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Os títulos do Tesouro dos EUA são títulos emitidos pelo governo dos Estados Unidos, que lhe permitem arrecadar dinheiro para ajudar a cobrir os custos de operações e programas de financiamento. Esses títulos do Tesouro são vendidos a investidores, que geralmente procuram o investimento mais seguro e de menor risco disponível.
Os títulos do Tesouro vêm na forma de letras do Tesouro (T-bills), notas (T-notes) e títulos (T-bonds). Letras do Tesouro são títulos com prazo de vencimento curto, de até um ano. A taxa de vencimento das notas do Tesouro varia de dois a 10 anos, enquanto os títulos do Tesouro têm uma taxa de vencimento de 30 anos.
As opções fornecidas por esses títulos do Tesouro dos EUA, combinadas com títulos do Tesouro protegidos contra a inflação, notas de taxa flutuante, títulos de poupança da série I e títulos de poupança da série EE, oferecem aos investidores opções de investimento apoiadas pelo governo que garantem o pagamento de seus valores nominais quando mantidos até o vencimento. No entanto, existem alguns riscos envolvidos, como o risco de inflação e de taxa de juro, mas o risco é muito menor do que o de investir em ações e obrigações no mercado.
Principais conclusões
- Se você mantiver uma nota, letra ou título do Tesouro até o vencimento, terá a garantia de receber de volta pelo menos o valor do investimento original.
- Existe o risco de os títulos do Tesouro perderem valor devido à inflação ou de serem vendidos antes do vencimento, quando as taxas de juros estão altas.
- Uma desvantagem de investir em títulos do Tesouro é o baixo rendimento, uma vez que o seu dinheiro poderia render mais em alternativas de maior rendimento (embora mais arriscadas).
O investimento mais seguro
Os títulos do Tesouro são apoiados pela “plena fé e crédito” do governo dos EUA e, como resultado, o risco de incumprimento destes títulos de rendimento fixo é quase nulo.Desde a formação inicial do governo em 1776, o Tesouro dos EUA nunca deixou de pagar aos seus credores.
A principal razão pela qual os títulos do Tesouro dos EUA são considerados investimentos seguros é que quando você compra uma letra, título ou nota do Tesouro, o governo garante que você receberá o valor nominal do seu investimento, desde que o mantenha até a data de vencimento.
Os investidores também tendem a recorrer aos títulos do Tesouro em tempos de recessão económica. À medida que os preços caem durante uma recessão, os rendimentos dos títulos do Tesouro tendem a aumentar. Quando a economia começa a recuperar e as taxas de juro do mercado sobem, os investidores tendem a afastar-se das obrigações do Tesouro à medida que os preços caem.
No entanto, o facto de um investimento principal estar protegido não significa que os títulos do Tesouro estejam completamente isentos de risco. Na verdade, deter títulos do Tesouro apresenta alguns riscos muito específicos, como risco de inflação, risco de taxa de juros e custo de oportunidade.
Risco de inflação
Se a taxa de inflação aumentar, o valor dos investimentos do Tesouro poderá diminuir. Isso é chamado de “risco de inflação”. Considere, por exemplo, que você possui um título do Tesouro que paga juros de 3,32%. Se a taxa de inflação subir para 4%, a taxa do seu investimento não está acompanhando a taxa de inflação. Dito de outra forma, o valor do dinheiro que você investiu no título está diminuindo. Você receberá seu principal de volta quando o título vencer, mas ele terá menos poder de compra do que quando você o investiu.
Observação
Uma forma de minimizar o risco de inflação é investir em TIPS – veículos de investimento do Departamento do Tesouro chamados Títulos do Tesouro Protegidos contra a Inflação. Alternativamente, você pode investir em fundos mútuos que detenham TIPS.
Risco de taxa de juros
O segundo risco de deter títulos do Tesouro é o risco da taxa de juros. Se você mantiver o título até o vencimento, o risco da taxa de juros não será um fator. Você receberá de volta todo o principal no vencimento. Mas se você vender seu Tesouro antes do vencimento, poderá não receber de volta a quantia de dinheiro que investiu.
Lembre-se de que os preços dos títulos têm uma relação inversa com as taxas de juros. Quando um sobe, o outro cai. Por exemplo, se você comprou uma nota do Tesouro de 4% há dois anos, as taxas de juros podem ter subido, com uma nota do Tesouro semelhante pagando juros de 5%. A nota do Tesouro de 4% será vendida com desconto e provavelmente não retornará todo o principal pago originalmente.
A nota de 4% será descontada até que o rendimento atual seja igual, ou quase igual, aos juros de 5% pagos em títulos do Tesouro semelhantes emitidos. Dependendo da diferença da taxa de juros, isso pode resultar em uma perda substancial de principal.
Custo de oportunidade
Os títulos do Tesouro são tão seguros que não precisam pagar muito para atrair investidores. Como resultado, os rendimentos dos títulos do Tesouro ficam muitas vezes aquém dos rendimentos mesmo da dívida empresarial muito segura com classificação AAA. (Como classificação de crédito da Standard & Poor’s, “AAA” é a mais alta.)Isso não causa perda de capital, mas pode custar-lhe a oportunidade de obter um retorno mais elevado sobre outro investimento.
Observação
O custo de oportunidade é a diferença entre o que você ganha com um investimento e o que poderia ter ganho se tivesse investido em outra coisa.
A maioria dos investidores considera demasiado elevado o custo de oportunidade de manter mais do que pequenas quantias de dinheiro numa conta poupança.
Os títulos do Tesouro têm taxas de juros mais altas do que as contas de poupança. Freqüentemente, eles não pagam muito mais do que a taxa de uma conta poupança. Se você investir em títulos do Tesouro, na maioria das vezes, poderia ter lucrado mais com outro investimento seguro em títulos. Este é um dos maiores riscos para os investidores em títulos do Tesouro: por serem demasiado avessos ao risco, investiram demasiado em títulos do Tesouro com taxas de juro baixas.
