Qual é a taxa de juros nominal?

A taxa de juros nominal é composta pela taxa de juros real mais um prêmio pelas expectativas de inflação. A taxa de juro nominal não é ajustada à inflação real e é cotada em muitos produtos financeiros, como empréstimos ou contas de poupança.

Definição e exemplos de taxa de juros nominal

As taxas de juros nominais baseiam-se nas expectativas de inflação e na inflação real reportada, bem como na taxa de juros real. As instituições financeiras estabelecem taxas de juro nominais para empréstimos e contas de poupança para garantir que ganharão, em vez de perderem, dinheiro nas suas ofertas de produtos. Como resultado, as taxas de juros nominais mudam semanalmente ou diariamente.

É importante entender a taxa de juros nominal quando você utiliza produtos e serviços de instituições financeiras, pois ela indicará o valor dos juros que você pagará para pedir dinheiro emprestado ou o valor que ganhará em uma conta poupança.

Em termos matemáticos, a fórmula ficaria assim:

Taxa de juros nominal = Taxa de juros real + Expectativas de inflação

Um exemplo de taxa de juros nominal é uma taxa de juros cotada em um banco em um determinado dia.  Se um banco anuncia uma taxa de juros anual de 2,59% para um empréstimo de carro, essa é a taxa de juros nominal. É o valor dos juros que uma pessoa pagaria em um ano para tomar empréstimos para comprar um carro.

Como funciona a taxa de juros nominal?

Uma instituição financeira recorrerá a diversas fontes para definir a sua própria taxa de juro nominal. Estes incluem a Reserva Federal, os preços dos concorrentes e os seus próprios custos de fazer negócios e emprestar dinheiro.

A taxa de fundos federais é a taxa de juros que os bancos cobram uns dos outros durante a noite pelos fundos. O Federal Reserve aumenta a taxa dos fundos federais para desacelerar a demanda por empréstimos e diminuir a inflação, e reduz a taxa dos fundos federais para encorajar os empréstimos. As alterações na taxa de fundos federais afectarão os custos de actividade das instituições financeiras, e isto reflectir-se-á nas taxas de juro que as instituições financeiras cobram sobre os seus empréstimos e pagam nas suas contas poupança.

Ao definir a taxa de juro nominal dos empréstimos, uma instituição financeira não pretende cobrar uma taxa demasiado elevada em comparação com os seus concorrentes. Ao mesmo tempo, uma instituição financeira deve compreender a sua própria estrutura de custos porque esta tem impacto sobre qual deve ser o seu real interesse para ser rentável como instituição financeira. Análise semelhante é feita pelas instituições financeiras ao considerarem quais juros pagar nas cadernetas de poupança.

Partes da taxa de juros nominal

A taxa de juros nominal é parcialmente composta pela taxa de juros real, que é o que um banco cobra para cobrir custos e obter lucro. Por exemplo, o dinheiro que um banco ganha com a taxa de juros real representa o que ele precisa para pagar despesas como mão de obra, edifícios físicos, custo de produtos, etc.

O outro componente da taxa de juros nominal são as expectativas de inflação. Um banco adicionará uma determinada percentagem com base no que espera que seja a inflação durante um determinado período, para que o poder de compra real do dinheiro que emprestou não perca valor ao longo do tempo. Se se espera que a inflação seja de 5% num ano e um banco precisa de ganhar uma taxa de juro real de 3%, então a taxa de juro nominal para um empréstimo de um ano seria de 8%. Se um banco cobrasse apenas 3% e não levasse em conta as expectativas de inflação, então, quando o empréstimo mais os juros fosse reembolsado, o banco estaria em pior situação.

Como os bancos determinam a inflação esperada?

Os títulos do Tesouro dos Estados Unidos fornecem uma maneira fácil de ver qual é a inflação esperada ao longo do tempo. Você pode comparar os rendimentos de títulos do Tesouro com data de vencimento semelhante, onde um tipo de título é ajustado pela inflação, enquanto o outro não. Por exemplo, um título do Tesouro protegido contra a inflação (TIPS) pagará aos investidores um valor principal ajustado pela inflação mais uma taxa de juros fixa, que representa a taxa de juros real.

Como este título é ajustado pela inflação, a taxa de juros fixa representa a taxa de juros real de um título do Tesouro por um determinado período de tempo. Um título do Tesouro (T-bond), por outro lado, não é ajustado pela inflação.  Calcular a diferença de rendimento entre um título do Tesouro e um título TIPS, com a mesma data de vencimento, mostrará qual é a inflação esperada durante esse período.