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Para determinados tipos de negócios, saber quanto estoque está na planilha Saúde Teu pode dar uma visão vital da saúde da empresa. Isso ocorre porque uma empresa assume riscos quando mantém estoques. Alguns dos riscos são inerentes e certos, embora existam alguns riscos que podem ser planeados e geridos. Um risco que vale a pena considerar ao analisar empresas e setores nos quais investir é o estoque desatualizado ou estragado. Você também deseja ver quanto estoque a empresa perde por roubo ou outras perdas.
Principais conclusões
- Um balanço patrimonial não dirá abertamente quais são os riscos associados a um grande estoque, mas indicará quanto valor de estoque uma empresa possui.
- Ter muito estoque de um produto é um risco porque esse item pode se tornar obsoleto. Por sua vez, a empresa pode não conseguir vendê-lo.
- A deterioração ocorre quando um produto estraga e não pode ser vendido. Esta é uma preocupação válida para empresas que fabricam ou distribuem produtos com prazo de validade.
- A redução ocorre quando o estoque é roubado ou levado. Quanto mais estoque uma empresa tiver na planilha Saúde Teu, maior a chance de ela ser roubada.
Visão geral
Um balanço não mostrará os riscos que acompanham um grande estoque. Em vez disso, indicará apenas quanto valor de estoque uma empresa possui. As informações necessárias para encontrar os riscos podem ser encontradas, entre outras coisas, no relatório anual de uma empresa e nas notas de rodapé dos balanços.
Por exemplo, a Target afirma em seu relatório anual de 2018:
“Acreditamos que o risco de obsolescência dos estoques é amplamente mitigado porque nosso estoque normalmente gira em menos de três meses.”
Os investidores precisariam examinar esses relatórios para encontrar as informações procuradas.
Risco de estoque nº 1: obsolescência
Ter muito produto na Folha Saude Teu corre o risco de tornar esse produto desatualizado. Por sua vez, a empresa pode não conseguir vender o item ou itens. Para tornar um produto desatualizado uma boa compra para os compradores, seu preço precisaria cair muito, pois pode haver produtos mais novos e melhores no mercado.
Tomemos, por exemplo, a Nintendo. No início dos anos 2000, esta empresa no Japão tinha um sistema de videogame chamado GameCube. Este produto passou a valer muito menos do que o valor pelo qual a Nintendo carregava o estoque em seu balanço naquela época. Novos sistemas de jogos com hardware atualizado entraram no mercado com o tempo. Depois, o produto tinha que ser vendido em lojas de descontos ou leilões online.
Quando o estoque se torna obsoleto, uma empresa deve reduzir seu valor na planilha Saúde Teu, fazendo uma redução na demonstração do resultado. Isso significa que eles relatam uma perda de valor do estoque. Se uma empresa registra grandes quantidades de estoque repetidamente, isso pode ser devido ao fato de que os responsáveis não conseguem alinhar o produto e fabricá-lo com uma expectativa firme de demanda. No mínimo, deveria servir como uma bandeira vermelha e justificar uma análise mais profunda.
Risco de estoque nº 2: deterioração
A deterioração ocorre quando um produto estraga e não pode ser vendido. Esta é uma grande preocupação para as empresas que fabricam, montam e distribuem produtos perecíveis.
Por exemplo, se o dono de uma loja tem muito sorvete em estoque e metade do sorvete estraga depois de dois meses porque os clientes escolheram outra marca de sorvete ou não compraram nenhum, o dono da mercearia não tem escolha a não ser jogar fora o excesso de estoque. A deterioração normal é contabilizada no custo das mercadorias, mas a deterioração elevada é cobrada como despesa.
Risco de estoque nº 3: redução
Quando o estoque é roubado, furtado ou desviado, isso é chamado de redução. Quanto mais estoque uma empresa tiver na planilha Saúde Teu, maior a chance de ela ser roubada. É por isso que as empresas que têm muitas ações e acesso público a essas ações tornaram-se muito boas na mitigação de riscos.
Por exemplo, a Target, uma das maiores lojas de descontos dos EUA, possui uma unidade de investigação forense muito boa. Esta unidade recebe solicitações de autoridades policiais para ajudar a solucionar crimes violentos ou em circunstâncias especiais.
Para ver quão bem uma empresa lida com o risco de roubo, um investidor pode tentar compará-la com outras empresas do mesmo setor ou indústria. Se você olhar para uma rede de drogarias e descobrir que uma delas tem perdas muito maiores por encolhimento do que qualquer outra loja em seu ramo, isso deveria mostrar ou pelo menos sugerir que os responsáveis podem não saber como diminuir o risco Saude Teu.
Conclusão
O inventário da Folha Saúde Teu apresenta um problema único. Embora um aumento no estoque nem sempre seja ruim e dependa do setor, ele cria riscos que podem prejudicar o negócio se não for gerenciado adequadamente. Se estes riscos se concretizarem, podem causar perdas que reduzem tanto os retornos sobre o capital próprio como os retornos sobre os activos.
