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Principais conclusões
- Quando o amplo mercado de ações cai 20% em alguns meses, isso é chamado de mercado em baixa.
- O mercado amplo passa mais tempo em um estado de aumento de preços, portanto, os mercados em baixa não são tão comuns quanto os mercados em alta.
- Os mercados em baixa normalmente seguem uma perda de confiança dos investidores, das empresas e dos consumidores.
- Existem dois tipos de mercados em baixa: seculares e cíclicos.
Definição e exemplos de um mercado em baixa
Os preços das ações caem devido à influência do sentimento dos investidores, das condições económicas, das taxas de juro e de muitos outros fatores. A Securities and Exchange Commission (SEC) define um mercado em baixa como um declínio amplo do índice de mercado de 20% ou mais durante pelo menos dois meses.Segundo a empresa de investimentos Invesco, a duração média de um mercado baixista é de 363 dias.
Embora tenha havido vários mercados em baixa na história dos EUA, a economia geralmente passa mais tempo a expandir-se do que a contrair-se. Isso significa que o mercado passa mais tempo em alta do que em baixa. Como se gasta menos tempo em mercados em baixa do que em mercados em alta, eles tendem a se tornar ocorrências altamente divulgadas.
Aqui estão alguns dos mercados em baixa mais notáveis nos EUA.
Mercado em baixa da Grande Depressão
O mercado baixista da Grande Depressão foi o pior da história dos EUA. O Dow Jones caiu 90% em menos de quatro anos, atingindo um pico de 381 em 3 de setembro de 1929 e caindo para 41,22 em 8 de julho de 1932. O principal evento por trás da baixa foi a quebra do mercado de ações em 1929. Essa quebra ocorreu após o estouro de uma bolha de ativos causada por uma invenção financeira chamada “compra com margem”. Isso permitiu que as pessoas pedissem dinheiro emprestado ao seu corretor e pagassem apenas 10% a 20% do valor das ações.
Observação
É geralmente aceito pelos especialistas do setor que houve cerca de 26 mercados baixistas desde 1929.
Mercado baixista de 2008
O segundo pior, em percentagem, foi o mercado baixista de 2008. Tudo começou em 9 de outubro de 2007, quando o Dow fechou em 14.164,53.Em 9 de março de 2009, fechou em 6.547,05. O mercado em baixa foi causado pela quebra do mercado de ações de 2008, pela falência de várias instituições financeiras e de seguros e pela relutância do Congresso em restaurar a confiança através da aprovação de um resgate.Só terminou quando o governo lançou o plano de estímulo económico de 2009. O Dow só recuperou o seu máximo de 2007 em 5 de Março de 2013, quando fechou nos 14.253,77.
Mercado baixista de 1973
O terceiro pior, em termos percentuais, foi o mercado baixista de 1973. Em 11 de janeiro de 1973, o Dow fechou em 1.051,70. Em 4 de dezembro de 1974, o Dow caiu para 598,40.Um fator que contribuiu para esse mercado baixista foi a decisão do presidente Richard Nixon de acabar com o padrão-ouro, que foi seguido por um período de inflação.
Mercado baixista de 2000
O mercado baixista de 2000 encerrou o que era na época o maior mercado altista da história dos EUA. Tudo começou em 14 de janeiro de 2000, quando o Dow fechou em 11.722,98.O índice de referência caiu 37,8% até atingir o mínimo de 7.286,27 em 9 de outubro de 2002. Este mercado em baixa desencadeou a recessão de 2001, agravada pelos ataques terroristas de 11 de setembro, que fecharam as bolsas de valores e chocaram o mundo.
Mercado baixista de 1970
O mercado baixista de 1970 começou em 31 de dezembro de 1968, quando o Dow fechou em 943,75. Caiu mais de 30% antes de atingir o mínimo de 631,16 em 26 de maio de 1970.
Mercado baixista de 2020
À medida que a COVID-19 varreu o país, o Dow Jones Industrial Average caiu de seu máximo de 29.551,42 em 12 de fevereiro para fechar em 18.591,93 em 23 de março.
Observação
Embora financeiramente doloroso, o mercado baixista em 2020 teve vida curta e foi relativamente pequeno em comparação com outros mercados baixistas.
Mercado baixista de 2022
Após a pandemia da COVID-19, o mercado apresentou melhorias constantes, com o DOW atingindo um pico máximo de 36.799,65 em 4 de janeiro de 2022.Mas pouco depois começou a flutuar, com o Nasdaq a entrar num mercado baixista em Abril e o S&P 500 a seguir-se em Junho.Em 13 de junho de 2022, o Dow estava em 30.516,74, ainda não 20% abaixo do máximo de janeiro.
