Table of Contents
O Washington Mutual era um banco conservador de poupança e empréstimo. Em 2008, tornou-se o maior banco falido da história dos EUA. No final de 2007, o WaMu tinha mais de 43.000 funcionários, 2.200 filiais em 15 estados e US$ 188,3 bilhões em depósitos.Seus maiores clientes eram pessoas físicas e pequenas empresas.
Quase 60% de seus negócios vieram de bancos de varejo e 21% vieram de cartões de crédito. Apenas 14% eram provenientes de empréstimos à habitação, mas isto foi suficiente para destruir o resto do seu negócio. No final de 2008, estava falido.
Por que o WaMu falhou?
O Washington Mutual falhou por cinco razões. Primeiro, fez muitos negócios na Califórnia. O mercado imobiliário teve um desempenho pior do que em outras partes do país. Em 2006, os valores das casas em todo o país começaram a cair. Isso depois de atingir um pico de crescimento anual de quase 14% em 2004.
No final de 2007, muitos empréstimos representavam mais de 100% do valor da casa. WaMu tentou ser conservador. Ela assinou apenas 20% de suas hipotecas com uma relação empréstimo/valor superior a 80%.Mas quando os preços da habitação caíram, isso já não importava.
A segunda razão para o fracasso do WaMu foi que ele expandiu suas filiais muito rapidamente. Como resultado, estava em locais pobres em muitos mercados. Como resultado, concedeu muitas hipotecas subprime a compradores não qualificados.
O terceiro foi o colapso do mercado secundário de títulos garantidos por hipotecas em agosto de 2007. Como muitos outros bancos, o WaMu não poderia revender essas hipotecas. A queda dos preços das casas significava que eles eram mais do que o valor das casas. O banco não conseguiu levantar dinheiro.
No quarto trimestre de 2007, amortizou 1,6 mil milhões de dólares em hipotecas inadimplentes. A regulamentação bancária forçou-o a reservar dinheiro para cobrir perdas futuras. Como resultado, a WaMu relatou um prejuízo líquido de US$ 1,9 bilhão no trimestre. Seu prejuízo líquido no ano foi de US$ 67 milhões.Isso está muito longe do lucro de 2006, de US$ 3,6 bilhões.
A quarta foi a falência do Lehman Brothers, em 15 de setembro de 2008. Os depositantes do WaMu entraram em pânico ao ouvir isso. Eles sacaram US$ 16,7 bilhões de suas poupanças e contas correntes nos 10 dias seguintes. Foi mais de 11% dos depósitos totais do WaMu.A Federal Deposit Insurance Corporation disse que o banco não tinha fundos suficientes para conduzir os negócios do dia a dia.O governo começou a procurar compradores. A falência do WaMu pode ser melhor analisada no contexto do cronograma da crise financeira de 2008.
O quinto foi o tamanho moderado do WaMu. Não era grande o suficiente para ser grande demais para falir. Como resultado, o Tesouro dos EUA ou o Federal Reserve não o resgatariam como fizeram com o Bear Stearns ou com o American International Group.
Quem assumiu o Washington Mutual?
Em 25 de setembro de 2008, o FDIC assumiu o controle do banco e o vendeu ao JPMorgan Chase por US$ 1,9 bilhão.No dia seguinte, a Washington Mutual Inc., holding do banco, declarou falência.Foi a segunda maior falência da história, depois do Lehman Brothers.
Superficialmente, parece que o JPMorgan Chase fez um bom negócio. Pagou apenas US$ 1,9 bilhão por cerca de US$ 300 bilhões em ativos. Mas Chase teve que amortizar US$ 31 bilhões em empréstimos inadimplentes.Também precisava levantar US$ 8 bilhões em novo capital para manter o banco funcionando. Nenhum outro banco fez oferta no WaMu. Citigroup, Wells Fargo e até mesmo o Banco Santander South America rejeitaram.
Mas Chase queria a rede de 2.239 agências do WaMu e uma forte base de depósitos. A aquisição deu-lhe presença na Califórnia e na Flórida. Chegou mesmo a oferecer-se para comprar o banco em Março de 2008. Em vez disso, o WaMu seleccionou um investimento de 7 mil milhões de dólares da empresa de private equity Texas Pacific Group.
Quem sofreu as perdas?
Os obrigacionistas, acionistas e investidores bancários pagaram as perdas mais significativas. Os detentores de títulos perderam cerca de US$ 30 bilhões em seus investimentos no WaMu. A maioria dos acionistas perdeu quase 5 centavos por ação.
Outros perderam tudo. Por exemplo, a TPG Capital perdeu todo o seu investimento de 1,35 mil milhões de dólares. A holding WaMu processou o JPMorgan Chase pelo acesso a US$ 4 bilhões em depósitos. O Deutsche Bank processou o WaMu em US$ 10 bilhões em reivindicações de títulos hipotecários extintos. Dizia que o WaMu sabia que eles eram fraudulentos e deveria comprá-los de volta. Não ficou claro se o FDIC ou o JPMorgan Chase foram responsáveis por alguma dessas reivindicações.
