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O mercado de títulos municipais isentos de impostos é enorme. Fornece o financiamento através do qual cidades, condados e estados constroem estradas, escolas, hospitais, aeroportos, instalações de esgoto, linhas de água e muito mais. Mas nem todos os títulos municipais são criados igualmente.
Existem dois tipos de títulos municipais: títulos de obrigação geral (GO) e títulos de receita. Diferem nas fontes de fluxos de caixa que reembolsam os investidores que fornecem o capital quando os títulos são emitidos.
Principais conclusões
- Os títulos municipais de obrigação geral (GO) têm a garantia de cumprimento da promessa de retorno ou valor por parte das entidades que os emitem.
- Os títulos municipais de receita são emitidos com uma fonte de receita que garante retorno ou valor.
- Ambos os tipos de títulos podem ser bons investimentos, desde que atendam aos seus objetivos e você tenha certeza de que há um baixo risco de inadimplência e um baixo risco de taxa de inflação.
Títulos Municipais de Obrigação Geral
O título de obrigação geral é o tipo de título municipal mais amplo e frequentemente mais seguro. Esses títulos são garantidos pela plena fé e crédito do emissor. Isto inclui o poder do município de tributar os seus cidadãos.
Desde pequenas cidades no centro do país até grandes cidades em estados como Nova Iorque, os títulos municipais variam muito em força com base na população, na demografia e na diversidade económica daqueles que vivem e trabalham lá. Os níveis de dívida e os orçamentos da entidade que emite os títulos também desempenham um papel.
Muitos analistas dividem os títulos municipais de obrigação geral em duas subcategorias: títulos com impostos ilimitados e títulos com obrigações fiscais limitadas.
Títulos de Obrigação Geral Fiscal Ilimitados
Esses títulos são garantidos pelo poder tributário total do emissor. Pode usar impostos sobre a propriedade, impostos sobre vendas, impostos especiais e outras fontes de renda para reembolsar os títulos, bem como os juros devidos sobre eles.
Observação
A principal diferença entre os dois é quanto o município pode tributar a população para reembolsar os detentores de títulos.
Títulos de Obrigação Geral Fiscal Limitada
Esses títulos são respaldados por um poder tributário limitado. Uma cidade pode aprovar um título para construir uma ponte para pagar a dívida. Em seguida, concorda com um aumento de US$ 0,01 no imposto sobre vendas para cada US$ 1,00 gerado dentro dos limites da cidade durante cinco anos.
Os títulos municipais de obrigação geral estão entre os títulos mais seguros emitidos no mundo há anos. A população de uma área está comprometida com os gastos por meio de trabalho e impostos. Freqüentemente, há muitos ativos ou poder tributário para reembolsar os investidores.
Títulos Municipais de Receita
Um título de receita é respaldado por um determinado fluxo de receita. Uma cidade pode construir um estádio ou um centro de convenções. Em seguida, exige taxas de utilização quando é reservado para grandes concertos, reuniões ou eventos esportivos. Essas taxas podem sustentar os títulos.
Uma cidade pode construir um aeroporto. Em seguida, cobra taxas das companhias aéreas que voam para lá. Também cobra taxas das lojas localizadas no terminal. Também poderá cobrar taxas pelos estacionamentos que os passageiros utilizam e pelas passagens aéreas adquiridas pelos consumidores.
Os municípios emitem títulos de esgoto para construir linhas de água e estações de tratamento de esgoto. Os títulos são reembolsados por meio de taxas de utilização e taxas de avaliação.
A segurança dos títulos varia de acordo com o emissor
A segurança dos títulos pode depender da emissão de títulos municipais que você está pensando em comprar ou vender. Também pode depender do preço pelo qual você realiza uma transação. Mas os títulos de obrigações gerais são mais seguros. Eles são menos propensos a inadimplência do que títulos de receita.
Observação
A segurança dos títulos de obrigação geral reside nos impostos. As receitas nunca são garantidas. Mesmo assim, os impostos sempre serão recolhidos.
Um município tem uma fonte mais ampla de fontes potenciais de caixa. Pode recorrer a estas fontes se não conseguir pagar os juros ou reembolsar o dinheiro que foi emprestado.
Mas a inflação pode ser um grande inimigo da sua carteira de títulos municipais. Você pode querer usar uma estratégia de aumento de títulos municipais se estiver preocupado com o futuro das taxas de juros. Este é um método de dividir o valor de um investimento em porções menores com uma série de compras de títulos. Cada título tem uma data de vencimento posterior ao título anterior.
Os títulos municipais podem ser uma boa fonte de renda passiva para a aposentadoria quando adicionados a uma carteira completa repleta de ações, imóveis e outros ativos. E muitas vezes são isentos de impostos.
