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Os robo-consultores têm sido ótimos para fazer com que mais pessoas mergulhem no mercado de ações por meio de investimentos automatizados e de baixo custo. O que você ganha com um robo-consultor é um portfólio feito pensando nas suas necessidades. E você tem um algoritmo ao volante. Esses algoritmos foram construídos e são gerenciados por profissionais financeiros. Mas é a intervenção informática que lhe permite ter acesso a aconselhamento profissional por muito menos.
Aqui está o que você deve ter em mente ao se tornar um robô.
Principais conclusões
- Robo-assessores são fiduciários. Mas os clientes ainda devem entender como esses algoritmos funcionam.
- Sua tolerância ao risco pode ser levada em consideração nas ações de um robo-consultor, mas pode não ser precisa. Além disso, os métodos variam de acordo com a empresa.
- Os robo-conselheiros não podem ajudá-lo a diversificar seu portfólio. Eles oferecem apenas um pequeno conjunto de ativos.
- Os robo-consultores podem reagir automaticamente durante as crises do mercado. Isso significa que cabe a você desviar-se de quaisquer ações padrão.
O que dizem os fãs e críticos?
Há muitas coisas boas no modelo robo-consultor. “Democratizou o mercado de gestão de investimentos”, diz Will Trout. Trout é o autor do relatório “Olhando os bastidores: conselhos de robôs, riscos de portfólio e regulamentação”.
“Você não precisa mais ter US$ 5 milhões para chamar a atenção de um consultor de mercado – você pode ser um millennial com US$ 10 mil.” Mas você também pode se tornar um lemingue correndo o risco de cair de um penhasco. “Com estes cabazes de instrumentos de monitorização do mercado – desde que os mercados continuem a subir – são bons”, diz Trout.
“A questão, então, é: o que acontece se você tiver uma crise de mercado suficiente e o valor desses potes cair? Como os robo-consultores mantêm seus clientes à tona ou os impedem de fazer movimentos precipitados com seu dinheiro?”
Scott Smith é diretor da Cerulli Associates, uma empresa de pesquisa especializada em gestão global de ativos e análise de distribuição. Smith diz que não é tanto que os robo-consultores geralmente estejam errados. Mas eles podem simplesmente estar errados para você.
“Se há incompatibilidades nas expectativas, não é que o robô tenha feito algo errado – esse investidor não deveria estar com um robô em primeiro lugar.”
Os Robo-Advisors são realmente fiduciários?
Há um debate contínuo sobre se os robo-consultores podem realmente atuar como fiduciários. Por outras palavras, quais são as suas obrigações legais de agir no melhor interesse dos seus clientes?
Geralmente, existem dois padrões para aconselhamento financeiro:
- Um padrão inferior: adequação. Isso permite que os corretores (por exemplo) lhe vendam um produto financeiro que seja apenas adequado às suas necessidades.
- Um padrão mais elevado: aconselhamento fiduciário. O conselho não é apenas adequado, mas também é do seu interesse.
Importante
A Securities and Exchange Commission (SEC) reconhece os robo-consultores como fiduciários. Mas também os incentiva a serem transparentes na forma como seus algoritmos fazem recomendações.
A maioria das empresas usará um questionário para ajudar a calibrar seu robo-consultor de acordo com seus objetivos financeiros. Para aderir ao padrão fiduciário, a SEC também enfatiza a importância desses questionários. Eles podem ser usados como uma ferramenta para as empresas conhecerem realmente seus clientes.
Como consumidor, “tente compreender a filosofia ou metodologia de investimento que está por trás do capô”, diz Sylvia Kwan. Kwan é diretora de investimentos da Ellevest, uma plataforma de investimento digital para mulheres.
“Em muitos casos, a automação pode ser uma ótima estratégia, mas como todos os robo-consultores são conduzidos por um algoritmo – que é desenvolvido por pessoas – o algoritmo reflete a empresa.”
Como os Robo-Advisors gerenciam os riscos?
Você pretende comprar um carro nos próximos cinco anos? Uma casa em 10? Ou você está pensando mais no longo prazo? Talvez você esteja pensando na aposentadoria e na educação de seus filhos.
Não importa seu objetivo, você pode começar da mesma maneira. Primeiro, identifique seu objetivo e horizonte de tempo. Isso ocorre porque o que você deseja realizar com seu dinheiro – e quando – deve ser determinante para determinar seu perfil de risco e estratégia. Isso também o ajudará a responder ao questionário do seu robô.
A maioria dos robo-consultores levará essas necessidades em consideração. Então, eles podem tentar incentivá-lo a tomar as decisões corretas de alocação de ativos para suas necessidades. Mas nem todos fazem isso exatamente da mesma maneira.
“Se você estiver economizando para a faculdade do seu filho, daremos uma recomendação (nós as chamamos de faixas de tolerância ao risco) e você poderá desviar alguns pontos para cima ou para baixo”, diz Nick Holeman, CFP da Betterment.
“Se recomendarmos ações de 50% e você escolher 55% porque é mais arriscado, nós permitiremos. Se você começar a se desviar muito, como 80%, recuaremos um pouco mais: ‘Ei, parece que você está assumindo muito risco. Tem certeza de que ainda quer fazer isso?'”
