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O valor da empresa (EV) é uma medida do valor total de uma empresa. Inclui a capitalização de mercado de uma empresa e qualquer caixa na planilha Saúde Teu, bem como dívidas de curto e longo prazo.
O valor da empresa é frequentemente usado como uma alternativa à capitalização do mercado de ações. Muitas vezes faz parte da discussão sobre fusões e aquisições de empresas como forma de compreender o valor das empresas em causa.
Saiba mais sobre o valor empresarial, por que ele é importante para seus investimentos e como calculá-lo.
Definição e exemplos de valor empresarial
O valor da empresa é um cálculo que teoricamente representa o custo total de uma empresa se uma única entidade a assumisse. Para uma empresa de capital aberto, isso significaria comprar todas as ações, tornando efetivamente a empresa privada.
O VE fornece uma estimativa mais precisa do custo de aquisição do que a capitalização de mercado, porque inclui uma série de outros fatores importantes, como ações preferenciais, dívida (incluindo empréstimos bancários e títulos corporativos), capitalização de mercado e excesso de caixa.
Observação
A capitalização de mercado de uma empresa consiste apenas no número de ações que ela possui, em circulação, multiplicado pelo preço atual de suas ações.
Esses números são combinados para calcular o valor da dívida e do patrimônio líquido de uma empresa, menos o caixa que não é usado nas operações diárias.Este valor pode então ser comparado ao valor de outras empresas do mesmo setor e usado para analisar investimentos ou o valor de uma fusão, comércio ou aquisição.
Como você calcula o valor da empresa?
Você pode calcular o valor da empresa somando a capitalização de mercado de uma empresa, as ações preferenciais e a dívida pendente e, em seguida, subtraindo o caixa e equivalentes de caixa encontrados na planilha Saude Teu.
Em outras palavras, EV equivale ao valor que custaria para você comprar cada ação ordinária e preferencial de uma empresa, bem como dívida pendente.
Você subtrairia o saldo de caixa, porque depois de adquirir a propriedade total da empresa, o dinheiro passa a ser seu.
Compreendendo os componentes do valor empresarial
Para entender o valor empresarial de uma empresa, é preciso entender o que cada parte da equação representa.
Capitalização de Mercado
Às vezes chamada de “capitalização de mercado”, a capitalização de mercado é o número de ações ordinárias multiplicado pelo preço atual por ação.
Por exemplo, se uma empresa tem 1 milhão de ações em circulação e o preço atual das ações é de US$ 50 por ação, a capitalização de mercado da empresa é de US$ 50 milhões (1 milhão de ações x US$ 50 por ação = valor de mercado de US$ 50 milhões).
Ações preferenciais
Embora sejam tecnicamente ações, as ações preferenciais podem atuar como ações ou dívidas, dependendo da natureza da emissão individual.
Uma emissão de ações preferenciais que deve ser resgatada em uma determinada data e por um determinado preço é, para todos os efeitos, dívida. Em outros casos, os acionistas preferenciais podem ter direito ao recebimento de dividendos fixos, além de participarem de parte dos lucros. (Este tipo é conhecido como “participante”.)
As ações preferenciais que podem ser trocadas por ações ordinárias são conhecidas como “ações preferenciais conversíveis”. No entanto, as ações preferenciais representam um direito sobre o negócio que deve ser levado em consideração no valor da empresa.
Dívida
Depois de adquirir uma empresa, você também adquiriu sua dívida.
Se você comprasse todas as ações em circulação de uma empresa por US$ 10 milhões (a capitalização de mercado), mas a empresa tivesse uma dívida de US$ 5 milhões, você teria na verdade gasto US$ 15 milhões.
Os US$ 10 milhões saíram do seu bolso hoje, mas agora você também é responsável por pagar a dívida de US$ 5 milhões com o fluxo de caixa do seu novo negócio.
Dinheiro (e equivalentes de caixa)
Depois de comprar uma empresa, você possui todo o dinheiro que ela tiver no banco. Com efeito, serve para reduzir o seu preço de aquisição. Por esse motivo, você o subtrairia dos demais componentes ao calcular o valor da empresa.
Como funciona o valor empresarial
O valor empresarial pode ser usado para compreender o valor de investir em uma empresa em comparação com seus concorrentes.
Alguns investidores, especialmente aqueles que seguem uma filosofia de investimento em valor, procurarão empresas que gerem muito fluxo de caixa em relação ao seu valor empresarial. As empresas que tendem a enquadrar-se nesta categoria têm maior probabilidade de necessitar de pouco reinvestimento adicional.
No entanto, existem desvantagens em usar o valor empresarial como a única forma de avaliar uma empresa. Um montante elevado de dívida, por exemplo, pode fazer com que uma empresa pareça menos valiosa, mesmo quando essa dívida está a ser utilizada de forma adequada.
As empresas que necessitam de muitos equipamentos, por exemplo, muitas vezes têm muitas dívidas, mas o mesmo acontece com os seus concorrentes. É por isso que é melhor utilizar o valor empresarial para comparar empresas do mesmo setor, uma vez que os seus ativos devem ser utilizados de forma semelhante.
Principais conclusões
- O valor da empresa é uma medida do valor total de uma empresa que mostra quanto custaria comprar a empresa inteira, incluindo sua dívida.
- Para calculá-lo, some a capitalização de mercado, as ações preferenciais e a dívida e, a seguir, subtraia o caixa e equivalentes de caixa.
- Os investidores devem usar o valor empresarial para comparar empresas do mesmo setor.
