Por que investir em fundos de títulos municipais?

Quando o seu estado embarca num grande projecto de infra-estruturas ou a sua cidade precisa de melhorar os edifícios públicos ou o sistema de esgotos, poderá ser necessário angariar dinheiro para estes projectos. Para pagar pelas atualizações, cidades, condados e estados colocarão em votação uma emissão de títulos. São os eleitores que decidem se podem ser emitidos títulos para o projeto.

Você pode comprar títulos municipais por conta própria ou investir em um fundo de títulos municipais. Saiba mais sobre os fundos de títulos municipais, como funcionam e os prós e contras de comprá-los.

O que são fundos de títulos municipais?

Os governos estaduais, distritais e municipais muitas vezes contraem dívidas para financiar operações normais ou grandes projetos. A forma como conseguem recursos para custear os projetos é por meio de títulos municipais.

Se você comprar um desses títulos, é como se estivesse emprestando dinheiro à cidade, ao condado ou ao estado. Na maioria das vezes, você receberá pagamentos de juros duas vezes por ano, juntamente com o retorno do valor original do seu investimento no vencimento do título. Este prazo pode variar de um a três anos para títulos de curto prazo e mais de uma década para títulos de longo prazo.

Como são obtidos os retornos sobre títulos municipais?

O governo usa o seu poder de tributação ou de geração de receitas para pagar os títulos com juros. Os títulos de obrigações gerais são pagos com impostos e os títulos de receita são pagos com dinheiro arrecadado pelo governo. Por exemplo, uma obrigação garantida por receitas recorreria a fontes de rendimento, como portagens, para pagar juros e devolver o capital aos investidores.

Em vez de investir em títulos municipais por conta própria, você pode colocar seu dinheiro em um fundo de títulos municipais. Alguns fundos de obrigações distribuem a sua exposição por uma série de obrigações, tais como obrigações municipais, obrigações empresariais ou títulos garantidos por hipotecas. Outros mantêm seus ativos em uma categoria.

Prós e contras de entrar em fundos de títulos municipais

Prós de títulos municipais explicados

Vantagens fiscais: Na maioria dos casos, o dinheiro que você ganha com um título municipal ou fundo de títulos está isento de impostos federais. Se você mora no estado onde o título foi emitido, também poderá estar isento de impostos estaduais e locais. Se você deseja um fluxo de renda estável e confiável, pode recorrer aos fundos de títulos municipais.

Taxa de retorno constante: Na maioria das vezes, os fundos de títulos municipais oferecem retornos constantes e certos ao longo do tempo. Os retornos podem não ser tão elevados como os de investimentos mais arriscados, como as ações, mas tendem a superar os produtos conservadores, como os CDs.

Baixo risco ao longo do tempo: Embora os títulos municipais apresentem algum risco, como acontece com quase todos os investimentos, eles são conhecidos por serem uma escolha de menor risco porque têm uma data de vencimento definida e são feitos para proteger o investimento principal.

Diversificação: Os investidores que têm investimentos de alto risco, como ações de empresas, podem querer incluir obrigações municipais nos seus investimentos para equilibrar e diversificar as suas carteiras.

Contras de títulos municipais explicadas

Menor rendimento: Os fundos de obrigações municipais tendem a pagar rendimentos mais baixos do que outros tipos de fundos de obrigações. Embora o rendimento municipal possa ser inferior ao de outros títulos, o “rendimento após impostos” pode ser maior. Faça as contas ou consulte seu consultor financeiro para ver se o status de isenção de impostos de um fundo de títulos municipais compensa o rendimento mais baixo. Se você estiver em uma faixa de impostos mais alta, os fundos de títulos municipais podem fazer sentido para você se você tiver altos ganhos de capital de longo prazo e estiver sujeito a taxas de imposto de renda de investimento líquido.

Títulos sem recurso: Alguns títulos garantidos por receitas não precisam reembolsar o detentor do título se o fluxo de receitas que o governo pretendia usar para reembolsar o investidor acabar (como quando um estado tem uma diminuição drástica nos ganhos com pedágios durante uma pandemia).

Risco de crédito: Embora os títulos municipais não sejam considerados de alto risco, ocorreram alguns casos de cidades ou condados que não conseguiram reembolsar os detentores de títulos. Assim como você observaria atentamente um país ao negociar sua moeda ou uma empresa ao comprar suas ações, observe a saúde financeira do estado, cidade ou condado que emite um título municipal que você pretende comprar.

Risco de chamada e taxa de juros: Se o emissor do título pagar sua obrigação antes da data de vencimento do título, “resgatando-o” ou “resgatando-o” antecipadamente, você poderá não receber todos os juros que esperava receber. Uma entidade pode fazer isso quando as taxas caem abaixo da taxa de juros que o título oferece para economizar dinheiro no pagamento de juros.

Como comprar fundos de títulos municipais

Você pode comprar fundos de títulos municipais da mesma forma que faria com outros investimentos, por meio de seu corretor ou de um banco. Você comprará ações do fundo de títulos da mesma forma que faria com um fundo mútuo que detém ações.

Você também pode investir em títulos municipais por meio de um fundo negociado em bolsa (ETF). Como acontece com qualquer outro ETF, verifique a estrutura de taxas do fundo para ver quanto seus custos afetarão seu lucro.

Para ver o desempenho dos títulos municipais ao longo do tempo, verifique um índice que os acompanha. O S&P Municipal Bond Index é um bom lugar para começar. Em abril de 2021, o retorno de um ano deste índice era de 6,69%.