Principais dicas para escolher um fundo mútuo vencedor

Comece com seus objetivos e tolerância ao risco

Quando três gestores financeiros de Boston reuniram seu dinheiro em 1924, nasceu o primeiro fundo mútuo. Nas nove décadas subsequentes, esse conceito simples tornou-se uma das maiores indústrias do mundo, controlando agora triliões de dólares em ativos e permitindo aos pequenos investidores um meio de aumentar a sua riqueza através de investimentos sistemáticos através de um plano de cálculo da média dos custos em dólares. Na verdade, a indústria de fundos mútuos gerou as suas próprias estrelas com seguidores de culto: Peter Lynch, Bill Gross e Marty Whitman, e o pessoal da Tweedy, Browne & Company, só para citar alguns.

Como investidor, você terá mais de 10.000 fundos mútuos de uma infinidade de empresas de gestão de fundos para escolher, por isso é útil definir algumas metas para restringir o campo. Faça a si mesmo as seguintes perguntas para obter clareza sobre seus objetivos de investimento:

• Você está procurando renda atual ou valorização a longo prazo (ganhos de capital)?
• O dinheiro precisa financiar uma educação universitária ou acumular para uma aposentadoria distante?

Em termos de tolerância ao risco, é importante decidir onde você se situa no continuum de riscos:

• Você consegue tolerar um portfólio que pode ter altos e baixos extremos?
• Você se sente mais confortável com uma estratégia de investimento conservadora?

Por fim, pense no melhor horizonte de tempo para seus investimentos ou em quanto tempo você precisa para investir seus fundos:

• Você precisa que seus fundos sejam líquidos em um futuro próximo?
• Você está investindo dinheiro que pode manter guardado por muitos anos?

Se você investir em fundos mútuos que cobram taxas de vendas, elas poderão aumentar se você estiver investindo no curto prazo. Um prazo de investimento de pelo menos cinco anos é ideal para compensar esses encargos.

Preste atenção à taxa de despesas – ela pode fazer você ganhar ou quebrar!

É preciso dinheiro para administrar um fundo mútuo. Coisas como cópias, gerenciamento de portfólio, salários de analistas, café, aluguel de escritórios e eletricidade precisam ser cuidadas antes mesmo que seu dinheiro possa ser investido! A porcentagem de ativos destinada a essas coisas – a taxa de consultoria de gestão e as despesas operacionais básicas – é conhecida como índice de despesas.

Em suma, é o custo de propriedade do fundo. Pense nisso como a quantia que um fundo mútuo precisa ganhar apenas para atingir o ponto de equilíbrio antes mesmo de começar a aumentar seu dinheiro.

Se todo o resto for igual, você deseja possuir fundos que tenham o menor índice de despesas possível. Se dois fundos têm índices de despesas de 0,50% e 1,5%, respectivamente, o último terá um obstáculo muito maior a vencer antes que o dinheiro comece a fluir para o seu bolso. Com o tempo, essas porcentagens aparentemente insignificantes podem resultar em uma enorme diferença na forma como sua riqueza cresce. 

Evite fundos mútuos com altas taxas de rotatividade

É importante concentrar-se na taxa de rotatividade – ou seja, na percentagem da carteira que é comprada e vendida todos os anos – para qualquer fundo mútuo que esteja a considerar. A razão é aquela antiga ruína da nossa existência: os impostos.

Se você está investindo exclusivamente por meio de uma conta isenta de impostos, como 401k, Roth IRA ou IRA tradicional, isso não é uma consideração, nem importa se você gerencia os investimentos para uma organização sem fins lucrativos. Para todos os outros, no entanto, os impostos podem representar uma grande fatia do proverbial bolo, especialmente se tivermos a sorte de ocupar os degraus superiores da escala de rendimentos. Você deve ter cuidado com fundos que habitualmente movimentam 50% ou mais de seu portfólio.