Como funciona um mercado em baixa?
Os mercados baixistas podem ocorrer em qualquer classe de ativos. Nas ações, um mercado em baixa é normalmente medido por um índice como o Dow, o S&P 500 ou o NASDAQ Composite. Em títulos, um mercado em baixa pode ocorrer em títulos do Tesouro dos EUA, títulos municipais ou títulos corporativos. Os mercados em baixa também ocorrem em moedas, ouro e commodities como o petróleo.
Um mercado em baixa geralmente é causado pela perda de confiança dos investidores, das empresas e do consumidor. Veja como isso normalmente acontece.
O mercado baixista começa
Os mercados em baixa seguem os mercados em alta. Depois de algum tempo, os mercados em alta chegam a um ponto em que os investidores experimentam uma exuberância irracional, fazendo com que os preços subam demasiado. Isto sobrevaloriza os ativos negociados no mercado e os investidores começam a antecipar a queda dos preços. Eles começam a vender seus investimentos, o que faz com que os preços caiam.
Esta perda de confiança pode ser desencadeada pela queda dos preços da habitação, taxas de juro elevadas, circunstâncias económicas, acontecimentos naturais ou qualquer coisa que destrua o sentimento positivo dos investidores.
Observação
Os investidores também se preocupam com os mercados em baixa após uma correção do mercado de ações, que é menos repentina do que um crash. As correções ocorrem quando os preços diminuem 10% ao longo de semanas ou meses.
As altas do mercado baixista
Uma recuperação do mercado em baixa ocorre quando o mercado de ações registra ganhos por dias ou até semanas. Este movimento pode facilmente levar muitos investidores a pensar que a tendência do mercado de ações se inverteu e que um novo mercado altista começou. No entanto, o mercado de ações nunca se move numa linha reta e limpa, e estas subidas equivalem a picos numa tendência descendente. Portanto, não é incomum que um mercado em baixa experimente dias ou meses de impulso ascendente e volte a cair.
O mercado baixista termina
Os mercados em baixa podem por vezes levar a uma recessão se a economia for suficientemente afectada. Podem durar alguns meses a alguns anos, mas a economia não é considerada em recessão até que o Gabinete Nacional de Investigação Económica decida que as condições específicas – a profundidade e difusão das perdas financeiras e a duração da recessão – foram cumpridas.
Um mercado em baixa normalmente termina quando os preços atingem um ponto em que não podem mais cair e o sentimento dos investidores começa a aumentar. A confiança dos consumidores e das empresas também aumenta e os preços de mercado iniciam uma longa subida. Quando as ações sobem 20% desde o seu último mínimo, o mercado em baixa é considerado encerrado e inicia-se um mercado em alta, marcando uma ampla recuperação do mercado.
Tipos de mercados em baixa
Os mercados em baixa regulares, onde os preços caem e levam de alguns meses a um ano para subir, são chamados de mercados em baixa cíclicos. Os mercados baixistas cíclicos tendem a ser mais curtos, como meses ou um ano.
Observação
Sempre que o mercado começa a apresentar qualidades de baixa, os analistas e investidores muitas vezes se perguntam se a baixa será cíclica ou secular. Infelizmente, não há uma resposta clara, especialmente enquanto o mercado se encontra no meio de uma destas mudanças.
Um mercado baixista secular dura mais tempo e é impulsionado por tendências de longo prazo e não por sentimentos de curto prazo. Os mercados baixistas cíclicos podem ocorrer dentro de um mercado baixista secular.
O que isso significa para os investidores
Um mercado em baixa, como uma descida prolongada dos preços, faz com que muitos investidores mudem para uma estratégia de investimento de manutenção do seu capital em vez de o aumentar. Outros podem tentar capitalizar ativos que historicamente apresentam melhores retornos do que ações durante um mercado em baixa, como metais preciosos ou títulos do Tesouro.
Você pode se preparar para um mercado em baixa reduzindo o risco em seu portfólio. Por exemplo, você pode aumentar a quantidade de dinheiro e reduzir o número de ações de crescimento em seu portfólio. Você também pode selecionar títulos ou fundos mútuos com melhor desempenho durante um mercado em baixa, como fundos de ouro e fundos setoriais que se concentram em cuidados de saúde e bens de consumo básicos.
Durante um mercado baixista de títulos, os títulos individuais são mais seguros do que os fundos de títulos. Isso ocorre porque suas taxas de juros e pagamentos são fixos. Se você mantiver o título até o vencimento, receberá o valor prometido, a menos que o emissor entre em default. Nos fundos de obrigações, o gestor pode optar por comprar ou vender obrigações antes do seu vencimento, e você pode perder dinheiro no processo.
