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A inflação muitas vezes parece uma força económica misteriosa – que afecta toda a gente, mas parece difícil de prever. Na realidade, porém, a inflação é uma resposta a alguns factores-chave da economia.
Existem duas causas principais para a inflação: a atração pela demanda e a pressão pelos custos. Ambos são responsáveis por um aumento geral dos preços numa economia, mas cada um funciona de forma diferente para exercer pressão sobre os preços. As condições de atração da demanda ocorrem quando a demanda dos consumidores puxa os preços para cima, enquanto o aumento dos custos ocorre quando os custos de oferta forçam os preços a subir.
Algumas fontes citam uma terceira causa da inflação: a expansão da oferta monetária. No entanto, a Reserva Federal explica que a relação entre a oferta monetária e a inflação diminuiu ao longo do tempo e não é uma causa separada.Vejamos em profundidade as duas principais causas da inflação para obter uma compreensão mais profunda desta importante e complexa questão económica.
Principais conclusões
- Existem dois tipos principais de inflação: a atração pela demanda e a pressão pelos custos.
- A inflação puxada pela procura ocorre quando os consumidores têm mais dinheiro para gastar ou são encorajados a comprar produtos e serviços.
- A inflação de custos ocorre quando a oferta diminui e os produtores aumentam os preços para compensar os seus custos de produção.
Inflação puxada pela demanda
A inflação puxada pela demanda é a causa mais comum do aumento dos preços. Ocorre quando a demanda do consumidor por bens e serviços aumenta tanto que supera a oferta. Os produtores, entretanto, não conseguem produzir o suficiente para satisfazer a procura e podem não ter tempo para construir a produção necessária para aumentar a oferta. Também podem não ter trabalhadores qualificados suficientes para o fazer ou as matérias-primas podem ser escassas.
Se os vendedores não aumentarem o preço, eles venderão tudo e eventualmente perceberão que agora podem se dar ao luxo de aumentar os preços. Se um número suficiente de vendedores fizer isso, eles criarão inflação.
Existem várias circunstâncias que criam uma inflação puxada pela procura. Por exemplo, uma economia em crescimento afecta a inflação porque quando as pessoas conseguem melhores empregos e se tornam mais confiantes, gastam mais.
À medida que os preços sobem, as pessoas começam a esperar inflação. Essa expectativa motiva os consumidores a gastar mais agora para evitar futuros aumentos de preços. Isso impulsiona ainda mais o crescimento. Por esse motivo, um pouco de inflação é bom. A maioria dos bancos centrais reconhece isto. Eles estabeleceram uma meta de inflação para gerenciar a expectativa de inflação do público. O banco central dos EUA, o Federal Reserve, estabeleceu uma meta de 2% medida pela taxa básica de inflação. A taxa básica elimina o efeito dos aumentos sazonais dos custos de alimentos e energia.
Outra circunstância é a política fiscal discricionária, que ocorre quando o governo gasta mais ou tributa menos. Colocar dinheiro extra no bolso das pessoas aumenta a procura e estimula a inflação.
Fatores de demanda-tração
Existem alguns factores-chave que podem desempenhar um papel na causa da inflação que puxa a procura, conforme descrito abaixo.
Marketing e Novas Tecnologias
Esses fatores criam uma inflação puxada pela demanda para produtos ou classes de ativos específicos. A inflação de ativos resultante pode levar a aumentos generalizados de preços. Por exemplo, a Apple utiliza a marca para criar procura para os seus produtos, o que lhe permite obter preços mais elevados do que a concorrência.
A inflação dos activos também ajudou a desencadear a crise do mercado imobiliário. A nova tecnologia tornou-se popular, levando a um aumento na venda de derivados financeiros. Estes novos produtos criaram um ciclo de expansão e queda no mercado imobiliário em 2005. À medida que a procura por habitação foi estimulada por um aumento súbito destes produtos, o trabalho na construção de habitação inflou rapidamente, provocando uma quebra no trabalho na construção quando a bolha de activos rebentou e a procura de habitação despencou.
Política Fiscal Expansionista
A expansão da oferta monetária também pode criar uma inflação que puxa a procura. Quando a oferta monetária se expande, o valor do dólar diminui. Quando o dólar desce em relação ao valor das moedas estrangeiras, os preços das importações sobem. Isso aumenta os preços na economia em geral.
A oferta monetária pode aumentar por meio de uma política fiscal expansionista, que é promulgada pelo governo federal. Estas políticas expandem a oferta monetária ao injetar dinheiro em determinados segmentos da economia, criando uma inflação que puxa a procura nessas áreas.