Procure uma equipe de gestão experiente e disciplinada

Nestes dias de fácil acesso à informação, não deverá ser difícil encontrar informações sobre o seu gestor de carteira. Se você possui um fundo mútuo com um gestor que tem pouco ou nenhum histórico ou, pior ainda, um histórico de perdas massivas quando o mercado de ações como um todo teve um bom desempenho, considere correr o mais rápido possível na outra direção.

A situação ideal é uma empresa fundada em um ou mais analistas de investimentos/gestores de portfólio fortes que construíram uma equipe de indivíduos talentosos e disciplinados ao seu redor que estão lentamente assumindo as responsabilidades do dia a dia, garantindo uma transição tranquila. É desta forma que empresas como a Tweedy, Browne & Company, em Nova Iorque, conseguiram obter, década após década, retornos esmagadores do mercado, sem praticamente nenhuma perturbação interna. 

Por fim, verifique se os gestores têm parcela substancial de seu patrimônio investido junto aos titulares dos fundos. É fácil falar da boca para fora para os investidores, mas é algo completamente diferente ter o seu próprio capital em risco ao lado do deles.

Encontre uma filosofia que esteja de acordo com a sua

Como todas as coisas na vida, existem diferentes abordagens filosóficas para administrar o dinheiro. Muitas pessoas, como Warren Buffett, são investidores em valor. Com o tempo, eles procuram empresas que acreditam estar negociando com descontos substanciais. Como resultado, compram muito poucas empresas todos os anos e, com o tempo, podem levar a resultados muito bons.

Na indústria, existem fundos mútuos especializados neste tipo de investimento em valor, como Tweedy, Browne & Company, Third Avenue Value Funds, Fairholme Funds, Oakmark Funds, Muhlenkamp Funds e muito mais.

Outras pessoas acreditam no que é conhecido como investimento de “crescimento”, que significa simplesmente comprar as melhores empresas e de crescimento mais rápido, quase independentemente do preço. Outros ainda acreditam em possuir apenas empresas de primeira linha com rendimentos de dividendos saudáveis. É importante que você encontre um fundo mútuo ou uma família de fundos mútuos que compartilhe a mesma filosofia de investimento que você.

Compre fundos mútuos sem carga

Alguns fundos mútuos cobram o que é conhecido como carga de vendas. Esta é uma taxa, geralmente em torno de 5% dos ativos, que é paga à pessoa que lhe vende o fundo. Pode ser uma ótima maneira de ganhar dinheiro se você for um gestor de patrimônio, mas se estiver montando um portfólio, você só deve comprar fundos mútuos sem carga. Por que? É matemática simples!

Imagine que você herdou uma quantia fixa de US$ 100.000 e deseja investi-la. Você tem 25 anos. Se você investir em fundos mútuos sem carga, seu dinheiro irá para o fundo e cada centavo – o total de US$ 100.000 – estará imediatamente trabalhando para você. Se, no entanto, você comprar um fundo de carga com, digamos, uma carga de vendas de 5,75%, o saldo da sua conta começará em US$ 94.250. Supondo um retorno de 11%, quando você chegar à aposentadoria, você terminará com US$ 373.755.menosdinheiro como resultado do capital perdido com a carga de vendas. Sempre compre fundos mútuos sem carga. 

Conheça o benchmark apropriado para seus fundos mútuos

Cada fundo tem uma abordagem e um objetivo diferente. É por isso que é importante saber com o que você deve comparar para saber se o seu gestor de portfólio está fazendo um bom trabalho. Por exemplo, se você possui um fundo equilibrado que mantém 50% de seus ativos em ações e 50% em títulos, deverá ficar entusiasmado com um retorno de 10%, mesmo que o mercado mais amplo tenha obtido 14%. Ajustados ao risco que você assumiu com seu capital, os retornos foram excelentes!

