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Principais conclusões
- Os hiatos inflacionários ocorrem quando o aumento da procura de trabalho leva a salários mais elevados, o que por sua vez leva ao aumento da procura de bens e serviços.
- Muitas vezes chamado de hiato expansionista, é a diferença entre a quantidade de bens actualmente procurada e a quantidade que seria procurada num nível normal de emprego.
- Quanto mais uma empresa depende da mão-de-obra, mais será prejudicada por um hiato inflacionário.
Definição e exemplo de hiato inflacionário
Um hiato inflacionário ocorre quando a economia está operando acima do pleno emprego. Representa a produção extra medida pelo PIB entre o que seria sob a taxa natural de desemprego e o número do PIB relatado. Pense nisso como o aumento do PIB impulsionado pela inflação.
- Nome alternativo: lacuna expansionista
Aqui está um exemplo. Suponhamos que, no pleno emprego sem inflação, as pessoas numa economia exijam 500.000 camisolas por ano. A inflação ocorre, depois os salários aumentam, e as pessoas agora têm mais rendimentos. Eles exigem 550 mil suéteres por ano. O aumento de 50 mil blusas representa um hiato inflacionário.
O aumento da procura leva a novas receitas e a preços mais elevados dos materiais para os fabricantes de camisolas – se conseguirem satisfazer o aumento da procura de forma rentável. Se não conseguirem, a lacuna representará vendas perdidas.
Como funciona um hiato inflacionário?
Quando a inflação leva a salários mais elevados, e salários mais elevados levam a um aumento da procura do consumidor, é criado um hiato inflacionário. Baseia-se em dois conceitos económicos: a taxa de inflação não acelerada do emprego, também chamada NAIRU ou taxa natural de desemprego de curto prazo, e o PIB potencial, uma estimativa teórica do valor do produto que a economiateriaproduzido se o trabalho e o capital tivessem sido empregados em suas taxas máximas.A ideia é que existe um trade-off entre inflação e emprego, que os economistas chamam de curva de Phillips.
A taxa natural de desemprego permite ocorrências como a entrada de novos licenciados no mercado de trabalho, pessoas que são despedidas por incumprimento e empresas que falham devido a má gestão.
Se houver um aumento da procura de mão-de-obra, os empregadores terão de aumentar os salários para atrair trabalhadores e os níveis de emprego poderão ultrapassar a taxa natural. Quando isso acontecer, a taxa de inflação poderá acelerar. Uma forma de analisar os efeitos dessa inflação é avaliar o hiato inflacionário.
Observação
Um hiato inflacionário é um aumento na procura de bens e serviços causado por uma maior procura de mão-de-obra.
Alguns desses conceitos são discutíveis. Os economistas académicos escrevem constantemente artigos sobre o nível da taxa natural de desemprego e a existência de PIB potencial. Se não for possível calcular uma taxa natural de desemprego, então não será possível calcular um hiato inflacionário.
As economias são dinâmicas e muitos destes conceitos assumem que são estáticos. Isso não é mau para a análise, mas pode ser confuso se não formos economistas e quisermos apenas compreender o que se passa.
Para os não economistas, basta saber que a inflação pode ser impulsionada pela procura de trabalhadores porque os empregadores terão de aumentar os salários para os atrair. Porque estes trabalhadores ganharão mais dinheiro, o que aumentará a sua procura de bens.
O que isso significa para investidores individuais
Um hiato inflacionário indica duas coisas. Primeiro, a procura por mão-de-obra está a aumentar. Em segundo lugar, isto está a conduzir a um aumento da procura de bens e serviços. Com isso, os investidores podem descobrir quais fatores afetam diversos investimentos.
Observação
As indústrias com utilização intensiva de mão-de-obra e que têm problemas com a rotatividade de trabalhadores em economias normais estarão sob pressão num período de emprego inflacionário.
Por exemplo, o serviço de alimentação é normalmente um trabalho difícil e inicial que depende de um grande número de pessoas para realizá-lo. À medida que a procura por todos os trabalhadores aumenta, as pessoas optarão por outros empregos que não o serviço de alimentação, mesmo que as pessoas com salários mais elevados exijam mais refeições em restaurantes. As receitas dos restaurantes poderão aumentar – se houver trabalhadores suficientes – mas os custos também aumentarão. Se um restaurante não conseguir encontrar trabalhadores suficientes e remunerados com salários lucrativos, não poderá tirar partido da elevada procura. O hiato expansionista representa uma perda nesse caso.
As empresas nas quais você pode estar pensando em investir e que não exigem muita mão de obra podem se beneficiar de uma lacuna inflacionária porque podem obter mais receitas sem aumentar os custos. Por exemplo, operações de produção altamente automatizadas podem registar lucros aumentados porque podem produzir o suficiente para satisfazer a procura sem um aumento proporcional nos custos. Se conseguirem produzir os bens para satisfazer a procura crescente, verão as suas receitas e lucros crescerem.
Da mesma forma, as empresas de software e tecnologia têm frequentemente pessoal reduzido, o que pode ajudar a tirar partido de um fosso inflacionário.
Os investidores quererão analisar as suas participações para ver onde as lacunas expansionistas irão aumentar os lucros e onde poderão ser destrutivas. Uma empresa que consegue gerar mais vendas sem contratar trabalhadores terá um desempenho melhor do que aquela que precisa de mais trabalhadores para ganhar dinheiro.
