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O Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) conduz a política monetária para o banco central dos EUA. Como braço do Sistema da Reserva Federal, o seu objectivo é promover o máximo emprego e proporcionar-lhe preços estáveis e taxas de juro moderadas ao longo do tempo.
O FOMC utiliza a política monetária para influenciar a disponibilidade de dinheiro e crédito. Anuncia as suas decisões numa reunião do comité oito vezes por ano, explicando as suas acções comentando o desempenho da economia, especialmente a inflação e o desemprego.
Principais conclusões
- A Lei da Reserva Federal de 1913 atribuiu à Reserva Federal e ao FOMC a responsabilidade pela definição da política monetária.
- O FOMC utiliza as suas ferramentas para alcançar o emprego máximo e preços estáveis. Deve gerir o desemprego e a inflação para conseguir isso.
Quem está no FOMC?
O FOMC é composto por 12 membros votantes. Eles incluem o presidente e seis outros governadores nomeados pelo Congresso. Inclui também o vice-presidente e quatro outros presidentes regionais do Federal Reserve Bank. O cargo de vice-presidente é permanente, enquanto os presidentes regionais cumprem mandatos de um ano no FOMC em regime rotativo.
Cadeira
Jerome H. Powell tornou-se presidente do FOMC e do Conselho de Governadores do Federal Reserve em 5 de fevereiro de 2018, por um mandato de quatro anos. Ele foi nomeado para um segundo mandato que vai até 31 de janeiro de 2028. Ele é membro do conselho do Fed desde 25 de maio de 2012.
Powell foi um ex-funcionário sênior do Tesouro no governo do ex-presidente George H.W. Bush antes de ingressar no Fed. Ele foi pesquisador visitante no Bipartisan Policy Center e sócio do Carlyle Group de 1997 a 2005. Ele substituiu Janet Yellen como presidente do Fed.
Vice-presidente
A vice-presidência sempre vai para o presidente do Federal Reserve Bank de Nova York. O ex-presidente do Fed de São Francisco, John Williams, detém o título desde junho de 2018.
Nomeados pelo Congresso
Richard H. Clarida (mandato: 17 de setembro de 2018 a 31 de janeiro de 2022) renunciou ao cargo de governador a partir de 14 de janeiro de 2022.A Dra. Clarida foi professora de economia na Universidade de Columbia e diretora da PIMCO. A Dra. Clarida também atuou como secretária assistente do Departamento do Tesouro de Política Econômica dos EUA de fevereiro de 2002 a maio de 2003.
Randal Quarles (mandato: 13 de outubro de 2017 a 31 de janeiro de 2032) renunciou ao cargo no final de dezembro de 2021.Quarles foi vice-presidente de supervisão até 13 de outubro de 2021. Ele também foi presidente do Conselho de Estabilidade Financeira. Ambos os cargos foram criados pela Lei Dodd-Frank de Reforma de Wall Street para fortalecer a estabilidade financeira após a crise financeira de 2008.
Observação
Quarles foi diretor administrativo do Cynosure Group e do Carlyle Group antes de adotar essas regras, bem como funcionário do Tesouro no governo do ex-presidente George W. Bush.
Lael Brainard (mandato: 16 de junho de 2014 a 31 de janeiro de 2026) foi subsecretária do Departamento do Tesouro, membro sênior da Brookings Institution e vice-assessora econômica nacional do ex-presidente Bill Clinton. Ela também foi professora de economia na Sloan School of Management do MIT.
Michelle Bowman (mandato: 26 de novembro de 2018 a 31 de janeiro de 2034) foi comissária do banco do estado do Kansas, uma experiência que o Congresso exige que pelo menos um membro do conselho tenha. Antes de ingressar no setor bancário, Bowman ocupou cargos seniores no Departamento de Segurança Interna (DHS) e na Agência Federal de Gestão de Emergências (FEMA), e também liderou uma consultoria governamental e de assuntos públicos com sede em Londres.
Christopher Waller (mandato: 18 de dezembro de 2020 a 31 de janeiro de 2030) foi diretor de pesquisa do Federal Reserve Bank de St. Louis desde junho de 2009, antes de sua nomeação no Conselho. Ele também foi professor de economia na Universidade de Notre Dame e na Universidade de Kentucky.
Presidentes de Bancos Regionais
Três presidentes de bancos do Federal Reserve passam a fazer parte do FOMC em 2022:
- James Bullard, St.
- Esther L. George, Kansas City
- Loretta J. Mester, Cleveland
Cinco outros presidentes de bancos do Fed serão suplentes em 2022:
- Naureen Hassan, primeira vice-presidente, Nova York
- Charles Evans, Chicago
- Patrick Harker, Filadélfia
- Neel Kashkari, Minneapolis
- Meredith Black, presidente interina, Dallas
O que o FOMC faz?
O FOMC trabalha com o Conselho de Governadores da Reserva Federal para controlar os quatro instrumentos da política monetária: as reservas obrigatórias, as operações de mercado aberto, a taxa de desconto e os juros sobre as reservas excedentárias. O FOMC estabelece um intervalo-alvo para a taxa dos fundos federais nas suas reuniões oito vezes por ano. O Conselho define a taxa de desconto e a exigência de reserva.
