Seu guia para taxas de fundos mútuos

Investir em fundos mútuos pode ter um custo, e não se trata apenas do que você paga pelas ações do fundo. Existem vários tipos de taxas e despesas que os investidores suportam.

As taxas de fundos mútuos podem ser um fator importante ao comparar e decidir em quais fundos investir. Ao analisar as taxas, você deve prestar atenção não apenas às taxas altas ou baixas, mas também quando elas são cobradas e como as taxas são cobradas. Essas taxas também podem afetar o retorno do seu investimento inicial.

Embora algumas taxas de fundos mútuos possam ser bastante simples, algumas podem estar ocultas, o que significa que os investidores podem não compreender necessariamente o que estão pagando.

Veja a seguir os diferentes tipos de taxas que os fundos mútuos e ETFs podem cobrar e como elas podem impactar seus investimentos nos fundos.

Por que as taxas de fundos mútuos são importantes?

As empresas de fundos mútuos incorrem em custos de operação de um fundo, comercialização e pagamento de intermediários para vender os fundos, entre outros. Tais custos são repassados ​​aos investidores do fundo na forma de taxas.

A estrutura de taxas de um fundo pode ajudá-lo a entender quanto você está pagando e o que está pagando por meio das taxas. Também pode ajudá-lo a comparar fundos. 

Alguns fundos podem cobrar taxas consideradas altas, enquanto outros podem cobrar taxas mais baixas. Algumas taxas são pagas antecipadamente quando os investidores compram cotas de fundos mútuos, enquanto outras podem ser pagas com os ativos líquidos do fundo. Algumas taxas são únicas, enquanto outras são recorrentes. Diferentes classes de ações do mesmo fundo mútuo também podem cobrar uma estrutura de taxas diferente dos investidores.

Um fundo mútuo é obrigado a divulgar as taxas que cobra no prospecto que pode ser encontrado no site do fundo. 

Tipos de taxas de fundos mútuos

As taxas são um ótimo filtro para organizar fundos mútuos nos quais você pode querer investir. De modo geral, você encontrará duas categorias de taxas: despesas operacionais anuais e taxas aos acionistas. 

As despesas operacionais não estão necessariamente associadas a um determinado investidor, mas têm mais a ver com os custos de gestão do fundo. Alguns fundos cobram dos investidores individuais pelas transações ou serviços que o fundo lhes oferece por meio de taxas de acionistas.

É importante avaliar as taxas porque, como acontecia nos velhos tempos em que se pagava comissões para comprar e vender ações, as taxas de fundos mútuos podem prejudicar o retorno geral do investimento. 

Despesas Operacionais Anuais

Vamos considerar as despesas operacionais mais comuns que você encontrará associadas a fundos mútuos. 

Taxa de despesas

Um índice de despesas captura muitos dos custos administrativos incorridos pelas empresas que administram fundos mútuos. 

Um índice de despesas é simplesmente as despesas operacionais anuais de um fundo, exibidas como uma porcentagem dos ativos líquidos de um fundo. Os ETFs tendem a ter índices de despesas mais baixos. Por exemplo, o Vanguard apresenta um índice de despesas médio de 0,10%.Para a maioria dos fundos mútuos, os índices de despesas tendem a variar de 0,25% a 1,5%, mas raramente são significativamente superiores a isso.

Mesmo uma pequena diferença no índice de despesas de um fundo pode ter um grande impacto no retorno total do investimento. Por exemplo, supondo uma taxa de retorno anual de 5% sobre um investimento de US$ 10.000 em um fundo mútuo com despesas operacionais anuais de 1,5%, você acabaria com aproximadamente US$ 19.898 após 20 anos, pagando mais de US$ 6.000 em taxas durante esse período. 

Reduza o índice de despesas para 0,5% e você terminará o período de 20 anos com cerca de US$ 24.117, o que representa uma diferença de mais de US$ 4.000 em retornos, e você pagaria apenas cerca de US$ 2.416 em taxas.   

12b-1 Taxas

As empresas de fundos cobram taxas 12b-1 dos investidores para cobrir suas despesas associadas a coisas como marketing e compensação de intermediários, como corretores, pela venda do fundo. Esta cobrança não aparece no seu extrato, mas é paga diretamente com os ativos líquidos do fundo.

A Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA), um autorregulador para corretores, limita as taxas 12b-1 a 1% dos ativos líquidos de um fundo. 

Taxas de administração

É necessária uma equipe para administrar um fundo mútuo, liderada, na maioria das vezes, por um ou mais gestores diretos de fundos. Esses gestores de carteira e funcionários precisam ser pagos, portanto, os acionistas de fundos mútuos normalmente incorrerão em uma taxa de administração. 

Taxas de acionistas

Embora todas as taxas sejam importantes, você pode prestar um pouco mais de atenção às taxas dos acionistas de um fundo mútuo, pois elas podem variar um pouco mais. 

Taxas de carregamento de vendas

Você deve estar atento aos fundos que cobram cargas de vendas front-end ou back-end.

