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Principais conclusões
- O teto da dívida é o limite que o Congresso impõe à quantidade de dívida nacional que o governo federal pode arcar em um determinado momento. O actual limite máximo da dívida é de 31,38 biliões de dólares.
- O Congresso deve aumentar o teto da dívida para evitar que os EUA deixem de cumprir sua dívida.
- O não aumento do limite máximo da dívida pode causar várias coisas, incluindo um aumento nas taxas de juro, um declínio no valor do dólar a longo prazo e uma perturbação geral nos mercados financeiros.
- Embora o aumento do limite máximo da dívida seja geralmente considerado um problema, como ocorre frequentemente, continuar a aumentar o limite máximo da dívida coloca os EUA ainda mais endividados.
O teto da dívida é o limite que o Congresso impõe à quantidade de dívida nacional que o governo federal pode arcar em um determinado momento. O valor é definido por lei e tem sido aumentado ao longo dos anos para financiar as operações do governo.
Quando o teto for atingido, o Departamento do Tesouro dos EUA não poderá emitir mais letras, títulos ou notas do Tesouro. Ele só pode pagar contas à medida que recebe receitas fiscais. Se a receita não for suficiente, o Secretário do Tesouro deverá escolher entre pagar os salários dos funcionários federais, os benefícios da Previdência Social ou os juros da dívida nacional.
Importante
Cada vez que o Congresso aprova um orçamento que excede o limite da dívida, o teto da dívida é automaticamente aumentado.No entanto, o Senado ou o presidente ainda podem recusar-se a aumentar o limite máximo da dívida.
O Congresso já sabe quanto irá adicionar à dívida quando aprovar o défice orçamental de cada ano. Quando se recusa a aumentar o limite da dívida, está a dizer que quer gastar mas não pagar as suas contas. É como se a administradora do seu cartão de crédito permitisse que você gastasse acima do limite e depois se recusasse a pagar às lojas pelas suas compras.
O Congresso impõe o teto da dívida ao limite legal da dívida, que é a dívida pendente em notas do Tesouro dos EUA após ajustes. Os ajustes incluem descontos não amortizados, dívidas antigas e dívidas garantidas. Também inclui dívidas detidas pelo Banco Federal de Financiamento. O limite legal da dívida é um pouco menor do que a dívida total pendente dos EUA registrada pelo relógio da dívida nacional.
Também é importante observar que existem dois tipos de dívida dos EUA. A primeira é o que o governo deve a si mesmo, a maior parte do qual inclui o Fundo Fiduciário da Segurança Social e fundos de aposentadoria de funcionários federais — isso é conhecido como dívida intragovernamental. A dívida que é devida a todos os outros é a dívida pública, que cobre a maioria de todas as dívidas nos EUA.
História do Teto da Dívida Nacional
O Congresso criou o teto da dívida na Segunda Lei de Títulos da Liberdade de 1917. Inicialmente, permitiu que o Departamento do Tesouro emitisse títulos da Liberdade para que os EUA pudessem financiar suas despesas militares da Primeira Guerra Mundial.
Geralmente, as autoridades eleitas sofrem muita pressão para aumentar o défice orçamental anual dos EUA, mas os aumentos no orçamento aumentam cada vez mais a dívida nacional. Não há muitos incentivos para que os políticos reduzam os gastos do governo. Geralmente, podem ser reeleitos por criarem programas que beneficiem o seu eleitorado e os seus doadores. Eles também poderão ter maior probabilidade de permanecer no cargo se reduzirem os impostos. Os gastos deficitários criam, em geral, crescimento econômico.
Por que o teto da dívida é importante
O Congresso deve aumentar o teto da dívida para que os EUA não não cumpram sua dívida, e isso acontece com frequência. Entre 1960 e setembro de 2021, o Congresso agiu 78 vezes para aumentar permanentemente, prorrogar temporariamente ou revisar o limite da dívida, de acordo com o Departamento do Tesouro dos EUA. Se você observar o histórico do teto da dívida, verá que todos os partidos e todos os membros do Congresso geralmente sabem quando isso é necessário.
