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Os fundos negociados em bolsa (ETFs) nem sempre são o primeiro tipo de instrumento financeiro que você pode pensar em vender a descoberto. Mas como os ETFs são negociados como ações, são relativamente fáceis de vender a descoberto. E, assim como acontece com as ações, a venda de ETFs a descoberto envolve tomar empréstimos e, em seguida, vender rapidamente ações do fundo. Isso é feito com a expectativa de poder comprá-los de volta por um preço menor do que o vendido.
Você pode vender um ativo a descoberto porque espera que seu valor diminua e espera lucrar com a negociação concluída. Mas também existem outras razões.
Aprenda quatro razões pelas quais você pode vender a descoberto um ETF.
Risco de portfólio negativo de hedge
Digamos que você tenha uma carteira substancial de ações ou de renda fixa. Você deve se proteger contra uma queda em um ou mais mercados de ações ou títulos. Vender a descoberto um ETF que inclua um grande número de ações ou títulos no mercado ou mercados pode ser o caminho a percorrer.
Por exemplo, o SPDR S&P 500 ETF Trust é um ETF que tenta replicar, antes das taxas de administração e outros custos, o retorno do índice S&P 500. Isso acompanha o desempenho de 500 ações de grandes empresas listadas nas bolsas dos EUA.
Para um portfólio que possui participações acionárias diversificadas em todo o mundo, uma boa opção para vender a descoberto pode ser o ETF iShares MSCI ACWI. Este fundo visa igualar o desempenho do Índice MSCI ACWI. Este índice consiste em ações de 23 mercados desenvolvidos e 27 mercados emergentes. Se você tiver uma grande exposição a títulos de renda fixa em mercados emergentes, poderá considerar vender a descoberto o ETF Invesco BulletShares 2024 USD Emerging Markets Debt.
Se ocorrer um declínio no mercado ou mercados de ações ou títulos específicos que o preocupam, sua posição vendida em um ETF de amplo espectro compensaria algumas das perdas nos títulos individuais que você possui.
Hedge Downside Setor, Indústria ou Risco de Commodities
E se você estiver preocupado com o declínio de um determinado setor, indústria ou commodity? Você poderia vender a descoberto um ETF que consista em ações de um setor como o de saúde, uma indústria como a biotecnologia ou que tenha exposição a uma commodity como o petróleo bruto.
O ETF Fidelity MSCI Health Care Index, por exemplo, tem como índice subjacente o MSCI USA IMI Health Care Index. Este índice cobre todas as indústrias do setor de saúde. O ETF VanEck Vectors Biotech abrange 25 ações da indústria de biotecnologia. E o Fundo Petrolífero dos EUA da USCF é um ETF de commodities; utiliza contratos futuros de petróleo para tentar refletir os movimentos diários dos preços do petróleo bruto leve e doce West Texas Intermediate, menos as despesas da empresa.
Cobertura de risco regional ou nacional
Se o seu portfólio tiver uma boa exposição a uma região ou país, você pode querer vender a descoberto um ETF que invista nesse local. Por exemplo, vender a descoberto no ETF iShares MSCI India ajudaria a compensar suas perdas se as ações indianas despencassem. Como alternativa, você pode reduzir o risco vendendo a descoberto um ETF em moeda estrangeira, como o Invesco CurrencyShares Swedish Krona Trust.
Derivativos de hedge
Se você estiver negociando opções de ETF, índice ou ações, poderá proteger posições longas de derivativos vendendo a descoberto um ETF correlato.
Observação
Um contrato de opções confere o direito de comprar ou vender um ativo subjacente a um preço definido em ou antes de uma determinada data. Uma opção de compra dá a você o direito de comprar o ativo. Uma opção de venda lhe dá o direito de vender o ativo.
Por exemplo, se você estiver comprado (comprou) opções de compra no ETF PIMCO Active Bond, poderá proteger seu risco vendendo a descoberto esse ETF.
No entanto, os investidores devem ter em mente que este tipo de estratégia é arriscada. O risco que um investidor assume como resultado da posição vendida é muito maior do que o risco associado à posição comprada de opções. A opção dá o direito, mas não a obrigação, de exercer.