• Cargas de vendas front-end: você paga essa taxa quando compra ações de um fundo mútuo que cobra essa taxa. Por exemplo, se você investir US$ 1.000 em um fundo mútuo com uma taxa de carregamento de vendas iniciais de 3%, a carga seria de US$ 30 (3% de US$ 1.000), mas o mais importante, a quantidade de dinheiro com a qual você realmente acaba investindo ou comprando ações é então de US$ 970. 
• Cargas de vendas de back-end: Além de quaisquer taxas de resgate (mais informações abaixo), você paga uma carga de vendas de back-end (se um fundo cobrar) quando vende ações de um fundo mútuo. A carga de vendas é deduzida do valor da retirada. 

A FINRA regula as cargas de vendas, limitando ambos os tipos a 8,5%.Os corretores recebem cargas de vendas como uma espécie de comissão pelo trabalho que realizam ajudando você a escolher um fundo mútuo. Para evitar o pagamento de cargas, você pode considerar fundos sem carga.

Taxas de compra

As taxas de compra são bastante diretas. Pelo direito de comprar uma cota de um fundo mútuo, você paga uma taxa. As taxas de compra são distintas das taxas restantes que cobriremos. 

Taxas de resgate

Quando você vende ações, alguns fundos mútuos cobram uma taxa de resgate. O fundo cobra essas taxas diretamente para compensar os custos associados à venda de suas ações. Conforme determinado pela Securities and Exchange Commission (SEC), você normalmente não pagará mais de 2% do produto de suas vendas por uma taxa de resgate. 

Taxas de conta

Algumas empresas cobram taxas de conta para custear os custos associados à manutenção de sua conta de fundo mútuo. Você poderá ver essa cobrança se o saldo da sua conta estiver abaixo de qualquer mínimo imposto pelo fundo. 

Por exemplo, a Vanguard renuncia a taxas de conta se você atender a certas condições ou tiver pelo menos US$ 50.000 em ativos com fundos da Vanguard. Caso contrário, impõe uma cobrança anual de US$ 20 para cada conta com saldo inferior a US$ 10.000.

Taxas de câmbio

Se você decidir trocar um fundo mútuo por outro da mesma família de fundos, poderá pagar uma taxa de troca. 

Como as taxas diferem para diferentes classes de ações de fundos mútuos?

Ao pesquisar fundos mútuos, você provavelmente encontrará diferentes classes de ações. Simplificando, essas classificações agrupam algumas das taxas, especialmente cargas, que descrevemos. 

Ações Classe A

Essa classe de ações cobra uma carga inicial de vendas, geralmente entre 2% e 5% do seu investimento. Para reiterar, você paga essa carga quando compra ações. O fundo deduz do valor do seu investimento inicial. 

Ações Classe B

As ações Classe B de fundos mútuos impõem uma carga de vendas de back-end. De modo geral, o fundo diminuirá esse encargo anualmente até que desapareça completamente, geralmente após sete anos, embora isso não esteja definido em pedra. Novamente, ao vender o fundo, você pagará essa carga como uma porcentagem de seus rendimentos. 

Ações Classe C

Como observa a FINRA, esta classe de ações pode cobrar uma “carga nivelada”.O fundo cobrará esta taxa anualmente. Pode optar por cobrar apenas uma carga de vendas de back-end. As taxas da Classe C tendem a estar em linha com as da Classe B e superiores às da Classe A. 

Por exemplo, considere o AIG Multi-Asset Allocation Fund, que oferece ações Classe A, Classe B e Classe C. Digamos que você investiu US$ 10.000, com um retorno anual de 5% por um período de 10 anos. Tudo o resto igual, o crescimento desse investimento poderia ser assim em cada uma das classes, com base nos diferentes rácios de despesas anuais:

A tabela acima é um exemplo simples. Na realidade, cada classe de ações cobra taxas adicionais.

As Ações Classe A do AIG Multi-Asset Allocation Fund cobram uma carga de vendas inicial que varia de 0% a 5,75% dependendo do valor do investimento no fundo. Um investimento de US$ 100.000 ou mais não atrai nenhum investimento inicial, enquanto qualquer investimento inferior a US$ 50.000 exigiria 5,75%.

Como a carga inicial é retirada do seu investimento, se você quiser investir US$ 10.000 em ações Classe A, terá que começar com cerca de US$ 10.610 antes de pagar a taxa de 5,75%, ou US$ 610 (US$ 10.610 – US$ 610 = US$ 10.000).

As Ações Classe B e Classe C do fundo cobram uma carga de vendas de back-end. Para Ações Classe B, a taxa de back-end load é de 4% se as ações forem vendidas nos primeiros 24 meses, mas reduz gradualmente para 0% ao longo de um período de seis anos.Para Ações Classe C, as ações vendidas dentro de um ano atraem uma carga de vendas back-end de 1%, mas não há carga para ações mantidas por mais tempo do que isso.