Table of Contents
Dê uma olhada nas manchetes de investimento e é inevitável: as bolsas de valores e os preços das ações dominam o dia, com setores como energia e alta tecnologia vindo em segundo lugar.
“É difícil escapar dos preços diários do mercado de ações”, diz Grant Moore, CFP da Savant Capital Management. “Seja nas notícias, em um aplicativo do seu telefone ou no jornal, o S&P e o Dow estão aparentemente em toda parte.”
Ah, mas e quanto ao cálculo do dividendo – ou, para alguns, do dividendo monótono? O dividendo desmazelado? O dividendo que carece daquela mordida que chama a atenção?
Demasiadas vezes, estes pagamentos – alargados aos accionistas em resultado de lucros trimestrais excessivos – são tidos em baixa estima por alguns investidores, ou então ignorados. Em parte, é uma questão de jargão: afinal, o que é um dividendo? Preços das ações que qualquer um pode entender. A divisão de ações parece lógica. Mas o que é um dividendo senão uma mudança brusca em Wall Street?
Primeiro, uma introdução rápida: uma empresa é dividida em ações e, às vezes, o conselho de administração decide dividir parte do lucro obtido pela empresa entre os diferentes acionistas e enviar-lhes um cheque pela parte desses lucros. Por exemplo, se uma empresa obteve 100 milhões de dólares em lucros após impostos, o conselho pode decidir pagar 50 milhões de dólares em dividendos e reinvestir a outra metade na expansão, na redução da dívida ou no lançamento de um novo produto. Bastante simples, certo?
O valor dos dividendos
E quanto ao seu valor, pense a longo prazo. Um dividendo reinvestido significa mais ações, o que significa mais riqueza à medida que as ações sobem na escada. “Os dividendos podem fornecer um fluxo de caixa consistente ao longo do tempo, de modo que os investidores talvez nem precisem vender as ações se conseguirem viver apenas dos dividendos”, diz Moore. “Como resultado, muita ênfase é colocada apenas no preço das ações.”
“Durante um longo período, os dividendos reinvestidos podem acumular um grande número de ações, que podem valer substancialmente mais, especialmente se as ações se valorizarem”, afirma Yale Bock, presidente da Y H&C Investments. No longo prazo, “a análise do retorno mostrou que aproximadamente 40% do retorno total – valorização do capital mais rendimento – é atribuído a dividendos”.
“Os investidores geralmente não reconhecem a importância dos dividendos”, acrescenta Douglas H. DeLong, vice-presidente sénior e gestor de carteiras da Pennsylvania Trust, uma empresa de gestão de fortunas e investimentos na região de Filadélfia. “Mas, de acordo com um estudo da Strategas Research Partners, os dividendos contribuíram com mais de metade do retorno total do mercado nos últimos 85 anos.” Na verdade, desde 1926, de acordo com um relatório de 2014 do BNY Mellon.
Acontece que os dividendos são atraentes, afinal.
Escolhendo ações de dividendos
Aqui estão algumas coisas importantes a serem observadas ao escolher ações pelo valor dos dividendos:
Alguns chefões dos dividendos passam despercebidos.
Embora algumas empresas de tecnologia chamativas tenham flertado com problemas – por exemplo, o LinkedIn resgatado pela Microsoft Corp. (MSFT) em dezembro de 2016, a #superslump do Twitter de 2016 – compare isso com a Apple (AAPL), uma empresa no radar de investimentos de todos. A distribuição de dividendos só começou em 2012 – cinco meses após a morte de Steve Jobs. A última vez que a gigante da tecnologia os distribuiu? 1995: nove anos antes do primeiro laptop MacBook Pro.
Outros ganhadores de dividendos são quase garantidos em termos de retornos.
A Johnson & Johnson (JNJ) é conhecida no jargão financeiro como uma “aristocrata dos dividendos”. Desde a década de 1970, a gigante farmacêutica e de saúde com sede em Nova Jersey aumentou os dividendos quase todos os anos. Mesmo a poderosa Apple não conseguiu manter uma sequência ininterrupta em apenas quatro anos.
Em abril de 2016, os dividendos da J&J aumentaram impressionantes 6,7%, aumentando o pagamento de 75 cêntimos por ação para 80 cêntimos trimestralmente.Claro, um pacote de variedades de Band-Aid custa cerca de 12 dólares. Mas ao longo de 54 anos e com o reinvestimento automático de dividendos em ações, você provavelmente poderia comprar bandagens suficientes para preencher um semestre.
Os dividendos podem significar uma vantagem na aposentadoria.
Isto se resume a uma série de fatores-chave, diz Sean O’Hara, presidente da Pacer ETFs, um emissor de fundos negociados em bolsa com sede em Paoli, Pensilvânia. “Diríamos que as ações com elevado rendimento de fluxo de caixa livre e dividendos elevados são boas participações para os investidores, especialmente os reformados. Geram rendimentos mais elevados, têm melhor potencial de crescimento e mais gestão de riscos negativos do que índices de base ampla ou outras ações com fundamentos menos sólidos.”
Procure por “ações governantes”.
Ao procurar retornos de dividendos confiáveis, experimente este exercício gráfico simples. Coloque uma régua em um gráfico desde o início até o final do pagamento de dividendos. Agora, procure os campeões onde a maioria dos pontos se alinham bem próximos da régua. “Colgate Palmolive (CL), Procter & Gamble (PG) e Coca Cola (KO) são exemplos de ações governantes”, diz Bob Johnson, ex-presidente e CEO do American College of Financial Services em Bryn Mawr, Pensilvânia. “As ações dominantes são ideais para investidores em dividendos devido à consistência no crescimento dos dividendos.”
Ou, se preferir: são uma grande medida de criação de riqueza.