A meta do Fed para a taxa de inflação
A meta de taxa de inflação do Fed é de 2% ao longo do tempo.Em 27 de agosto de 2022, o Fed anunciou que toleraria uma inflação acima de 2% se estivesse persistentemente abaixo de 2%.
Em 2022, porém, com a invasão da Ucrânia pela Rússia (resultando em aumentos significativos no preço do petróleo e da gasolina) e a continuação do forte crescimento económico como resultado do boom económico pós-pandemia, o Banco da Reserva Federal começou a aumentar as taxas de juro para contrariar o aumento da inflação nos EUA. Na sua declaração de março de 2022, eles observaram:
O Comité procura atingir o nível máximo de emprego e de inflação à taxa de 2% a longo prazo. Com o fortalecimento adequado da orientação da política monetária, o Comité espera que a inflação regresse ao seu objectivo de 2% e que o mercado de trabalho permaneça forte. Em apoio a estes objectivos, o Comité decidiu aumentar o intervalo-alvo para a taxa dos fundos federais para 1/4 a 1/2 por cento e prevê que os aumentos contínuos no intervalo-alvo serão apropriados. Além disso, o Comité espera começar a reduzir as suas participações em títulos do Tesouro e dívida de agências e títulos garantidos por hipotecas de agências numa próxima reunião.
A meta do Fed para a taxa de desemprego
O FOMC já não tem uma meta definitiva para a taxa natural de desemprego. O desemprego era historicamente baixo, sem provocar inflação antes da recessão de 2020. Em vez disso, a Fed analisa uma vasta gama de informações, em vez de se basear num único objectivo para a taxa de desemprego.
Como o Fed implementa a política monetária
O FOMC utiliza uma política monetária expansionista para reduzir o desemprego. Estimula o crescimento económico, aumentando a oferta monetária e reduzindo as taxas para estimular o crescimento económico e reduzir o desemprego.
Os preços sobem se a economia crescer muito rápido, causando inflação. O FOMC utiliza uma política monetária contracionista para combater a inflação. Isso torna o dinheiro mais caro, desacelerando a economia. Uma economia mais lenta significa que as empresas não podem aumentar os preços sem perder clientes. Eles podem até precisar baixar os preços para conquistar clientes. Isso combate a inflação.
O Comité ajusta as taxas de juro estabelecendo uma meta para a taxa dos fundos federais. Esta é a taxa que os bancos cobram entre si por empréstimos overnight conhecidos como fundos federais. Os bancos usam os empréstimos dos fundos federais para garantir que tenham o suficiente para atender às exigências de reservas do Fed. Os bancos devem manter essa reserva todas as noites no banco Federal Reserve local ou em dinheiro em seus cofres.
Observação
Leia mais sobre a reunião mais recente do Comitê Federal de Mercado Aberto (FOMC) e as alterações na taxa dos fundos federais aqui.
O Conselho de Governadores reduziu as reservas obrigatórias para zero em 15 de março de 2020, num esforço para apoiar ainda mais a economia durante um período de crise.
O FOMC estabelece uma meta para a taxa dos fundos federais, mas os próprios bancos definem a taxa. O Fed pressiona os bancos para que cumpram sua meta com suas operações de mercado aberto. O Fed compra títulos, geralmente notas do Tesouro, dos bancos membros. Compra títulos de bancos quando quer que a taxa caia. Isto aumenta as suas reservas, dando aos bancos mais fundos federais do que desejam. Os bancos reduzirão a taxa dos fundos federais para emprestar esta reserva extra.
Observação
O Fed substitui as reservas do banco por títulos quando quer que as taxas subam. Isso reduz o valor disponível para empréstimo, forçando os bancos a aumentar as taxas.
O FOMC expandiu enormemente a utilização de operações de mercado aberto para combater a crise financeira de 2008. Esse processo é chamado de flexibilização quantitativa (QE). O Fed comprou enormes quantidades de notas do Tesouro e títulos garantidos por hipotecas para atingir seus objetivos. Restabeleceu a QE em Março de 2020 para combater a recessão causada pela pandemia da COVID-19.
Como o FOMC me afeta?
O FOMC afeta você por meio do controle da taxa dos fundos federais. Os bancos usam essa taxa para orientar todas as outras taxas de juros. A taxa dos fundos federais controla a disponibilidade de dinheiro para investir em casas, empresas e, em última análise, no seu salário e no retorno do investimento. Isto afeta diretamente o valor da sua carteira de aposentadoria, o custo da sua próxima hipoteca, o preço de venda da sua casa e o potencial para o seu próximo aumento.
Qual é a posição do presidente Biden sobre o Fed?
O presidente Joe Biden fez campanha com a promessa de expandir o propósito do Fed para incluir a eliminação das disparidades raciais e económicas. Ele gostaria que o Congresso alterasse a Lei da Reserva Federal para exigir que o Fed incluísse estas medidas no seu âmbito de aplicação. Biden gostaria que o Fed exigisse uma compensação de cheques mais rápida, para ajudar melhor as famílias de baixos rendimentos e para alcançar uma maior diversidade nas suas práticas de contratação.
