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A moeda da China, orenminbiouyuan, está vinculado ao dólar americano, a moeda do maior parceiro comercial da China. A China faz isto para se proteger contra riscos de alterações no valor do dólar. A China também foi acusada de manter deliberadamente o valor do yuan baixo para deprimir os seus preços de exportação, mas a manipulação cambial é difícil de provar.
O que é o Yuan ou Renminbi?
A moeda da China é chamada de “yuan” ou “renminbi”. Os termos têm usos ligeiramente diferentes. Renminbi significa “moeda do povo” e descreve a moeda chinesa em geral. O yuan é uma unidade de medida. Uma boa maneira de pensar na diferença é “dinheiro” versus “dólares”.
Como o Yuan e o Dólar se afetam
A China costumava atrelar a sua moeda ao dólar americano (USD), o seu maior parceiro comercial.Agora gere a sua taxa de câmbio face a um cabaz de moedas dos seus maiores parceiros comerciais, ponderada pela quantidade de comércio que realizam com cada um. Atualmente, o dólar americano ainda tem o maior peso nessa cesta.
Observação
O dólar é usado para a maioria das transações comerciais internacionais. Tem sido a moeda de reserva mundial desde o Acordo de Bretton Woods de 1944.
O Banco Popular da China (PBOC) gere o valor do yuan para que este suba e desça juntamente com o dólar. O valor do dólar flutua porque está numa taxa de câmbio flutuante. A China abandonou uma taxa de câmbio estritamente fixa em Julho de 2005. Assim, a sua moeda é agora mais flexível, mas ainda é gerida com atenção.
Como a China acumula dólares
Os exportadores da China recebem dólares quando enviam mercadorias para os EUA. Eles os depositam nos bancos locais. O banco paga-lhes em troca renminbi, que utilizam para pagar aos seus trabalhadores e fornecedores locais.
Os bancos locais então transferem dólares para o banco central. Utiliza os dólares para comprar títulos do Tesouro dos EUA, que pagam juros. Como resultado, a China tornou-se um dos maiores detentores estrangeiros de títulos do Tesouro dos EUA.
Como o Banco Central da China administra o Yuan
O BPC monitoriza o valor do yuan em relação ao dólar. Se o dólar subir muito acima da paridade, o banco venderá títulos do Tesouro no mercado secundário.
Ao aumentar a oferta de títulos do Tesouro à venda no mercado, seu valor cai, junto com o valor do dólar. Também dá dinheiro ao PBOC para comprar mais yuan, aumentando o valor da moeda.
Por que a China é acusada de manipulação monetária?
Qualquer país que mantenha a sua moeda artificialmente baixa para impulsionar exportações baratas pode ser acusado de manipulação cambial. Os países com valores monetários baixos exportam mais porque os seus produtos custam menos do que os produtos dos seus concorrentes.
A manipulação monetária é difícil de provar. Uma taxa de câmbio fixa, pela sua própria natureza, expõe um país a acusações de manipulação monetária. Para defender o seu caso, o país acusador deve provar que o acusado manteve a sua moeda baixa simplesmente para aumentar as exportações. Em agosto de 2019, os EUA designaram a China como “manipuladora de moeda”. De acordo com o Departamento do Tesouro dos EUA, a China tem um historial de subvalorização da sua moeda para obter uma vantagem competitiva injusta.
Desde 2014, quando o yuan atingiu o máximo em 18 anos, a China tem vindo a baixar o valor da sua moeda.Existem muitas razões para isso. Em 2014, o dólar subiu 15% face à maioria das principais moedas, arrastando consigo o yuan. As a result, the yuan was overvalued compared with other trading partners not pegged to the dollar.
Em 2015, o Fundo Monetário Internacional (FMI) designou o yuan como moeda de reserva oficial. O FMI exigiu que o yuan fosse mais impulsionado pelas forças do mercado. À medida que a China relaxou os controlos, o yuan registou uma maior volatilidade no mercado. But the yuan didn’t rise, as many thought it would. Caiu, indicando que o mercado pensava que o yuan estava sobrevalorizado.
Em 2019, a China baixou o valor do yuan. Poderia ter tentado compensar o custo crescente das tarifas impostas pela guerra comercial do Presidente Trump. Mais tarde naquele ano, os EUA fizeram a sua declaração sobre a China ser uma manipuladora monetária.
Como o Yuan afeta você?
Quando o valor do yuan é baixo, reduz os preços de muitos produtos importados da China para os EUA e outros países, o que pode ser visto como positivo pelos consumidores. As maiores categorias são computadores, celulares, vestuário e brinquedos/artigos esportivos. Os baixos preços de importação também minimizam a ameaça da inflação.
O baixo valor do yuan é uma das razões para o grande défice comercial EUA/China. A outra razão é que a China pode pagar menos aos seus trabalhadores do que as empresas norte-americanas, porque o custo de vida da China é mais baixo.
A procura da China por títulos do Tesouro ajuda a manter baixas as taxas de juro dos EUA. Isso impulsiona a economia dos EUA ao reduzir o custo dos empréstimos e permitir que o Congresso aumente os gastos federais.
A paridade da China também influencia o valor do dólar americano. Quando o banco central da China vende títulos do Tesouro, reduz o valor do dólar, aumentando a oferta de activos denominados em dólares.
Observação
Alguns alarmistas dizem que a China poderia vender títulos do Tesouro suficientes para provocar um colapso do dólar.
No entanto, é provável que um colapso do dólar não aconteça, porque não é do interesse da China. A venda de uma grande parte dos títulos do Tesouro desvalorizaria rapidamente as restantes participações da China. Mesmo assim, não é sensato que os EUA se permitam ficar tão endividados com qualquer outro país.
Como posso investir em moeda chinesa?
Investir na moeda chinesa é desnecessário porque esta ainda está pouco atrelada ao dólar. Se o yuan subir, é apenas porque o dólar também subiu. Há um risco adicional acrescentado pelo governo chinês. Poderia modificar o valor do yuan por razões políticas. Isto é difícil de prever e, portanto, de lucrar.
Se você estiver viajando para a China, poderá estar preocupado com a possibilidade de a moeda subir antes da sua viagem. O investimento num fundo cambial compensaria este risco. Se o yuan subisse, o mesmo aconteceria com o seu investimento. Isso compensaria os custos mais elevados da sua viagem prevista. Aqui estão dois ETFs populares da moeda chinesa:
- Fundo de Estratégia do Yuan Chinês WisdomTree (CYB)
- Vetores de mercado Renminbi Chinês/USD ETN (CNY)
Perguntas frequentes (FAQ)
Are the yuan and renminbi the same?
Para a maioria das pessoas, o yuan e o renminbi são essencialmente iguais. The words can be used interchangeably in casual conversation. Tecnicamente, o yuan é uma unidade de medida do renminbi. É semelhante a como a moeda britânica é a “libra esterlina”, mas os preços são normalmente expressos em “libras”.
Qual é o respaldo da moeda chinesa?
Como moeda fiduciária, o yuan é, em última análise, apoiado pela fé no governo chinês. O banco central da China detém reservas no valor de triliões de dólares, incluindo reservas cambiais e de ouro.
