Table of Contents
Principais conclusões
- Um mercado em alta é a condição de mercado quando os preços continuam a subir e é geralmente desejável para a maioria dos investidores.
- O mercado altista mais recente é o mais longo da história; passou de 6.594,44 em 2009 para 29.551,42, seu máximo em 12 de fevereiro de 2020, retornando 348%.
- Além dos sentimentos dos investidores, há três fatores que impulsionam um mercado altista de ações: receitas de primeira linha, lucros e a relação P/L.
Definição e exemplos de mercado em alta
Um mercado em alta é a condição de mercado quando os preços continuam a subir. Os mercados seguem duas tendências gerais ao longo do tempo. Ou os preços estão em alta (aumento) ou em queda (diminuição).
A ascensão ou aumento indica um mercado em alta; um touro desliza “para cima” com seus chifres para atacar.
Estes foram os cinco mercados em alta mais longos desde a Segunda Guerra Mundial:
- 1949 a 1956 (86 meses)
- 1974 a 1980 (74 meses)
- 1982 a 1987 (60 meses)
- 1990 a 2000 (113 meses)
- 2009 a 2020 (131 meses)
O mercado altista mais recente é o mais longo da história. Passou de 6.594,44 em 2009, para a máxima de 29.551,42 em 12 de fevereiro de 2020, retornando 348%.
Como funciona um mercado em alta?
Um mercado em alta geralmente dura até que os preços subam por tanto tempo que os investidores comecem a acreditar que os preços continuarão subindo. A crença dos investidores sobre os preços das ações influencia os próprios preços numa profecia auto-realizável – um termo usado em investimentos que se refere aos investidores que criam as circunstâncias do mercado – o que resulta em preços mais elevados porque os investidores estão a fazer com que os preços subam.
Observação
Grande parte da volatilidade nos mercados deve-se ao sentimento dos investidores, ou à forma como os investidores em geral sentem que os preços vão oscilar. Os acontecimentos mundiais, o ciclo económico e as opiniões dos ícones de investimento são exemplos de factores que influenciam os investidores a causar flutuações de preços.
Quando os preços não caem ao longo do tempo, os investidores entram num estado de exuberância irracional. Eles começam a oferecer preços acima do valor real subjacente, supervalorizando enormemente os investimentos. Isto cria o que é conhecido como uma bolha de ativos, onde os preços sobem até que a oferta dos ativos resista a qualquer aumento de preço. Os investidores começam a entrar em pânico e a vender; a bolha estoura e os preços começam a cair.
Se os preços caírem 10% ou menos, isso será considerado uma correção de mercado. Com 20%, o mercado em alta é lamentado pelos investidores à medida que o mercado em baixa começa. As mesmas porcentagens são usadas quando os preços começam a subir para anunciar o retorno de um mercado altista.
Como os mercados em alta se comparam aos mercados em baixa
Quando os preços caem durante um período de tempo, isso é um mercado em baixa. Pense em um urso atacando para baixo com suas garras, derrubando o mercado.
Os mercados em alta e em baixa são usados para descrever as tendências dos títulos. Isso inclui ações, títulos, commodities e outros tipos de investimentos. Os investidores também podem assumir uma postura de alta ou de baixa, dependendo da sua perspectiva. Ser otimista é acreditar que o preço de um investimento aumentará. Ser pessimista é acreditar que o preço cairá.
Quando o mercado baixista começa, a confiança dos investidores entra em colapso e eles acreditam que os preços continuarão a cair, reduzindo ainda mais os preços. Semelhante aos mercados em alta, os mercados em baixa de ações podem durar anos.
Um mercado altista começa quando os investidores sentem que os preços começarão e continuarão a subir; eles então começam a comprar ações na esperança de estarem certos. Esta crença e as ações que se seguem fazem com que os preços das ações subam novamente.
Tipos de mercados em alta
Existem vários tipos específicos de mercados em alta com os quais você deve estar familiarizado.
