia que as empresas publicassem um prospecto sobre quaisquer ações negociadas publicamente que emitiam. A corporação e o seu banco de investimento eram legalmente responsáveis por dizer a verdade. Isso incluía demonstrações financeiras auditadas.
Embora as empresas fossem legalmente responsáveis, os CEOs não o eram. Então, foi difícil processá-los. As recompensas de “preparar os livros” superavam em muito os riscos para qualquer indivíduo.
A SOX abordou os escândalos corporativos da Enron, WorldCom e Arthur Anderson. Proibiu os auditores de realizarem trabalhos de consultoria para seus clientes de auditoria.Isso evitou o conflito de interesses que levou à fraude da Enron. O Congresso respondeu às consequências da mídia da Enron, ao atraso do mercado de ações e às reeleições iminentes.
Conclusão
A Lei Sarbanes-Oxley foi aprovada pelo Congresso para conter a fraude generalizada nos relatórios financeiros corporativos, escândalos que abalaram o início dos anos 2000. A lei agora responsabiliza os CEO pelas demonstrações financeiras de suas empresas. Os funcionários denunciantes recebem proteção. Padrões de auditoria mais rigorosos são seguidos. Estas são apenas algumas das estipulações da SOX.
Alguns críticos acreditam que a SOX é uma conformidade dispendiosa, especialmente para pequenas empresas, mas o seu foco na elevada qualidade da auditoria restaurou e reforçou a confiança dos investidores nas empresas dos EUA.
Perguntas frequentes (FAQ)
Quem deve cumprir a Lei Sarbanes-Oxley?
Todas as empresas de capital aberto nos EUA devem cumprir a SOX.
O que acontece se uma empresa não cumprir a Lei Sarbanes-Oxley?
A severidade da penalidade pelo descumprimento depende de qual das 11 seções da SOX foi violada. A punição pode variar desde o pagamento de uma multa ou a perda de uma listagem na bolsa até longas penas de prisão e milhões de dólares em multas.
O que é uma auditoria Sarbanes-Oxley?
É uma auditoria de conformidade realizada por um terceiro neutro para verificar as demonstrações financeiras de uma empresa e como elas foram criadas. O auditor analisará as demonstrações financeiras e entrevistará determinados funcionários da empresa para garantir que a empresa esteja em conformidade com a SOX.
