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A venda a descoberto de ações é uma técnica de negociação popular para investidores com muita experiência, incluindo gestores de fundos de hedge. Pode gerar grandes lucros. Mas também envolve o potencial de perder muito dinheiro.
A venda a descoberto de ações, também conhecida como “venda a descoberto”, envolve a venda de ações que o vendedor não possui ou que tomou emprestadas de um corretor.Os investidores que vendem ações a descoberto devem estar dispostos a assumir o risco de que sua aposta possa não funcionar.
Principais conclusões
- As negociações a descoberto ocorrem porque os vendedores acreditam que o preço de uma ação está caindo.
- Operar a descoberto envolve vender lotes de ações para obter lucro e depois comprá-las de volta mais barato quando o preço cair.
- Os preços das ações podem ser voláteis e nem sempre é possível recomprar ações por um preço mais baixo sempre que desejar.
- A venda a descoberto de uma ação está sujeita ao seu próprio conjunto de regras, que são diferentes do investimento normal em ações.
Por que vender a descoberto?
Normalmente, você venderia ações a descoberto porque acredita que o preço de uma ação está caindo. A ideia é que, se você vender as ações hoje, poderá comprá-las de volta por um preço mais baixo em um futuro próximo.
Se essa estratégia funcionar, você poderá lucrar embolsando a diferença entre o preço de venda e o preço de compra. Você ainda terá a mesma quantidade de estoque que tinha originalmente.
Alguns traders fazem vendas a descoberto apenas para especulação. Outros querem cobrir ou proteger o seu risco negativo se tiverem uma posição longa.
Observação
Uma posição longa pode ser a posse definitiva de ações da mesma ou de ações relacionadas.
Como funciona a venda a descoberto de ações
Normalmente, quando você vende ações a descoberto, está negociando ações que não possui.
Por exemplo, se você acha que o preço de uma ação está sobrevalorizado, você pode decidir pedir emprestadas 10 ações da ABC ao seu corretor. Se você vendê-los por US$ 50 cada, poderá embolsar US$ 500 em dinheiro.
Nesse ponto, você tem $ 500 em dinheiro, mas também precisa comprar e devolver as 10 ações ao seu corretor em breve. Se o preço das ações cair para US$ 25 por ação, você poderá comprar as 10 ações novamente por apenas US$ 250.
Seu lucro total seria de US$ 250: o lucro de US$ 500 que você obteve inicialmente, menos os US$ 250 que você gastou para recomprar as ações. Mas se a ação subir acima do preço de US$ 50, você perderá dinheiro. Você terá que pagar um preço mais alto para recomprar as ações e devolvê-las à conta da corretora.
Por exemplo, se as ações chegassem a US$ 250 por ação, você teria que gastar US$ 2.500 para recomprar as 10 ações que você devia à corretora. