A regra Volcker e como ela protege você

A Regra Volcker proíbe que os bancos usem depósitos de clientes para lucro próprio. Também não permitirá que eles possuam, invistam ou patrocinem fundos de hedge, fundos de private equity ou outras operações comerciais para uso próprio. Protege os depositantes dos tipos de investimentos especulativos que levaram à crise financeira de 2008. A regra é a seção 619 da Lei Dodd-Frank de Reforma de Wall Street de 2010. 

Qual é a regra de Volcker?

De acordo com a Regra Volcker, os bancos não podem mais negociar títulos, derivativos, futuros de commodities e opções por conta própria. Isso é chamado de negociação proprietária. Limita o seu investimento e relacionamento com fundos de hedge ou fundos de private equity.

Os CEOs dos bancos devem atestar anualmente por escrito que a sua empresa está cumprindo a regra.

Os bancos podem negociar quando for necessário para administrar seus negócios. Estes incluem criação de mercado, subscrição, cobertura e negociação, se for para limitar o seu próprio risco. Por exemplo, podem envolver-se na negociação de divisas para compensar as suas participações em moeda estrangeira. Eles também podem cobrir o risco da taxa de juros.

Os bancos também podem atuar como agentes, corretores ou custodiantes de seus clientes. Permite que os bancos negociem em nome dos seus clientes com a aprovação do cliente. Às vezes, isso significa que os bancos devem ter um pouco de sua própria “parte no jogo”.

Eles não podem negociar se isso criar um conflito de interesses. Eles não podem expor o próprio banco a negociações de alto risco. Acima de tudo, não podem gerar instabilidade no sistema financeiro dos EUA.

Como a regra Volcker foi implementada

O Congresso aprovou a Dodd-Frank e a Regra Volcker em 2010. Deu a tarefa de transformar a lei em regulamentos específicos a uma comissão de cinco agências. Eles continuam a supervisionar os regulamentos hoje. Eles são:

1. Reserva Federal
2. Comissão de Negociação de Futuros de Commodities
3. Corporação Federal de Depósitos e Seguros
4. Gabinete do Controlador da Moeda, uma divisão do Departamento do Tesouro
5. Comissão de Valores Mobiliários

Em 10 de dezembro de 2013, a comissão concluiu o regulamento. Em 31 de janeiro de 2014, anunciou os regulamentos, dando aos bancos um ano para se prepararem. Como resultado, a Regra Volcker está em vigor desde 21 de julho de 2015.

Status atual

Em 30 de maio de 2018, o Fed votou a favor de oferecer alívio de conformidade aos bancos. Em 25 de junho de 2020, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA divulgou a regra final modificando a Regra Volcker. Abordou três áreas:

1. Esclarecida a proibição do uso de fundos de hedge e fundos de private equity pelos bancos
2. Limitou o impacto da regra Volcker nas atividades estrangeiras dos bancos
3. Atividades específicas sem risco permitidas que foram proibidas pela Regra Volcker

Propósito

A Regra Volcker procura desfazer os danos causados ​​quando o Congresso revogou a Lei Glass-Steagall em 1999. Ela separou os bancos de investimento dos bancos comerciais.

Sob Glass-Steagall, os bancos de investimento eram pequenas empresas privadas que ajudavam as empresas a levantar capital abrindo o capital no mercado de ações ou emitindo dívida. Eles cobravam taxas altas, permaneciam pequenos e não precisavam ser regulamentados.

Os bancos comerciais eram locais seguros para os depositantes pouparem o seu dinheiro e ganharem alguns juros. Eles emprestaram os fundos a taxas de juros regulamentadas. Os bancos comerciais ganharam dinheiro apesar das reduzidas margens de lucro porque tinham acesso a muito e muito capital nos fundos dos depositantes.

O Congresso revogou a Glass-Steagall com a Lei Gramm-Leach-Bliley em 1999. Os bancos queriam que as restrições fossem levantadas para que pudessem ser competitivos internacionalmente. Os bancos de varejo, como o Citi, começaram a negociar com derivativos como bancos de investimento.

Eles poderiam fazer isso sabendo que o governo federal não protegia tanto os bancos de investimento quanto os bancos comerciais. O FDIC protegeu os depósitos dos bancos comerciais. Os bancos poderiam pedir dinheiro emprestado a uma taxa mais barata do que qualquer outra pessoa. Isso é chamado de taxa LIBOR. É apenas um fio de cabelo acima da taxa dos fundos federais.

Esta situação deu aos bancos com um braço de banca de investimento uma vantagem competitiva injusta sobre os bancos comunitários e as cooperativas de crédito. Como resultado, os grandes bancos compraram os menores e tornaram-se grandes demais para falir. Seria então que a falência de um banco devastaria a economia. Um banco demasiado grande para falir provavelmente terá de ser socorrido com fundos dos contribuintes demasiado grandes para falir. Isso adicionou outro benefício. Os bancos sabiam que o governo federal iria socorrê-los se algo desse errado.

Isso é chamado de risco moral. Se as coisas corressem bem, os acionistas e gestores dos bancos ganhariam. Se não o fizessem, os contribuintes perderiam.

Cinco maneiras pelas quais isso afeta você

A Regra Volcker afeta você das cinco maneiras a seguir:

1. Os seus depósitos são mais seguros porque os bancos não podem utilizá-los para investimentos de alto risco.
2. É menos provável que os bancos exijam outro resgate de 700 mil milhões de dólares.
3. Os grandes bancos não irão possuir fundos de cobertura de risco para aumentar os seus lucros.
4. O seu banco comunitário local tem agora mais hipóteses de ter sucesso e não ser comprado por um grande banco. Isso ajudará as pequenas empresas.
5. É menos provável que uma empresa como o Lehman Brothers vá à falência.

De quem é o nome da regra Volcker

A Regra Volcker foi proposta pelo ex-presidente do Federal Reserve, Paul Volcker. Na época, ele era o presidente do painel consultivo econômico do presidente Barack Obama de 2009-2011. Quando Volcker era presidente do Fed, ele corajosamente elevou a taxa dos fundos federais para níveis desconfortáveis ​​para matar de fome a inflação de dois dígitos. Embora isso tenha ajudado a causar a recessão de 1980-1981, foi um sucesso.