Table of Contents
Letras, notas e títulos do Tesouro são investimentos de renda fixa emitidos pelo Departamento do Tesouro dos EUA. São os investimentos mais seguros do mundo, já que o governo dos EUA os garante. Este baixo risco significa que têm as taxas de juro mais baixas de qualquer título de rendimento fixo. Letras, notas e títulos do Tesouro também são chamados de “Treasurys” ou “Títulos do Tesouro”, abreviadamente.
A diferença entre letras do tesouro, notas e títulos
A diferença entre letras, notas e títulos é a duração até o vencimento.
- Os títulos do Tesouro são emitidos por prazos inferiores a um ano.
- As notas do Tesouro são emitidas por prazos de dois, três, cinco, sete e 10 anos.
- Os títulos do Tesouro são emitidos por prazos de 30 anos. Eles foram reintroduzidos em fevereiro de 2006.
O Tesouro também emite títulos do Tesouro protegidos contra a inflação (TIPS) em prazos de cinco, 10 e 30 anos. Eles funcionam de forma semelhante aos títulos regulares. A única diferença é que o Departamento do Tesouro aumenta o seu valor se a inflação subir.
Como funcionam os tesouros
O Departamento do Tesouro vende todas as letras, notas e títulos em leilão com taxa de juros fixa. Quando a demanda é alta, os licitantes pagarão mais do que o valor nominal para receber a taxa fixa. Quando a demanda é baixa, eles pagam menos.
Existem vários tipos de títulos, incluindo:
- Títulos de capitalização
- Títulos
- Títulos municipais
- Títulos corporativos
- Títulos indesejados
O Departamento do Tesouro paga a taxa de juros a cada seis meses para notas, títulos e TIPS. As contas só pagam juros no vencimento. Se você mantiver títulos do Tesouro até o vencimento, receberá de volta o valor de face mais os juros pagos ao longo da vida do título. (Você obtém o valor nominal independentemente do valor que pagou pelo Tesouro no leilão.) O valor mínimo de investimento é de US$ 100. Isso os coloca ao alcance de muitos investidores individuais.
Não confunda a taxa de juros com o rendimento do Tesouro. O rendimento é o retorno total ao longo da vida do título. Como os títulos do Tesouro são vendidos em leilão, os seus rendimentos mudam todas as semanas.Se a demanda for baixa, as notas serão vendidas abaixo do valor nominal. O desconto é como colocá-los à venda. Como resultado, o rendimento é alto. Os compradores pagam menos pela taxa de juros fixa, então recebem mais pelo seu dinheiro.
Porém, quando a procura é elevada, são vendidos em leilão acima do valor nominal. Como resultado, o rendimento é menor. Os compradores pagaram mais pela mesma taxa de juros, portanto obtiveram menos retorno pelo seu dinheiro.
Observação
Como os Tesouros são seguros, a procura aumenta quando o risco económico aumenta.
A incerteza que se seguiu à crise financeira de 2008 aumentou a popularidade dos títulos do Tesouro. Na verdade, os títulos do Tesouro atingiram níveis recordes de demanda em 1º de junho de 2012. O rendimento das notas do Tesouro de 10 anos caiu para 1,47%, o nível mais baixo em mais de 200 anos. Este declínio deveu-se ao facto de os investidores terem fugido para títulos do Tesouro ultra-seguros em resposta à crise da dívida da zona euro. Em 25 de julho de 2012, o rendimento atingiu 1,43%, um novo recorde mínimo. Em 5 de julho de 2016, o rendimento caiu para o mínimo intradiário de 1,375%. Essas mínimas tiveram um efeito de achatamento na curva de rendimento do Tesouro.
Como Comprar Tesouros
Existem três maneiras de comprar Tesouros. O primeiro é chamado de leilão de lances não competitivos. Isso é para investidores que sabem que querem a nota e estão dispostos a aceitar qualquer rendimento. Esse é o método que a maioria dos investidores individuais usa. Eles podem acessar o TreasuryDirect on-line para concluir a compra. Um indivíduo só pode comprar US$ 5 milhões em títulos do Tesouro durante um determinado leilão com esse método.