Observação
O limite máximo da dívida foi alterado quase duas vezes quando há um presidente republicano no poder versus um presidente democrata.
O teto da dívida só tem realmente um forte impacto quando o presidente e o Congresso não conseguem chegar a acordo sobre a política fiscal, o que já ocorreu no passado. A não-maioria no Congresso tem historicamente usado isso como forma de chamar a atenção, pois pode ter se sentido menosprezada pelo processo orçamentário. Uma crise do teto da dívida poderia resultar disso.
Crises anteriores do teto da dívida
Em 31 de julho de 2021, expirou a suspensão do teto da dívida estabelecida pela Lei Orçamentária Bipartidária de 2019. Isso significou que o teto da dívida foi atingido mais uma vez. A dívida nacional em 2 de agosto de 2021 era de US$ 28,4 trilhões. Em Outubro, a secretária do Tesouro, Janet Yellen, divulgou um comunicado instando o Congresso a aumentar ou suspender o limite máximo da dívida como forma de evitar o incumprimento.Poucos dias depois, o líder da maioria democrata no Senado, Chuck Schumer, disse que foi alcançado um acordo para estender o teto da dívida no início de dezembro de 2021.Embora não seja uma crise completa do teto da dívida, a dívida nacional atingiu novos máximos em 2021, atraindo a atenção e a preocupação de muitos.
Em 14 de dezembro de 2021, o limite máximo da dívida foi aumentado em 2,5 biliões de dólares, com um novo limite de cerca de 31,4 biliões de dólares.Este aumento constituiu o maior aumento em dólares da dívida nacional.
Embora o limite máximo da dívida seja aumentado com bastante frequência, o processo de aumentá-lo pode muitas vezes levar a divergências entre os líderes partidários e a uma possível paralisação do governo. Isso aconteceu em 2013 e novamente em 2018.
Em janeiro de 2013, o Congresso ameaçou não aumentar o teto da dívida. Queria que o governo federal cortasse gastos no orçamento do ano fiscal de 2013. No entanto, receitas melhores do que o esperado significaram que o debate sobre o limite máximo da dívida foi adiado para esse outono.
Em 25 de setembro de 2013, o Secretário do Tesouro alertou que o país atingiria o teto da dívida em 17 de outubro.Muitos republicanos disseram que só aumentariam o teto se o financiamento para o Obamacare fosse retirado do orçamento do ano fiscal de 2014.
Então, no primeiro dia do ano fiscal de 2014 – outubro. 1º de janeiro de 2013 — o governo fechou porque o Congresso não aprovou o projeto de lei de financiamento. O Senado não aprovaria um projeto de lei que retirasse recursos do Obamacare, e a Câmara não aprovaria um projeto de lei que o financiasse.
Observação
A administração Obama informou que a paralisação do governo em 2013 custou 120 mil empregos e retardou o crescimento económico em até 0,6%.
Em 17 de outubro de 2013, o Congresso concordou com um acordo que permitiria ao Tesouro emitir dívida até 7 de fevereiro de 2014.
Os líderes governamentais deparam-se frequentemente com a opção de aumentar o limite máximo da dívida, e os efeitos variam dependendo da rapidez com que tomam uma decisão.
Por exemplo, a paralisação governamental em 2018-2019 foi a mais longa de sempre, durando 35 dias, e colocou em licença cerca de 380.000 funcionários federais, com outros 420.000 a reportarem trabalho sem remuneração. Estima-se que tenha reduzido o produto interno bruto (PIB) em cerca de 11 mil milhões de dólares.
O que acontece quando o teto da dívida não é aumentado?
À medida que a dívida se aproxima do limite máximo, o Tesouro pode parar de emitir notas e pedir empréstimos junto dos seus fundos de reforma. Uma vez atingido o teto da dívida, o Tesouro não poderá leiloar novas notas. Em vez disso, deve contar com as receitas recebidas para pagar as despesas contínuas do governo federal. Isso aconteceu em 1996, quando o Tesouro anunciou que não poderia enviar cheques da Segurança Social antes da intervenção do Congresso. As regulamentações federais concorrentes não deixam claro como o Tesouro deve decidir quais contas pagar e quais atrasar.
