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Em uma oferta pública inicial (IPO), uma empresa privada “abre o capital”, disponibilizando suas ações aos investidores para compra em bolsa de valores ou no mercado de balcão.
As ações do IPO podem ser um investimento valioso, mas às vezes os investidores perdem muito dinheiro. Aprenda sobre os benefícios e desvantagens de investir em ações de IPO e como avaliar seu investimento.
Principais conclusões
- Uma oferta pública inicial é a primeira venda de ações de uma empresa privada ao público e uma oportunidade para os investidores comprarem.
- Os IPOs podem ser arriscados, pois as ações podem ser voláteis no período imediatamente após a oferta.
- Os investidores devem praticar a mesma diligência que praticam com outros investimentos e certificar-se de que compreendem o negócio da empresa e as suas perspectivas de sucesso contínuo.
O que é uma oferta pública inicial (IPO)?
Diz-se que uma empresa privada que oferece suas ações ao público em geral está fazendo uma oferta pública inicial. Para se preparar para um IPO, a empresa se registrará na Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), apresentará documentos importantes e normalmente será listada em uma bolsa importante, como a Bolsa de Valores de Nova York ou a Nasdaq. Para investir em um IPO, os investidores individuais podem adquirir ações à medida que estiverem disponíveis no mercado público.
Os benefícios de comprar ações de IPO
Comprar ações de IPO pode ser atraente. Um bloco de ações ordinárias comprado durante uma oferta pública inicial tem o potencial de gerar enormes ganhos de capital décadas depois. Mesmo apenas o rendimento anual de dividendos de uma empresa de grande sucesso pode exceder o montante do investimento original, considerando o período de algumas décadas.
O seu investimento fornece capital à economia, permitindo que as empresas que fornecem bens e serviços reais cresçam e se expandam. Aprender como comprar ações de IPO pode levar a resultados muito atraentes quando as condições forem adequadas.
Observação
Considere o valor de uma ação da Coca-Cola comprada quando a empresa abriu o capital. A oferta pública inicial da empresa fixou o preço de uma ação em US$ 40 em 1919. Mais de 100 anos (e muitos desdobramentos de ações) depois, um investidor que comprou uma ação em 1919 deteria agora 9.216 ações.Avaliado em US$ 62 por ação, que era o preço médio de fechamento das ações da Coca-Cola em 52 semanas em 20 de dezembro de 2022, esse investimento original teria crescido para US$ 571.392 – sem contar os dividendos.
As desvantagens do investimento em IPO
A maior desvantagem para os investidores de IPO é lidar com flutuações voláteis de preços. Pode ser difícil manter o investimento quando o valor das suas ações despenca.
Muitos acionistas não ficam calmos quando os preços caem. Em vez de avaliar o negócio e comprar de acordo, eles recorrem ao mercado para informá-los. No entanto, ao fazê-lo, não conseguem compreender a diferença entre valor intrínseco e preço.
Em vez disso, considere se os lucros transparentes e o crescimento dos dividendos estão a crescer e se estão preparados para continuar assim.
Observação
Nem todos os IPOs têm um final feliz. Consideremos a Webvan, uma empresa de entrega de alimentos da era pontocom. No mercado há apenas três anos após seu IPO em 1999, a Webvan perdeu centenas de milhões de dólares. Os investidores que compraram a US$ 26 por ação no IPO (e viram um crescimento de 58% no primeiro dia) e continuaram a mantê-las acabariam vendo suas ações caírem para apenas US$ 0,06 cada, quando a empresa entrou com pedido de falência em 2001.
A visão clássica de investimento em valor do investimento em IPO
Benjamin Graham, o pai do investimento em valor, recomendou em seu livro “The Intelligent Investor” que os investidores evitem todas as ofertas públicas iniciais. A razão? Durante um IPO, os proprietários anteriores tentam levantar capital a um preço premium, o que oferece poucas chances de comprar sua participação com desconto.
Em vez disso, argumentou ele, espere por algum contratempo no negócio, o que causará o colapso do preço das ações dentro de alguns anos e dará a oportunidade de comprar ações com desconto.
A posição de Graham é de segurança conservadora e disciplinada. Isso diminui o risco de se queimar, e o investidor médio provavelmente ficará bem servido no longo prazo se aderir a esse princípio.
Como avaliar a compra de ações de IPO
Se você decidiu comprar ações de IPO, considere os pontos fortes do próprio negócio. Faça a si mesmo algumas perguntas importantes:
- Se este negócio não crescer a uma taxa suficientemente elevada para justificar o seu preço, qual é a razão provável? Quais são as probabilidades dessas falhas ocorrerem?
- Quais são os fossos competitivos que protegem o negócio? Existem patentes, marcas registradas, executivos-chave ou algum outro fator exclusivo que os proteja?
- O que está impedindo alguma outra empresa de entrar e destruir a economia atraente?
Considere também o seu nível pessoal de conforto com o negócio e como ele é administrado:
- Você se sentiria confortável em possuir este negócio se o mercado de ações fechasse nos próximos cinco, 10 ou 25 anos? Por outras palavras, este modelo de negócio e a base financeira da empresa são sustentáveis? Ou será a obsolescência resultante do avanço tecnológico ou da falta de capital suficiente uma possibilidade?
- Se as ações caírem 50% devido a problemas de curto prazo no negócio, você conseguirá continuar mantendo suas ações sem qualquer resposta emocional?
Faça a devida diligência sobre a empresa e suas perspectivas antes de investir capital. Pode ser difícil de fazer, já que a empresa provavelmente ainda não divulgou muitas informações financeiras até esse ponto, mas é crucial para o seu sucesso.
O resultado final
As probabilidades estão contra você quando se trata de um investimento bem-sucedido em um IPO. Os IPOs, como classe, não apresentam desempenho Saude Teu em relação ao mercado. Muitas vezes, eles já têm um preço perfeito.
Antes de investir, descubra o que você está procurando. Considere que talvez você precise esperar pacientemente, talvez até anos, pela oportunidade certa no momento certo. Às vezes, essa oportunidade ocorre em um IPO, mas na maioria das vezes exigirá disciplina, tempo e pesquisa.
Perguntas frequentes (FAQ)
Como posso comprar ações pré-IPO?
Antes de uma empresa abrir o capital, ela pode oferecer algumas ações com desconto a investidores privados na forma de uma colocação pré-IPO. Estas são ações vendidas de forma privada e, portanto, não são regulamentadas pela SEC. Eles também estão disponíveis apenas para investidores credenciados, portanto, muitos investidores individuais não conseguem comprá-los. Se você for abordado para comprar ações pré-IPO, seja cético quanto à possibilidade de fraude e faça sua pesquisa.
Como é determinado o preço do IPO?
O processo para determinar o preço de um IPO é complicado. Isso é feito pelo principal banco de investimento que subscreve o IPO e se baseia na situação financeira da empresa, nas avaliações comparáveis da empresa e nas habilidades de vendas daqueles que definem o preço.
