Déficits orçamentários e como reduzi-los

​Um déficit orçamentário ocorre quando os gastos excedem a receita. O termo aplica-se a governos, embora indivíduos, empresas e outras organizações possam incorrer em défices.

Um déficit deve ser pago. Se não for, então cria dívida. O déficit de cada ano aumenta a dívida. À medida que a dívida cresce, aumenta o défice de duas maneiras. Primeiro, os juros da dívida devem ser pagos anualmente. Isso aumenta os gastos, mas não oferece nenhum benefício. Em segundo lugar, níveis de dívida mais elevados podem dificultar a angariação de fundos. Os credores ficam preocupados com a capacidade do mutuário de pagar a dívida. Quando isto acontece, os credores exigem taxas de juro mais elevadas para proporcionar um maior retorno sobre este risco mais elevado. Isso aumenta ainda mais o défice de cada ano.

O oposto de um défice orçamental é um excedente. Ocorre quando os gastos são menores que a renda. Um excedente orçamental permite poupanças. Se o excedente não for gasto, será como se o dinheiro fosse emprestado do presente para criar um futuro melhor. Se um défice for financiado por dívida, terá o efeito oposto. É dinheiro emprestado do futuro para pagar o atual padrão de vida.

Um orçamento equilibrado ocorre quando as receitas são iguais aos gastos. A maioria dos estados dos EUA deve equilibrar os seus orçamentos. O governo federal não tem essa restrição.

Causas

Muitas situações podem fazer com que os gastos excedam as receitas. Uma perda involuntária de emprego pode eliminar receitas. Despesas médicas repentinas podem rapidamente enviar os gastos para o céu. Os gastos podem facilmente ultrapassar as receitas se as consequências da dívida não forem tão graves. Isso ocorre nos estágios iniciais da dívida do cartão de crédito. O devedor continua cobrando e pagando apenas o mínimo. Somente quando os juros se tornam excessivos é que os gastos excessivos se tornam muito dolorosos.

Tal como as famílias, os governos também perdem receitas durante as recessões. Quando os trabalhadores perdem empregos, pagam menos impostos, o que significa que há menos impostos a chegar ao governo.

Ao contrário das famílias, o governo federal pode continuar a adicionar o défice de cada ano à dívida durante muito tempo. Enquanto as taxas de juro permanecerem baixas, os juros da dívida nacional serão razoáveis.

O déficit orçamentário federal não é um acidente. O presidente e o Congresso o criam intencionalmente no orçamento de cada ano fiscal. Isso porque os gastos do governo impulsionam o crescimento económico. É resultado de uma política fiscal expansionista. A criação de empregos dá a mais pessoas dinheiro para gastar, o que estimula ainda mais o crescimento. Os cortes de impostos também expandem a economia.

Por esta razão, os políticos são reeleitos por administrarem défices orçamentais se estiverem a criar empregos e a fazer crescer a economia. Eles perdem as eleições quando o desemprego é alto e quando aumentam os impostos.

Efeitos

Existem penalidades imediatas para a maioria das organizações que apresentam défices persistentes. Se um indivíduo ou família fizer isso, seus credores entrarão em contato. À medida que as contas não são pagas, sua pontuação de crédito despenca. Isso torna o novo crédito mais caro. Eventualmente, eles podem declarar falência.

O mesmo se aplica às empresas que apresentam défices orçamentais contínuos. As classificações de seus títulos caem. Quando isso acontece, eles têm que pagar taxas de juros mais altas para conseguirem qualquer empréstimo. Estes são chamados de junk bonds.

Os governos são diferentes. Eles recebem receitas de impostos. Suas despesas beneficiam as pessoas que pagam os impostos. Os líderes governamentais mantêm o apoio popular através da prestação de serviços. Se quiserem continuar sendo eleitos, gastarão o máximo possível. A maioria dos eleitores não se preocupa com o impacto da dívida. Como resultado, os gastos deficitários aumentaram a dívida dos EUA para níveis insustentáveis. O Banco Mundial afirma que esse ponto de inflexão ocorre quando a relação entre a dívida e o produto interno bruto de um país é de 77% ou mais.

Como reduzir um déficit orçamentário

Existem apenas duas maneiras de reduzir o défice orçamental. Você deve aumentar a receita ou diminuir os gastos. No nível pessoal, você pode aumentar a receita conseguindo um aumento, encontrando um emprego melhor ou trabalhando em dois empregos. Você também pode iniciar um negócio paralelo, obter receitas de investimentos ou alugar imóveis.

