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Ao aprender sobre opções de negociação, você descobrirá que os negociadores de opções usam termos exclusivos dos mercados de opções. Compreender o que termos como “preço de exercício”, “preço de exercício” e “data de vencimento” significam é crucial para negociar opções de forma eficaz. Você verá esses termos com frequência e compreendê-los terá um efeito significativo em suas chances de lucratividade em uma negociação de opções.
Principais conclusões
- Os negociantes de opções usam termos exclusivos dos mercados de opções, e compreender os termos é crucial para negociar opções de maneira eficaz.
- Opções são contratos entre traders para comprar ou vender um título ou ativo negociado em bolsa; eles são conhecidos como derivativos porque derivam do ativo subjacente.
- Termos de opções importantes incluem “call”, “put”, “preço de exercício”, “preço de exercício”, “data de vencimento” e “opções a descoberto”.
Definindo opções
Antes de entrar na terminologia das opções, é útil obter algumas informações básicas sobre as próprias opções. Assim como as ações e os títulos, as opções são títulos negociados em bolsa. Eles se enquadram em uma categoria chamada “derivados” porque são derivados ou vinculados a outro título e seus preços dependem das variações de preço desse título. Você também ouvirá o título ou ativo do qual a opção é derivada, chamado de “ativo subjacente” ou “o subjacente”.
Opções de chamada e venda
Você pode comprar ou vender dois tipos diferentes de opções: uma opção de venda ou uma opção de compra. Se você comprar uma opção de venda, você adquiriu o direito, mas não a obrigação, de vender o ativo subjacente a um preço acordado. As opções de compra funcionam ao contrário: dão-lhe o direito de comprar o ativo subjacente a um preço predeterminado, mas não a obrigação.
As opções são frequentemente usadas para proteger ou limitar o risco dos investimentos. Por exemplo, suponha que você queira comprar uma determinada ação, mas somente se achar que o preço vai subir. Você compraria uma opção de compra para fixar o preço das ações e ter certeza de que poderá comprá-las para seu portfólio antes que o preço suba.
Você compraria uma opção de venda se possuísse a ação, mas quisesse ter certeza de que poderia vendê-la se o preço cair abaixo de um determinado nível, para não perder dinheiro. As opções são frequentemente chamadas de apólices de seguro porque oferecem um certo nível de proteção contra flutuações de preços quando usadas estrategicamente em sua carteira de investimentos.
Observação
Além de comprar opções de compra e venda, os traders as vendem para implementar outras estratégias de investimento.
Preço de exercício da opção
O vendedor da opção define o preço de exercício para cada opção que vende; o vendedor também é chamado de “criador de opções”. Quando você compra uma opção de compra, o preço de exercício é o preço pelo qual você pode comprar a ação subjacente se quiser usar a opção. Por exemplo, se você comprar uma opção de compra com preço de exercício de US$ 10, você tem o direito, mas não a obrigação, de comprar essa ação por US$ 10 – mesmo que seu preço aumente para mais de US$ 10.
Você também pode vender a opção de compra com lucro. Seu lucro é então aproximadamente a diferença entre o preço da ação subjacente e o preço de exercício.
Quando você compra uma opção de venda, o preço de exercício é o preço pelo qual você pode vender o ativo subjacente. Por exemplo, se você comprar uma opção de venda com preço de exercício de US$ 10, você terá o direito de vender essa ação por US$ 10, mesmo que seu preço seja inferior a US$ 10.
Você também pode vender a opção de venda com lucro. O lucro é aproximadamente a diferença entre o preço de exercício e o preço da ação subjacente. Assim como a opção de compra, você também pode exercer sua opção e vender ou vender a ação a descoberto por US$ 10, mesmo que ela esteja sendo negociada a US$ 5 na bolsa de valores.
O preço de exercício
Um comprador de opções paga um preço chamado “prêmio”, que é o custo da opção, pelo seu direito de comprar ou vender o ativo subjacente ao preço de exercício da opção. Se um comprador optar por usar esse direito, estará “exercendo” a opção. Em outras palavras, o preço de exercício da opção é sinônimo do seu preço de exercício.
Observação
O exercício de uma opção é benéfico se o preço do ativo subjacente estiver acima do preço de exercício de uma opção de compra ou se o preço do ativo subjacente estiver abaixo do preço de exercício de uma opção de venda.
Os comerciantes não precisam exercer uma opção porque não é uma obrigação. Você só exerce uma opção se quiser comprar ou vender o ativo subjacente real. É importante ressaltar que a maioria das opções não é exercida, mesmo as rentáveis.
Por exemplo, digamos que você comprou uma opção de compra com prêmio de $ 1 sobre uma ação com preço de exercício de $ 10. Perto da data de vencimento da opção, a ação subjacente está sendo negociada a US$ 16. Em vez de exercer a opção e assumir o controle das ações por US$ 10, o negociador de opções normalmente venderá a opção, fechando a negociação. Ao fazer isso, eles lucraram aproximadamente US$ 5 por ação controlada.
