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A dívida pública é quanto um país deve aos credores. Estes podem incluir indivíduos, empresas e até outros governos. O termo “dívida pública” é frequentemente utilizado de forma intercambiável com o termo “dívida soberana”.
A dívida pública geralmente se refere apenas à dívida nacional. Alguns países também incluem a dívida de estados, províncias e municípios. Portanto, tenha cuidado ao comparar a dívida pública entre países para ter certeza de que as definições são as mesmas.
Independentemente de como seja chamada, a dívida pública é a acumulação de défices orçamentais anuais. É o resultado de anos em que os líderes governamentais gastaram mais do que arrecadaram através das receitas fiscais. O défice de uma nação afecta a sua dívida e vice-versa.
Principais conclusões
- A dívida pública é a quantidade de dinheiro que um governo deve a devedores externos.
- A dívida pública permite aos governos angariar fundos para fazer crescer as suas economias ou pagar por serviços.
- Os políticos preferem aumentar a dívida pública em vez de aumentar os impostos.
- A dívida pública faz parte da dívida nacional e quando a dívida nacional atinge 77% ou mais do produto interno bruto (PIB) a dívida começa a abrandar o crescimento.
Dívida Pública versus Dívida Externa Bruta
Não confunda dívida pública com dívida externa bruta. Esse é o montante devido aos investidores estrangeiros tanto pelo governo como pelo sector privado. A dívida pública impacta a dívida externa, mas não são a mesma coisa. Se as taxas de juro da dívida pública subirem, também aumentarão para toda a dívida privada. Essa é uma das razões pelas quais a maioria das empresas pressiona os governos para manterem a dívida pública dentro de um intervalo razoável.
Quando a dívida pública é boa?
No curto prazo, a dívida pública é uma boa forma de os países obterem fundos adicionais para investir no seu crescimento económico. A dívida pública é uma forma segura de as pessoas de outros países investirem no crescimento de outro país através da compra de títulos governamentais.
Isto é muito mais seguro do que o investimento estrangeiro direto. É quando pessoas de outros países adquirem pelo menos 10% de participação nas empresas, negócios ou imóveis do país.Também é menos arriscado do que investir nas empresas públicas do país através do seu mercado de ações. A dívida pública é atrativa para investidores avessos ao risco, uma vez que é garantida pelo próprio governo.
Quando utilizada correctamente, a dívida pública pode melhorar o nível de vida de um país. Permite ao governo construir novas estradas e pontes, melhorar a educação e a formação profissional e fornecer pensões. Isto incentiva as pessoas a gastar mais agora, em vez de poupar para a reforma. Esses gastos impulsionam ainda mais o crescimento econômico.
Quando a dívida pública é ruim?
Os governos tendem a contrair demasiadas dívidas porque os benefícios os tornam populares entre os eleitores. O aumento da dívida permite que os líderes governamentais aumentem os gastos sem aumentar os impostos. Os investidores geralmente medem o nível de risco comparando a dívida com a produção económica total de um país, que é medida pelo PIB. O rácio dívida/PIB dá uma indicação da probabilidade de o país saldar a sua dívida.
Observação
Os investidores geralmente não ficam preocupados até que o rácio dívida/PIB atinja um nível crítico. O Banco Mundial disse que o ponto de inflexão é de 77% ou mais.
Quando a dívida se aproxima de um nível crítico, os investidores geralmente começam a exigir uma taxa de juros mais elevada. Eles querem mais retorno pelo maior risco. Se o país continuar a gastar, os seus títulos poderão receber uma classificação de crédito mais baixa. Isto indica a probabilidade de o país entrar em incumprimento da sua dívida.
À medida que as taxas de juro sobem, torna-se mais caro para um país refinanciar a sua dívida existente. Com o tempo, o rendimento terá de ser destinado ao pagamento da dívida e menos aos serviços governamentais. À semelhança do que ocorreu na Europa, um cenário como este poderia levar a uma crise da dívida soberana.
No longo prazo, uma dívida pública demasiado elevada faz com que os investidores aumentem as taxas de juro em troca do aumento do risco de incumprimento. Isso torna os componentes da expansão económica, como a habitação, o crescimento dos negócios e os empréstimos para aquisição de automóveis, mais caros. Para evitar este fardo, os governos precisam de encontrar cuidadosamente o ponto ideal da dívida pública. Deve ser suficientemente grande para impulsionar o crescimento económico, mas suficientemente pequeno para manter as taxas de juro baixas.
Dívida Pública dos EUA
O Departamento do Tesouro dos EUA administra a dívida dos EUA através do seu Bureau of the Fiscal Service. Mede a dívida detida pelo público separadamente da dívida intragovernamental. Juntas, a dívida pública e a dívida intragovernamental constituem a dívida nacional.
A dívida pública inclui títulos, notas e títulos do Tesouro, que são comprados por investidores. Você pode se tornar proprietário da dívida pública comprando títulos de capitalização e títulos do Tesouro protegidos contra a inflação (TIPS). Em 2021, a dívida detida pelo público era superior a 22 biliões de dólares.
Observação
A dívida intragovernamental é o valor devido aos fundos fiduciários federais de aposentadoria, principalmente o Fundo Fiduciário da Seguridade Social. Em 2021, foram mais de US$ 6 trilhões.
A dívida nacional total atingiu vários marcos ao longo dos anos. Por exemplo, saltou de 23 biliões de dólares em outubro de 2019 para mais de 29 biliões de dólares em dezembro de 2021. São mais de 5 biliões de dólares em apenas 1,5 anos. Em 2021, a dívida nacional também era de cerca de 125% do PIB – muito superior ao ponto de inflexão sugerido de 77%.
Isso poderia fazer com que os proprietários da dívida dos EUA insistissem em taxas de juro mais elevadas. O maior proprietário estrangeiro da dívida dos EUA é o Japão, com a China em segundo lugar.Ambos os países exportam muito para os EUA e, portanto, recebem muitos dólares americanos como pagamentos. Eles usam esses dólares para comprar títulos do Tesouro como um investimento seguro.
Embora investidores estrangeiros como o Japão e a China detenham uma grande parte da dívida pública dos EUA, o maior proprietário nacional são os contribuintes dos EUA através da Segurança Social.
Perguntas frequentes (FAQ)
Como um déficit leva à dívida pública?
Um déficit ocorre quando o governo não gera receitas suficientes para pagar todos os gastos que planeja fazer. Se o governo não reduzir os seus gastos, então pedirá dinheiro emprestado a outra fonte para colmatar o défice. Esse empréstimo cria uma dívida que deve eventualmente ser paga.
Como é calculada a dívida pública?
Você pode estimar rapidamente a dívida pública adicionando os déficits orçamentários (ou subtraindo os superávits) ao longo dos anos que deseja medir. Isto não leva em conta detalhes como o custo do serviço da dívida, por isso alguns analistas preferem somar todas as categorias de passivos separadamente. Essas categorias incluem títulos de dívida, pensões e outras contas a pagar.