Diminuir os gastos é mais fácil no curto prazo. Muitos especialistas recomendam cortar itens não essenciais, como cafés Starbucks e assinaturas de TV a cabo. Também funciona para alguém viciado em gastos, se conseguir ajuda. Mas aumentar a receita é mais sustentável no longo prazo. Avalie e aprimore constantemente suas habilidades para maximizar sua receita no mercado de trabalho.

Os governos só podem aumentar as receitas aumentando os impostos ou aumentando o crescimento económico. Os aumentos de impostos são complicados. Se forem excessivos, retardarão o crescimento. Politicamente, muitas vezes encerram a carreira de um político. O aumento do crescimento só pode ser feito moderadamente. Se o crescimento for mais rápido do que o intervalo ideal de 2-3 por cento, criar-se-á um boom, que conduzirá a uma quebra.

Cortar gastos também traz armadilhas. Os gastos do governo são um componente do produto interno bruto (PIB).Se o governo cortar demasiado os gastos, o crescimento económico abrandará. Isso leva a receitas mais baixas e potencialmente a um défice maior.A melhor solução é cortar gastos em áreas que não criam muitos empregos.

Déficits de financiamento

A maioria dos governos prefere financiar os seus défices em vez de equilibrar o orçamento. Os títulos do governo financiam o défice. A maioria dos credores pensa que é altamente provável que o governo reembolse os seus credores. Isso torna os títulos governamentais mais atraentes do que os títulos corporativos mais arriscados. Como resultado, as taxas de juro do governo permanecem relativamente baixas. Isso permite que os governos continuem a incorrer em défices durante anos. 

Os Estados Unidos financiam o seu défice com letras, notas e obrigações do Tesouro.Essa é a maneira do governo imprimir dinheiro. Está a criar mais crédito denominado na moeda desse país. Com o tempo, diminui o valor da moeda desse país. À medida que os títulos inundam o mercado, a oferta supera a demanda.

Muitos países, incluindo os Estados Unidos, podem imprimir sua própria moeda.À medida que as contas vencem, eles simplesmente criam mais crédito e pagam-no. Isso reduz o valor da moeda à medida que a oferta monetária aumenta. Se o défice for moderado, não prejudica a economia. Em vez disso, estimula o crescimento económico.

Os Estados Unidos beneficiam da sua posição única. O dólar americano funciona como uma moeda global. É usado para a maioria das transações internacionais. Por exemplo, quase todos os contratos petrolíferos são cotados em dólares. Como resultado, os Estados Unidos podem seguramente contrair uma dívida maior do que qualquer outro país. 

As consequências não são imediatas. Os credores estão satisfeitos porque sabem que serão pagos. As autoridades eleitas continuam prometendo aos constituintes mais benefícios, serviços e reduções de impostos. Dizer-lhes que receberão menos do governo seria politicamente prejudicial. Como resultado, a maioria dos presidentes aumentou o défice orçamental.

Torna-se um ciclo autodestrutivo, à medida que os países contraem novas dívidas para pagar a sua dívida antiga. As taxas de juros da nova dívida disparam. Torna-se cada vez mais caro para os países a rolagem da dívida. Se continuar por tempo suficiente, um país pode entrar em incumprimento da sua dívida. Foi isso que causou a crise da dívida grega em 2009.

Histórico de déficit orçamentário

Durante a maior parte da sua história, o défice orçamental dos EUA permaneceu abaixo de 3% do PIB. Excedeu esse rácio para financiar guerras e durante recessões. Terminadas as guerras e as recessões, o rácio do défice em relação ao PIB regressou aos níveis típicos.

Uma análise do défice por ano revela que o rácio défice/PIB triplicou durante a crise financeira. Parte da razão foi o crescimento económico mais lento. Mas parte foi o aumento dos gastos para colocar o crescimento de volta nos trilhos. Os gastos militares também duplicaram para pagar as guerras no Iraque e no Afeganistão.

Também durante a crise financeira de 2008, o valor do dólar fortaleceu-se 22% em comparação com o euro. Os investidores consideram o dólar um investimento seguro. O dólar subiu novamente em 2010 como resultado da crise da dívida da zona euro.À medida que o valor do dólar aumenta, as taxas de juros caem. É por isso que os legisladores dos EUA não precisaram se preocupar com o aumento dos rendimentos das notas do Tesouro, mesmo quando a dívida dobrou.

De acordo com as projecções orçamentais do Gabinete Orçamental do Congresso, espera-se que os juros da dívida em relação ao PIB tripliquem até 2050.A dívida aumentará o défice ao ponto de os investidores questionarem se os Estados Unidos poderão pagá-la. Isso elevará ainda mais as taxas de juros. Nessa altura, o Congresso será forçado a reduzir o seu défice orçamental.

Perguntas frequentes (FAQ)