O segundo é um leilão de licitação competitiva. Isso é para quem só está disposto a comprar um Tesouro se obtiver o rendimento desejado. Eles devem passar por um banco ou corretora. O investidor pode comprar até 35% do valor da oferta inicial do Departamento do Tesouro com esse método.
A terceira é através do mercado secundário, onde os proprietários do Tesouro vendem os títulos antes do vencimento. O banco ou corretor atua como intermediário.
Você pode lucrar com a segurança dos Tesouros sem realmente possuir nenhum. A maioria dos fundos mútuos de renda fixa possui títulos do Tesouro. Você também pode comprar um fundo mútuo que possua apenas títulos do Tesouro. Existem também fundos negociados em bolsa que rastreiam títulos do Tesouro sem possuí-los. Se você possui um portfólio diversificado, provavelmente já possui títulos do Tesouro.
Flutuações de preços
Uma vez emitidas as notas e obrigações do Tesouro, os seus preços flutuam, pelo que os seus rendimentos permanecem ligados aos preços de mercado. Por exemplo, digamos que o governo emita um título de 30 anos com rendimento de 10% quando as taxas de juros estão altas. Nos próximos 15 anos, as taxas vigentes cairão significativamente e novos títulos longos serão emitidos a 5%. Os investidores não poderão mais comprar o título mais antigo e ainda receber um rendimento de 10%. Em vez disso, o seu rendimento até à maturidade cairá e o seu preço subirá.
Observação
Em geral, quanto mais tempo demorar o vencimento do título, maior será a flutuação de preço que ele sofrerá. Em contraste, os títulos do tesouro sofrem muito pouca flutuação de preços, uma vez que vencem em um período de tempo muito curto.
Como os Tesouros Afetam a Economia
Os Tesouros afetam a economia de duas maneiras importantes. Primeiro, eles financiam a dívida dos EUA. O Departamento do Tesouro emite títulos suficientes para pagar despesas contínuas que não são cobertas pelas receitas fiscais recebidas.Se os Estados Unidos não cumprissem a sua dívida, essas despesas não seriam pagas. Como resultado, os militares e funcionários do governo não receberiam seus salários. Os beneficiários do Seguro Social, Medicare e Medicaid ficariam sem seus benefícios. Quase aconteceu no verão de 2011, durante a crise do teto da dívida dos EUA.
Em segundo lugar, as notas do Tesouro afectam as taxas de juro hipotecárias. Como as notas do Tesouro são o investimento mais seguro, oferecem o rendimento mais baixo. A maioria dos investidores está disposta a assumir um pouco mais de risco para receber um pouco mais de retorno. Se esse investidor for um banco, ele concederá empréstimos a empresas ou proprietários de casas. Se for um investidor individual, ele comprará títulos garantidos por empréstimos comerciais ou hipotecas.
Se os rendimentos do Tesouro aumentarem, então os juros pagos por estes investimentos mais arriscados deverão aumentar em simultâneo. Caso contrário, todos mudariam para títulos do Tesouro se o risco adicional já não oferecesse um retorno mais elevado.
Perguntas frequentes (FAQ)
Quando as notas do Tesouro pagam juros?
As notas e títulos do Tesouro pagam juros semestralmente.As letras do Tesouro oferecem prazos mais curtos e pagam juros apenas uma vez no vencimento.
O que acontece quando o Fed compra títulos do Tesouro?
Quando o Federal Reserve compra títulos do Tesouro, isso é conhecido como “flexibilização quantitativa”. Esta acção suprime efectivamente as taxas de juro, aumentando a procura. A Fed utiliza esta estratégia para manter o custo do crédito baixo e encorajar o crescimento económico.
