Table of Contents
O Federal Reserve é o banco central dos Estados Unidos. As suas decisões afectam a economia dos EUA e, portanto, o mundo. Esta posição o torna o ator mais poderoso na economia global. Não é uma empresa ou agência governamental. O seu líder não é um governante eleito, o que o faz parecer altamente suspeito para muitas pessoas, porque não está sujeito nem aos eleitores nem aos acionistas.
Aprenda como funciona o Federal Reserve, quem realmente o possui e como eles são responsabilizados.
Quem é o dono do Federal Reserve?
A Reserva Federal é uma entidade independente criada pela Lei da Reserva Federal de 1913. Nessa altura, o Presidente Woodrow Wilson queria um conselho central nomeado pelo governo, mas o Congresso queria que a Fed tivesse 12 bancos regionais para representar as diversas regiões da América. O compromisso significou que o Fed tem ambos.
Congresso e o Fed
O presidente e o Congresso devem aprovar todos os membros do Conselho de Governadores do Federal Reserve , mas os mandatos dos membros do conselho deliberadamente não coincidem com os dos funcionários eleitos. O presidente nomeia o presidente do Federal Reserve, atualmente Jerome Powell. O Congresso deve aprovar a nomeação do presidente. O presidente deve relatar as ações do Fed ao Congresso.
O Congresso pode alterar os estatutos que regem o Fed. Por exemplo, a Lei Dodd-Frank de Reforma e Proteção ao Consumidor de Wall Street limitou os poderes do Fed. Exigia que o Government Accountability Office (GAO) auditasse os empréstimos de emergência que o Fed concedeu durante a crise financeira de 2008. Também exigia que o Fed tornasse públicos os nomes dos bancos que receberam quaisquer empréstimos de emergência ou fundos TARP . O Fed deve obter a aprovação do Departamento do Tesouro antes de conceder empréstimos de emergência, como fez com o Bear Stearns e a AIG.
Observação
O Conselho do Fed é uma agência independente do governo federal, mas as suas decisões não precisam ser aprovadas pelo presidente, pelos legisladores ou por qualquer autoridade eleita.
Financiamento
Igualmente importante é o facto de a Fed não receber financiamento do Congresso. Em vez disso, os seus fundos provêm dos seus investimentos. Recebe juros de notas do Tesouro dos EUA adquiridas como parte de operações de mercado aberto. Recebe juros sobre seus investimentos em moeda estrangeira. Os seus bancos recebem taxas pelos serviços prestados aos bancos comerciais. Isso inclui compensação de cheques, transferências de fundos e operações automatizadas de câmara de compensação.
O Fed também recebe juros sobre os empréstimos que concede aos seus bancos membros. Utiliza estes fundos para pagar as suas contas e depois transfere qualquer “lucro” para o Departamento do Tesouro dos EUA.
Membros do Banco
Os 12 bancos regionais da Reserva Federal são constituídos de forma semelhante aos bancos privados. Eles armazenam moeda, processam cheques e concedem empréstimos aos bancos privados da área que regulam. Esses bancos também são membros do sistema bancário do Federal Reserve. Como tal, eles devem manter os requisitos de reserva. Em troca, eles podem pedir empréstimos uns aos outros à taxa dos fundos federais, quando necessário. Como último recurso, eles também podem tomar empréstimos da janela de descontos do Fed à taxa de desconto.
Para serem membros do sistema do Federal Reserve, os bancos comerciais devem possuir ações nos 12 bancos regionais do Federal Reserve. Mas possuir ações de um banco da Reserva Federal não é nada como possuir ações de uma empresa privada. Não pode ser negociado e não dá direito de voto aos bancos membros. Estes pagam dividendos, obrigatórios por lei em 6%.Mas os bancos devem devolver todos os lucros, depois de pagar as despesas, ao Tesouro dos EUA.
Por que o Fed deve permanecer independente
Observação
A política monetária da Fed pode desempenhar melhor a sua função quando está protegida da influência política de curto prazo. Deve ser livre para definir expectativas, especialmente em relação à inflação. Não pode fazer isso quando os seus líderes estão preocupados com a possibilidade de serem despedidos por uma autoridade eleita.