Estoque
Normalmente, todos os três principais índices do mercado de ações sobem ao mesmo tempo. Estes incluem o Dow Jones Industrial Average, o S&P 500 e o NASDAQ. Um mercado em alta atinge consistentemente máximos e mínimos mais altos. Um mercado de ações em alta ocorre em uma economia saudável.
Existem três causas, além dos sentimentos dos investidores, que impulsionam um mercado altista:
- Receita de primeira linha (TLR): Isto deverá aumentar para as empresas à medida que a economia cresce, conforme medido pelo produto interno bruto nominal (PNGB) – a produção de bens e serviços utilizando os preços correntes. O TLR geralmente reflete a demanda por bens e serviços dos consumidores. Nos últimos períodos de recuperação económica, as taxas de crescimento do PIBN foram de 7,5%, 5,6% e 5,2%. Desde 2008, cresceu apenas 3,7% em média.
- Lucro: É quanto da receita principal gerou lucro para uma empresa. A média dos últimos 20 anos foi de 7,5%. No período de recuperação económica de 2008 a Março de 2020, foi estabelecido um recorde de receitas máximas de 9,8%. Isto parece ser bom para a economia e para os consumidores, quando as empresas conseguem gerar mais lucro com o mesmo dólar de receita. Mas na verdade, não é. Esse lucro vem às custas de empregos, reduções salariais e investimentos em capital.
- Relação preço/lucro: A relação preço/lucro é a razão entre o preço de uma ação e cada dólar de lucro por ação. Os investidores tendem a monitorizar o P/L dos seus investimentos – à medida que os lucros começam a cair, o P/L aumenta, fazendo com que os investidores comecem a vender as suas participações.
Ouro
Em 5 de setembro de 2011, os preços do ouro atingiram um novo máximo de US$ 1.895. Isso significou o fim de um mercado altista de ouro que começou em 2000. Antes dessa época, o ouro geralmente oscilava entre US$ 300 e US$ 400 a onça.
Títulos
Os títulos estão em alta desde meados da década de 1980. O que isto significa é que os investidores não perderam dinheiro ao comprar uma obrigação porque as suas taxas de retorno foram sempre positivas. Todos os índices acompanhados pelo Federal Reserve de St. Louis mostram retornos positivos neste período. Alguns podem ter chegado perto de zero retornos, mas nenhum ultrapassou os limites.
Secular
Um mercado altista secular é uma tendência abrangente e de longo prazo que dura de cinco a 25 anos. Um mercado em alta pode passar por uma correção de mercado, cair 10% e depois retomar sua oscilação ascendente sem entrar em um mercado em baixa. Um mercado altista secular pode ter mercados baixistas menores. Elas são chamadas de tendências primárias do mercado e acontecem com frequência.
História dos Termos
Alguns acreditam que os touros se tornaram sinônimo de aumento e queda de preços quando as pessoas faziam apostas sobre se os cães poderiam matar um touro acorrentado a um poste – chamado bull-baiting. Os touros usariam seus chifres para se defenderem.
Outros acreditam que peles de urso foram usadas para descrever o comportamento do mercado durante o século 18, quando foi relatado que negociantes de peles de urso (conhecidos como vendedores de pele de urso) vendiam peles de urso antes de serem trazidas, levando a um provérbio que alertava: “Não venda a pele de urso antes de pegar o urso.”
O termo urso supostamente se tornou popular no início do século 18 quando se referia a ações depois que as ações de uma empresa comercial entraram em colapso após serem vendidas por especuladores que não as possuíam.
As frases foram publicadas pela primeira vez no livro do século 18, “Every Man His Own Broker”, de Thomas Mortimer. Dois artistas do século 19 tornaram os termos ainda mais populares – Thomas Nast publicou cartoons sobre a matança de touros em Wall Street no Harper’s Bazaar, e William Holbrook Beard pintou a quebra do mercado de ações de 1873 usando touros e ursos.