Observação
A Betterment foi originalmente lançada como um consultor robótico puro em 2008. Desde então, adicionou consultores humanos às suas ofertas.
Os Robo-Advisors são suficientes?
Trout diz que a gama limitada de ativos oferecidos pelos robo-consultores, em geral, é razão suficiente para ter certeza de que você não está mantendo todos os seus ovos na cesta robótica. “Você deseja distribuir seus ativos por diferentes tipos de investimentos, não apenas pelas ações e títulos mantidos por robo-consultores”, diz ele. “A diversificação proporcionada pelos robo-consultores não é muito poderosa.”
Embora os robôs forneçam exposição ao amplo mercado de ações, você corre o risco de perder dinheiro. Isto é verdade mesmo com o reequilíbrio e a colheita de perdas fiscais. É por isso que você deseja diversificar seus tipos de investimentos em diferentes classes de ativos. Isso significa também ter o seu dinheiro em dinheiro, imóveis e talvez mercadorias.
Como os Robo-Advisors respondem durante a volatilidade do mercado?
Em 2016, a Betterment suspendeu as negociações durante a volatilidade do mercado do Brexit. Isso foi feito para evitar que seus clientes tomassem decisões impulsivas com seu dinheiro. O CEO da Betterment, Jon Stein, declarou oficialmente que esta foi uma boa decisão a ser tomada.
Na maioria dos casos, os robôs são carros autônomos que permitem que você segure o volante quando quiser dirigi-lo sozinho. Com essa medida, a Betterment acionou os airbags, imobilizando completamente seus investidores.
“A comunicação poderia ter sido mais clara”, diz a porta-voz da Betterment, Arielle Sobel. “Nós apoiamos isso – nossos clientes ficaram muito felizes com o que aconteceu.”
Talvez. Mas diferentes provedores lidarão com essas situações de maneiras diferentes.
“A estratégia que adotamos é mais reativa do que proativa”, explica Holeman, CFP. “Se você fizer login durante um Brexit, por exemplo, verá uma notificação, mas se não fizer login, não a verá”.
Observação
Alguns consultores enviarão e-mails ou ligações gerais quando os mercados estiverem cambaleando. Isso pode ser verdade tanto para consultores humanos quanto para robo-consultores. Outros não, pensando que esse tipo de comunicação pode sair pela culatra se alguns clientes não estiverem nervosos.
A forma como muitos robo-consultores (incluindo a Betterment) atenuam as crises também é algo a considerar. Muitos robôs reequilibrarão automaticamente seu portfólio quando o mercado cair e empregarão a colheita de prejuízos fiscais.
“Essas estratégias ajudam a usar as recessões a seu favor para corrigir seu portfólio. Mas não há como evitar perdas”, diz Holeman.
Se você deseja se envolver e contribuir nestes tempos de crise do mercado, um robô pode não ser a ferramenta certa para você.
Como os Robo-Advisors entendem sua situação financeira?
O quão bem um robô conhece você e sua tolerância ao risco determinarão o quão personalizado será seu portfólio. É por isso que é importante responder ao seu questionário.
“Se você preencher um questionário de cinco perguntas, haverá menos certeza de que essa conta foi personalizada de acordo com seus desejos e necessidades individuais”, diz Smith. “Temos que separar o planejamento financeiro da gestão de portfólio. A gestão [de portfólio] faz parte do planejamento, mas é apenas uma parte.”
É por isso que mais líderes do setor estão começando a oferecer serviços holísticos aos seus clientes. O consultor robótico Wealthfront, por exemplo, introduziu o Path. Path é um recurso automatizado que permite aos clientes pensar em questões como:
- Eu só quero que alguém administre meu dinheiro? Ou quero poder falar sobre meu dinheiro também?
- Eu quero uma ferramenta de gestão de investimentos? Ou quero uma ferramenta de gestão de investimentos e uma relação de planejamento financeiro?
Pela mesma razão, a Betterment trouxe o aconselhamento humano de volta à mistura. “Também percebemos que o dinheiro é um tema delicado”, diz Sobel. “E para confiar na empresa em que você está investindo dinheiro, a confiança geralmente surge quando se comunica com um ser humano.”
Se você não se conhece, o Robo também não pode
Executar o que você deseja só pode ser alcançado sabendo quem você é como investidor. Para controlar proativamente o que um robo-consultor faz com seu dinheiro, você precisa ser reflexivo e verdadeiro ao preencher os questionários.
“Ao responder aos questionários, as pessoas realmente precisam pensar em si mesmas e ter certeza de que responderão o que sentem – e não o que acham que o robô ou a empresa querem que sintam.”
Embora possa parecer contra-intuitivo, pense em responder às perguntas emocionalmente, em vez de logicamente. Por exemplo, digamos que o mercado caia. Por um lado, você pode entender que é uma oportunidade de compra. Mas se a ideia da queda do mercado faz seu coração bater mais forte (e não no bom sentido), então isso é algo que você precisa resolver.