Os programas de estímulo governamentais promulgados durante a pandemia da COVID-19 são bons exemplos de políticas fiscais e monetárias expansionistas. À medida que a inflação começou a subir rapidamente em 2021 e 2022, muitos economistas concordaram que estas políticas expansionistas, que colocaram uma quantidade significativa de dinheiro nos bolsos dos americanos, desempenharam, pelo menos parcialmente, um papel na subida dos preços.
Observação
Ocasionalmente, o governo pode criar inflação simplesmente imprimindo mais dinheiro. A Venezuela fez isto entre 2013 e 2019, criando hiperinflação, e o seu dinheiro tornou-se efectivamente inútil.
Política Monetária Expansionista
O Federal Reserve controla a política monetária expansionista, que é outra forma de aumentar a oferta monetária. A Fed expande o dinheiro que flui pela economia, criando mais crédito com a utilização das suas muitas ferramentas.
Uma ferramenta é reduzir a taxa dos fundos federais, que é o valor que os bancos cobram uns dos outros para emprestar fundos. Essa ação também reduz todas as taxas de juros, o que permite que os mutuários contraiam empréstimos maiores pelo mesmo custo. Quando os empréstimos se tornam demasiado baratos, muito dinheiro persegue poucos bens e cria inflação. Os preços aumentam de forma generalizada, embora nem a procura nem a oferta tenham mudado.
É importante observar que mudanças na política fiscal ou monetária não causam inflação automaticamente. Em última análise, a inflação puxada pela procura resulta de uma interacção complexa de muitos factores, e estas políticas destinam-se normalmente a interagir com esses factores para controlar a inflação. Isto funcionou bastante bem para manter a inflação sob controle durante a Grande Recessão, mas não funcionou tão bem em resposta à COVID-19. Isto provavelmente se deve aos fatores únicos de aumento de custos em jogo durante a pandemia.
Inflação de custos
A segunda causa é a inflação que aumenta os custos. Isso só ocorre quando há escassez de oferta combinada com demanda suficiente para permitir ao produtor aumentar os preços.
Existem vários contribuintes para a inflação do lado da oferta. Por exemplo, as perturbações na cadeia de abastecimento global, como a causada pela pandemia em 2020, podem levar a uma inflação que aumenta os custos.
Observação
Em Novembro de 2021, o Índice de Preços no Consumidor (IPC), que abrange gás, alimentação e aluguer, entre outros custos, disparou 6,8% em relação ao ano anterior, o maior aumento em mais de 30 anos, e continuou a subir em 2022. Isto deveu-se em grande parte a problemas contínuos na cadeia de abastecimento.
Os monopólios também podem contribuir para a inflação de custos porque um monopólio controla todo o fornecimento de um bem ou serviço. É por isso que a Lei Antitruste Sherman proibiu os monopólios em 1890.
Os desastres naturais criam uma inflação temporária de custos ao danificar as instalações de produção. Foi o que aconteceu com as refinarias de petróleo depois do furacão Katrina.Em geral, o esgotamento dos recursos naturais é uma causa crescente da inflação que aumenta os custos. Por exemplo, a sobrepesca reduziu a oferta de marisco e aumentou os preços.
A regulamentação governamental e a tributação também podem reduzir a oferta. Por exemplo, em 2018, as tarifas dos EUA reduziram a oferta de aço importado. Isso criou escassez de peças manufaturadas, com alguns produtores aumentando os preços.Em 2008, os subsídios para a produção de etanol de milho reduziram a quantidade de milho disponível para alimentação. Essa escassez criou inflação nos preços dos alimentos.
Quando um país reduz as taxas de câmbio de sua moeda, isso também pode criar uma inflação que aumenta os custos nas importações. Isso torna os produtos estrangeiros mais caros em comparação com os produtos produzidos localmente.
Alguns economistas apontam o aumento dos salários como outro factor que pode causar uma inflação que impulsiona a oferta. Esta teoria afirma que, à medida que as empresas se sentem pressionadas para aumentar os salários dos empregados, normalmente responderão aumentando os preços para absorver esses custos. É importante notar que não há um forte apoio para isto como uma importante fonte de pressão inflacionária.
Perguntas frequentes (FAQ)
O que é inflação?
A inflação acontece quando os preços dos bens e serviços que as pessoas compram regularmente sobem. Isso diminui o valor do dólar e diminui seu poder de compra.
Qual é a diferença entre inflação e deflação?
A inflação acontece quando os preços sobem e a deflação acontece quando os preços caem. Embora a queda dos preços possa parecer apelativa, isto pode sinalizar uma recessão quando esta persiste por demasiado tempo.
Quão alta é a inflação?
Em junho de 2022, a inflação atingiu o seu nível mais elevado desde novembro de 1981. No período de 12 meses, de julho de 2021 a junho de 2022, os preços subiram 9,1%.