Observação
Quando os EUA estão pagando dívidas, os proprietários estrangeiros podem ficar preocupados com a possibilidade de não serem pagos. Para referência, a dívida dos EUA com o Japão é a maior, seguida pela dívida com a China.
Se o Tesouro deixasse de pagar seus juros, algumas coisas aconteceriam primeiro:
- O governo federal não podia mais fazer seus pagamentos mensais.
- Os funcionários federais seriam dispensados e os pagamentos de pensões não seriam pagos.
- Todos aqueles que recebem pagamentos da Segurança Social, Medicare e Medicaid podem não receber os seus fundos.
- Prédios e serviços federais fechariam.
Em segundo lugar, os rendimentos das notas do Tesouro vendidas no mercado secundário aumentariam, o que inevitavelmente criaria taxas de juros mais altas. Isso aumentaria o custo de fazer negócios e comprar uma casa. Também desaceleraria o crescimento económico.
Terceiro, os proprietários de títulos do Tesouro dos EUA provavelmente abandonariam as suas participações, fazendo com que o dólar despencasse. O declínio drástico do dólar poderá eliminar o seu estatuto de moeda de reserva mundial. Com o tempo, o padrão de vida nos EUA diminuiria. Nesta situação, a nação ver-se-ia incapaz de pagar a sua dívida.
O que acontece quando o teto da dívida aumenta?
Continuar a aumentar o limite máximo da dívida coloca os EUA ainda mais endividados. Ao longo dos anos, o limite máximo da dívida tornou-se mais como um sinal de limite de velocidade que nunca é aplicado. No curto prazo, o aumento do limite máximo da dívida traz consequências positivas. Permite que os EUA paguem as suas contas e, consequentemente, ajuda a nação a evitar um incumprimento total da dívida.
As consequências a longo prazo, no entanto, são graves. O limite máximo da dívida é aparentemente a única restrição aos gastos governamentais descontrolados. Uma pesquisa de 2017 descobriu que 57% das pessoas nos EUA disseram que o Congresso não deveria aumentar o teto da dívida. Apenas 20% disseram que deveria ser aumentado.
Geralmente, o limite máximo da dívida é bom porque cria uma crise que concentra a atenção nacional na dívida. Elevá-lo é uma consequência necessária da gestão por crise.
O teto da dívida e os gastos do governo também podem se tornar uma preocupação se a relação dívida/produto interno bruto (PIB) ficar muito alta. De acordo com o Fundo Monetário Internacional (FMI), alguns estudiosos consideram que o ponto de inflexão para o rácio dívida/PIB é de cerca de 77% para os países desenvolvidos.Quando o rácio dívida/PIB fica demasiado elevado, os proprietários da dívida ficam preocupados com o facto de um país não conseguir gerar receitas suficientes para pagar a dívida.
Perguntas frequentes (FAQ)
Quando é que o limite máximo da dívida precisa de ser aumentado novamente?
O governo aumentou o limite máximo da dívida para quase 31,4 biliões de dólares em 2021. Espera-se que esse limite da dívida cubra os empréstimos federais até ao início de 2023. Nessa altura, o limite máximo provavelmente terá de ser aumentado ou alterado de outra forma.
O que significa a suspensão do teto da dívida?
Quando o endividamento federal atinge o limite máximo da dívida, as duas soluções mais comuns são aumentar o limite máximo da dívida ou suspendê-lo. O aumento do limite máximo da dívida estabelece um novo limite máximo de endividamento num montante específico em dólares acima do limite actual. A suspensão do limite máximo da dívida elimina temporariamente o limite máximo. Por exemplo, em 2019, o governo suspendeu o limite máximo da dívida e eliminou todos os limites máximos para empréstimos até 1 de agosto de 2021.
