Tipos de derivativos em fundos negociados em bolsa (ETFs)

Certos tipos de fundos negociados em bolsa (ETFs), incluindo ETFs de commodities, ETFs alavancados e ETFs inversos, usam derivativos em vez de outros tipos de ativos para acompanhar o desempenho de seus benchmarks. E muitos ETFs usam uma combinação de derivativos e ativos como ações. (Derivativos são instrumentos financeiros cujo preço é determinado pelo preço de um ativo subjacente.)

Os derivados mais comuns encontrados em fundos negociados em bolsa são os futuros, que são utilizados com especial frequência em ETFs de mercadorias, para que as mercadorias físicas reais não tenham de ser tomadas de posse e armazenadas. Mas os ETFs também usam contratos a termo, swaps e opções (calls e puts).

Contratos Futuros

Um contrato futuro é um acordo entre um comprador e um vendedor para negociar um determinado ativo em uma data predeterminada pelos envolvidos na transação. O contrato inclui uma descrição do ativo, o preço e a data de entrega.

Os futuros são negociados publicamente em bolsas e, por esse motivo, são altamente regulamentados nos EUA pela Commodity Futures Trading Commission.Por serem regulamentados, também não há risco de qualquer uma das partes deixar de cumprir suas obrigações.

Os futuros são um tipo de derivativo muito líquido, o que significa que são facilmente comprados e vendidos, e os investidores geralmente podem entrar e sair de posições futuras rapidamente.

Contratos a termo

Um contrato a termo é semelhante a um contrato futuro, mas não é negociado publicamente em bolsa. Os forwards são acordos privados entre um comprador e um vendedor. E como os contratos a prazo são negociados de forma privada, normalmente também não são regulamentados, pelo que existe o risco de qualquer uma das partes do contrato entrar em incumprimento.

Uma grande vantagem que os contratos a prazo têm sobre os futuros é que podem ser personalizados para se adaptarem às necessidades exactas do comprador e do vendedor, enquanto os futuros são padronizados, por exemplo, para envolverem a troca de exactamente 5.000 alqueires de milho.

Contratos de troca

Um swap é um contrato entre um comprador e um vendedor para trocar múltiplos fluxos de caixa em datas futuras predefinidas. O valor destes fluxos de caixa é determinado por uma métrica dinâmica como a taxa de juro, sendo que uma parte recebe um montante determinado em cada data e a outra um montante que varia de acordo com uma taxa de referência.

Contratos de Opções

Existem dois tipos de opções: chamadas e opções de venda. Uma opção de compra confere o direito, mas não a obrigação, de comprar um determinado ativo na data de vencimento ou antes dela, a um determinado preço.Por exemplo, o comprador da opção de compra pode comprar 100 ações da XYZ Corp. na data de vencimento do contrato ou antes, a um preço de US$ 25 por ação do vendedor da opção de compra. Se o preço das ações subir acima de US$ 25, o comprador desejará exercer sua opção de compra e comprar as ações. Se o preço das ações cair para US$ 10, o comprador não exercerá seu direito de fazê-lo porque poderá comprar as ações por menos dinheiro no mercado aberto.

Uma opção de venda é o oposto da opção de compra. Nesse caso, o comprador da opção de venda tem o direito de vender 100 ações da XYZ a US$ 25 cada. Se o preço das ações cair para $ 10, o comprador da opção de venda exercerá sua opção de vender cada uma das 100 ações ao vendedor da opção de venda por $ 15 a mais do que seu valor atual. Se o preço das ações subir acima de US$ 25, o comprador não gostaria de vender as ações ao vendedor da opção de venda por menos do que poderia receber no mercado aberto, portanto, o comprador deixaria a opção de venda expirar sem valor.