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As opções de futuros podem ser uma forma de baixo risco de abordar os mercados futuros. Muitos novos traders começam negociando opções de futuros em vez de contratos futuros diretos. Há menos risco e volatilidade ao comprar opções em comparação com contratos futuros. Muitos traders profissionais negociam apenas opções. Antes de poder negociar opções de futuros, é importante compreender o básico.
Opções de Futuros
Uma opção é o direito, não a obrigação, de comprar ou vender um contrato futuro a um preço de exercício designado para um determinado período. A compra de opções permite que um trader especule sobre mudanças no preço de um contrato futuro. Isso é conseguido através da compra de opções de compra ou venda.
A compra de uma opção de compra é uma posição longa, uma aposta de que o preço futuro subjacente subirá. Por exemplo, se alguém espera que os futuros do milho subam, eles podem comprar uma opção de compra de milho. A compra de uma opção de venda é uma posição curta, uma aposta de que o preço futuro subjacente cairá. Por exemplo, se alguém espera que os futuros da soja caiam, poderá comprar uma opção de venda de soja.
Termos-chave
Prêmio:O preço que o comprador paga e o vendedor recebe por uma opção é o prêmio. As opções são seguro de preço. Quanto mais baixas forem as probabilidades de uma opção passar para o preço de exercício, mais baratas numa base absoluta e quanto maiores forem as probabilidades de uma opção passar para o preço de exercício, mais caros se tornam estes instrumentos derivados.
Meses do Contrato (Tempo):Todas as opções têm prazo de validade; eles são válidos apenas por um determinado período. As opções estão desperdiçando ativos; eles não duram para sempre. Por exemplo, uma chamada de milho de dezembro expira no final de novembro. Por serem ativos com horizonte temporal limitado, deve-se dar atenção às posições de opções. Quanto maior a duração de uma opção, mais cara ela será. A parcela a prazo do prêmio de uma opção é o seu valor no tempo.
Preço de exercício:Este é o preço pelo qual você poderia comprar ou vender o contrato futuro subjacente.O preço de exercício é o preço do seguro. Pense desta forma: a diferença entre o preço de mercado atual e o preço de exercício é semelhante à franquia em outras formas de seguro. Por exemplo, uma opção de compra de milho de US$ 3,50 para dezembro permite que você compre um contrato futuro de dezembro a US$ 3,50 a qualquer momento antes que a opção expire. A maioria dos traders não converte opções em posições futuras; eles fecham a posição da opção antes do vencimento.
Comprando uma opção
Se alguém espera que o preço dos futuros de ouro suba nos próximos 3 a 6 meses, provavelmente comprará uma opção de compra.
Compra, 1º de dezembro, chamada de ouro de US$ 1.400 a US$ 15:
- 1:Número de contratos de opções comprados (representa 1 contrato futuro de ouro de 100 onças)
- Dezembro:Mês do contrato de opção
- US$ 1.400: Preço de exercício
- Ouro:Contrato futuro subjacente
- Chamar:Tipo de opção
- US$ 15:Premium ($ 1.500 é o preço para comprar esta opção ou 100 onças de ouro x $ 15 = $ 1.500)
Comprar uma opção equivale a comprar um seguro de valorização do preço de um ativo. Comprar uma opção de venda equivale a comprar um seguro de que o preço de um ativo irá desvalorizar. Os compradores de opções são compradores de seguros.
Quando você compra uma opção, o risco é limitado ao prêmio que você paga. Vender uma opção equivale a atuar como seguradora. Quando você vende uma opção, tudo o que você pode ganhar é o prêmio que recebeu inicialmente. O potencial de perdas é ilimitado. A melhor cobertura para uma opção é outra opção sobre o mesmo ativo, pois as opções agem de forma semelhante ao longo do tempo.
A importância da volatilidade
O principal fator determinante dos prêmios das opções é a “volatilidade implícita”, ou a percepção do mercado sobre a variação futura do ativo subjacente. A volatilidade histórica, por outro lado, é a variação histórica real do ativo subjacente no passado.
Perguntas frequentes (FAQ)
Como você negocia opções de futuros?
Para negociar futuros ou opções sobre futuros, você precisará de acesso ao mercado futuro por meio de uma conta de corretagem. Nem todas as corretoras oferecem acesso ao mercado futuro, portanto, você precisará garantir a abertura de uma conta em uma empresa que atenda às suas necessidades. As contas de futuros também podem ter barreiras de acesso mais elevadas, tais como requisitos de capital mais elevados.
O que são futuros de ações?
“Futuros de ações” referem-se a futuros que acompanham índices de ações. Por exemplo, os contratos futuros “ES” acompanham o S&P 500. Os contratos “YM” acompanham o Dow Jones Industrial Average. Além dos índices de ações, os traders também podem utilizar contratos futuros para especular sobre taxas de juros, commodities, moedas e até eventos climáticos.
Como você protege posições futuras com opções?
Hedging é uma estratégia que envolve levar um contador de posição pequena para uma posição maior que você detém. A ideia é que você use a posição pequena para proteger sua posição maior. Ou a sua posição pequena lucra – compensando parte da perda na sua posição maior – ou a sua posição pequena perde valor enquanto a sua posição maior continua a lucrar.
As opções funcionam bem para esse fim, porque permitem que você expresse opiniões específicas sobre para onde o preço irá e com que rapidez ele chegará. Por exemplo, se você possui contratos ES que expirarão em seis meses, mas acha que o ES perderá valor no mês seguinte, você pode comprar uma opção de venda ou vender uma opção de compra para fornecer alguma proteção contra perdas sem afetar sua posição ES inicial.