Como uma opção controla 100 ações, essa negociação rende US$ 500. A matemática é a seguinte: um preço de ação de US$ 16 menos o preço de exercício de US$ 10 significa que a opção vale aproximadamente US$ 6. O trader pagou US$ 1 pela opção, então o lucro é de US$ 5. A opção vale aproximadamente $ 6 porque outros fatores afetam o valor de uma opção além do preço da ação subjacente. Esses outros fatores são chamados de “gregos”, devido às letras gregas que os representam.
O preço de exercício (ou preço de exercício) é o preço pelo qual você assume o controle das ações subjacentes caso opte por exercer a opção. Independentemente do preço a que o título subjacente está a ser negociado, o preço de exercício (ou preço de exercício):
- É conhecido quando você compra o contrato de opção
- Não muda para essa opção específica
- Está consertado
A data de vencimento da opção
Os contratos de opções especificam a data de vencimento como parte das especificações do contrato. Para opções de estilo europeu, a data de vencimento é a única data em que um contrato de opções in-the-money (com lucro) pode ser exercido. Isso ocorre porque as opções e posições no estilo europeu não podem ser exercidas ou fechadas antes da data de vencimento.
Observação
As opções estilo americano podem ser exercidas, compradas ou vendidas em qualquer dia até a data de vencimento.
Para opções estilo americano, a data de vencimento é a última data em que um contrato de opções in-the-money pode ser exercido. Os contratos de opções que estão fora do dinheiro (sem lucro) na data de vencimento não são exercidos e expiram sem valor.
Por exemplo, se você comprar uma opção de compra com preço de exercício de US$ 10 e a ação subjacente for atualmente negociada a US$ 9 na bolsa de valores, não há razão para exercer essa opção; não vale nada na data de vencimento. Qualquer prêmio pago por essa opção será perdido.
Os negociantes de opções que compraram contratos de opções desejam que suas opções estejam no dinheiro. Os comerciantes que venderam (ou subscreveram) contratos de opções desejam que as opções do comprador estejam fora do dinheiro e expirem sem valor na data de vencimento. Quando a opção de um comprador expira sem valor, isso significa que o vendedor fica com o prêmio como lucro por subscrever ou vender a opção.
Quais opções fazem as melhores compras?
Não existe uma metodologia específica que possa apontar as melhores opções de compra ou venda para cada investidor. Cada um tem os seus próprios objetivos para maximizar o lucro, proteger o risco e escolher quais títulos fazem sentido para fins de investimento.
No entanto, se você estiver procurando ideias sobre por onde começar a procurar, considere negociar opções nas ações mais populares. Eles terão muito volume (atividade de negociação) e muita atividade de negociação de opções. Por exemplo, Bank of America Corp (BAC), Meta (FB), antigo Facebook, e Micron Technology (MU) são três ações ativas com mais de 100.000 opções sendo negociadas todos os dias.
Observação
Você também pode escolher ações com opções caras, como Amazon (AMZN) e Google (GOOGL), principalmente se decidir vendê-las. Isso pode lhe render uma boa renda se o comprador não executar as opções, ou pelo menos conseguir a ação a um preço decente se o compradorfazexecute as opções, dependendo da sua estratégia.
Opções nuas
Você também pode comprar opções populares, com muita liquidez ou atividade comercial, mas apenas para ações com preço inferior a US$ 20. Isso funciona bem se você optar por vender opções a descoberto, porque não exigirá que você tenha uma grande margem disponível para comprar as ações se as opções forem exercidas.
Vender uma opção a descoberto significa subscrever ou vender a opção sem ter uma posição no título subjacente. Você compraria a opção a um preço mais favorável, fecharia a negociação e ganharia dinheiro com o diferencial de preço para obter lucro. Esta estratégia mais arriscada tem, teoricamente, desvantagens ilimitadas e é melhor utilizada por traders experientes.
Perguntas frequentes (FAQ)
Você pode vender uma opção de compra antes que a ação atinja o preço de exercício?
Supondo que não haja restrições em sua conta e que você tenha financiamento suficiente, você pode comprar e vender opções como desejar. Você não precisa esperar que uma opção de compra atinja o preço de exercício para vendê-la.
Como você exerce uma opção?
Você pode exercer uma opção a qualquer momento, desde o momento da compra até o dia do vencimento. Seu corretor deve oferecer essa opção junto com ordens semelhantes, como “compra” e “venda”. Certifique-se de ter poder de compra para cobrir o exercício. Por exemplo, se você tiver uma opção de compra com preço de exercício de US$ 40, precisará de US$ 4.000 para exercer a opção.
O que são delta, gama e teta nas opções?
Delta, gama e teta são exemplos de opções gregas. Esses termos referem-se à sensibilidade ao preço de uma opção. Delta é o valor que o preço da opção se move para cada $ 1 que a ação subjacente movimenta. Gamma mede o quanto o delta muda cada vez que a ação subjacente se move em US$ 1. Theta é frequentemente chamado de “decadência do tempo” porque mede quanto o preço da opção se moveria em um dia se todo o resto permanecesse consistente.
Como as opções são tributadas?
As opções são tributadas como ações. Se você mantiver um contrato de opções por um ano ou menos, seus ganhos serão tributados de acordo com a alíquota normal de imposto de renda. Se você mantiver um contrato de opções por mais de um ano, você se qualificará para taxas de imposto sobre ganhos de capital de longo prazo mais favoráveis, que podem ser tão baixas quanto 0%.