Os presidentes do Fed são predominantemente economistas acadêmicos respeitados.Sua experiência está em políticas públicas, finanças e bancos centrais. Eles são valorizados por essa experiência, não por seu carisma, uma grande base de fãs ou habilidades para falar em público. Eles estão acostumados a um ambiente onde as ideias são discutidas, debatidas e avaliadas racionalmente.
Como o Fed é responsabilizado
Embora seja independente, o Fed ainda é responsável perante o público e o Congresso. A Fed pode orientar melhor as expectativas se for transparente nas suas ações. Deve também comunicar claramente as razões das suas ações.
O Fed se comunica por meio de relatórios frequentes e detalhados. Primeiro, o presidente da Fed e outros membros do conselho testemunham frequentemente perante o Congresso. Em segundo lugar, a Fed submete ao Congresso um Relatório de Política Monetária detalhado duas vezes por ano. Terceiro, o Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) publica uma declaração após cada reunião. Ele também fornece atas detalhadas das reuniões três semanas depois. As transcrições literais estão disponíveis cinco anos depois.
Como funciona o Fed
A principal função do Fed tem sido administrar a inflação. Possui uma variedade de ferramentas para fazer isso.
Durante a crise financeira de 2008, criou ferramentas inovadoras para evitar uma depressão. Desde a recessão, também se comprometeu a reduzir o desemprego e a estimular o crescimento económico.
Ferramentas de política monetária
O Fed funciona utilizando as suas ferramentas de política monetária.
Definir taxas de juros baixas é chamado de “política monetária expansionista”. Isso faz a economia crescer mais rápido. Se a economia crescer muito rápido, isso provoca inflação.
O aumento das taxas de juros é chamado de “política monetária contracionista”. Desacelera o crescimento económico ao tornar os empréstimos e outras formas de crédito mais caros. Isso restringe a oferta de dinheiro. À medida que a demanda cai, as empresas reduzem os preços. Isso cria deflação. Isso reduz ainda mais a demanda, porque os consumidores atrasam as compras enquanto esperam que os preços caiam ainda mais.
Como o Fed corta as taxas de juros? Reduz a meta para a taxa dos fundos federais. Os bancos geralmente seguem o exemplo do Fed, cortando taxas de referência, como a taxa básica de juros. O Fed também pode usar outras ferramentas, como reduzir a taxa de desconto que os bancos usam para emprestar fundos diretamente da janela de descontos do Fed.
Exemplos históricos
Para combater a crise financeira de 2008, o Fed foi criativo. Comprou títulos garantidos por hipotecas diretamente dos bancos como forma de injetar liquidez no sistema financeiro. Também começou a comprar títulos do Tesouro. Ambas as compras ficaram conhecidas como “flexibilização quantitativa”.
Os críticos temiam que as políticas do Fed criassem hiperinflação. Eles argumentaram que o Fed estava apenas imprimindo dinheiro. Mas os bancos não estavam emprestando, então a oferta monetária não estava crescendo rápido o suficiente para causar inflação. Em vez disso, acumularam dinheiro para amortizar um fluxo constante de execuções hipotecárias de habitação. A situação não melhorou até 2011. Nessa altura, o Fed já tinha reduzido a flexibilização quantitativa.
Perguntas frequentes (FAQ)
Qual presidente do Federal Reserve foi nomeado “Personalidade do Ano” pela revista Time em 2009?
O presidente do Federal Reserve, Ben Bernanke, foi nomeado “Personalidade do Ano” pela revista Time em 2009.
O que o Federal Reserve faz?
O Federal Reserve é o banco central dos EUA e tem a tarefa de promover o funcionamento eficaz da economia dos EUA. Fá-lo através da política monetária, da monitorização da segurança das instituições financeiras, da facilitação dos sistemas de pagamentos e de liquidação, bem como da promoção da gestão de riscos, da protecção do consumidor e do desenvolvimento comunitário.