Alguns benchmarks populares incluem o Dow Jones Industrial Average, o S&P 500, o Russell 2000, o Nasdaq Composite e o S&P 400 Midcap. É fácil pesquisar on-line para ver a quais fundos de referência estão vinculados. Você pode então pesquisar relatórios sobre vários fundos e descobrir como eles os avaliam, visualizar dados históricos e até mesmo obter a opinião dos analistas sobre a qualidade e o talento da equipe de gestão de portfólio. 

Trabalhar para uma ampla diversificação de ativos

Warren Buffett, conhecido por concentrar os seus activos em algumas oportunidades importantes, disse que para aqueles que nada sabem sobre os mercados, a diversificação extrema faz sentido. É de vital importância que, se você não tiver a capacidade de fazer julgamentos sobre o valor intrínseco de uma empresa, distribua seus ativos entre diferentes empresas, setores e indústrias. A simples posse de quatro fundos mútuos diferentes especializados no sector financeiro, por exemplo, não é diversificação. Se algo atingisse esses fundos na escala do colapso imobiliário do início da década de 1990, a sua carteira seria duramente atingida.

O que é considerado uma boa diversificação? Aqui estão algumas diretrizes aproximadas:

• Não possua fundos que façam apostas pesadas no setor ou na indústria. Se você decidir, apesar deste aviso, certifique-se de não ter uma grande parte de seus fundos investidos neles.
• Não mantenha todos os seus fundos na mesma família de fundos. Ao distribuir seus ativos por diferentes empresas, você pode mitigar o risco de turbulência interna, violações éticas e outros problemas localizados.
• Não pense apenas em ações. Existem também fundos imobiliários, fundos internacionais, fundos de renda fixa, fundos de arbitragem, fundos conversíveis e muito, muito mais. Embora seja provavelmente sensato ter o núcleo da sua carteira em ações nacionais durante longos períodos de tempo, existem outras áreas que podem oferecer bons retornos.

O caso dos fundos de índice

Para o investidor médio que tem uma década ou mais para investir e deseja reservar dinheiro regularmente para capitalizar ao longo do tempo, os fundos de índice podem ser uma ótima escolha. Eles combinam taxas de rotatividade quase incompreensivelmente baixas com índices de despesas baixíssimos e diversificação generalizada; em outras palavras, você realmente pode pegar seu bolo e comê-lo também.

Confira Vanguard e Fidelity, pois eles são líderes indiscutíveis em fundos de índice de baixo custo. Normalmente, procure um fundo S&P 500 ou outros índices importantes, como o Wilshire 5000 ou o Dow Jones Industrial Average.

Fundos Internacionais

Quando você investe fora dos EUA, os custos são mais elevados, mas, no passado, as ações de países estrangeiros mostraram baixa correlação com as dos Estados Unidos. Ao construir carteiras destinadas a construir riqueza ao longo do tempo, a teoria é que estas ações não têm tanta probabilidade de serem duramente atingidas quando as ações americanas estão em colapso (e vice-versa).

Primeiro, se você pretende se aventurar no mercado acionário internacional ao possuir um fundo, provavelmente deverá possuir apenas aqueles que investem em mercados estabelecidos, como Japão, Grã-Bretanha, Alemanha, Brasil e outros países estáveis. As alternativas são os mercados emergentes que representam um risco político e económico muito maior, embora ofereçam retornos potencialmente mais elevados.

Use a média de custo em dólar

Você pode ter ouvido isso várias vezes, mas a média do custo em dólares é realmente a melhor maneira de reduzir o risco durante longos períodos de tempo e ajudar a reduzir a base geral de custos para seus investimentos.

Consiste em fazer investimentos periódicos regulares, geralmente do mesmo valor, em um ou mais fundos mútuos de sua escolha. Suponha, por exemplo, que você invista US$ 100 por mês em fundos mútuos. Quando o mercado está em alta, seus US$ 100 compram menos ações, mas quando o mercado está em baixa, você obtém mais ações pelo mesmo dinheiro. Com o tempo, isso mantém a base de custo médio de suas ações mais baixa e você pode construir uma posição de ações maior sem sentir os efeitos em sua carteira.