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Para os investidores que estão a tentar decidir entre investir em obrigações individuais ou em fundos de obrigações, existem várias considerações importantes.
Títulos individuais: uma maior probabilidade de você receber seu principal de volta
Um dos atrativos do investimento em rendimento fixo é que, no caso da maioria das obrigações individuais, os investidores podem ter a certeza de que receberão o seu capital de volta no vencimento da obrigação. Embora existam obrigações garantidas pelo governo dos EUA – títulos do Tesouro dos EUA e obrigações de poupança dos EUA – mesmo os segmentos de mercado de maior risco apresentam baixas taxas históricas de incumprimento (incapacidade de efetuar pagamentos de juros ou de capital) entre títulos individuais.Isto é particularmente verdadeiro entre as emissões com as classificações de crédito mais elevadas.
Riscos: Seu principal pode diminuir mesmo nos fundos de títulos mais seguros
Dado que a maioria das obrigações vence pelo seu valor total, isto significa que os investidores também podem investir num fundo mútuo de obrigações e esperar receber todo o seu capital de volta?
A resposta a esta pergunta é um simples “não”, o que infelizmente pode surpreender alguns investidores. Tal como os fundos mútuos de ações, os fundos de obrigações investem numa carteira de numerosos títulos individuais. Todas as noites, as sociedades de fundos avaliam o valor dos títulos nos seus fundos e calculam os seus valores patrimoniais líquidos ou NAV. Uma vez que cada um dos seus investimentos individuais em obrigações pode ser negociado diariamente tal como uma ação, os seus preços podem flutuar com base nas forças do mercado. Como resultado, os preços dos fundos de obrigações subirão e descerão juntamente com o valor dos títulos que detêm nas suas carteiras.
Consequentemente, uma compra inoportuna pode significar que um investidor terá de vender o fundo a um preço de ação inferior ao que pagou originalmente, uma vez que – com exceção dos fundos com maturidade alvo – a grande maioria dos fundos não vence ao par numa data específica, como uma obrigação individual. Isto significa que, embora um fundo possa ser investido em títulos que vencem ao seu valor original, o fundo em si não o faz.
O risco e a magnitude das flutuações do principal dependem do tipo de fundo que você possui. Alguns fundos investem apenas em obrigações de curto prazo com elevada notação e, nestes casos, o preço das ações pode revelar-se relativamente estável ao longo do tempo. Outros fundos, especialmente aqueles que adotam uma abordagem mais agressiva e/ou investem em títulos de risco mais elevado, como obrigações de alto rendimento, podem sofrer flutuações substanciais nos preços das ações. Os fundos que investem em dívida de mercados emergentes também estão entre as opções mais voláteis no rendimento fixo, o que significa que as probabilidades de perdas a curto prazo são elevadas.
Os benefícios dos fundos de títulos
Do lado positivo, os fundos oferecem uma maior diversificação do que a maioria dos investidores consegue através de obrigações individuais. Os fundos de obrigações também são geridos profissionalmente, o que dispensa os investidores individuais de terem de tomar decisões por conta própria. Finalmente, os fundos são normalmente mais fáceis de adquirir e gerir do que títulos individuais.
O resultado final
Se a estabilidade principal é a sua principal preocupação, certifique-se de que o investimento escolhido corresponde ao seu objetivo. Embora os fundos de obrigações tenham as suas vantagens, os fundos — mesmo aqueles que investem em segmentos de mercado de menor risco — podem não ser apropriados para aqueles que necessitam de ter um montante específico de dinheiro disponível numa data específica.
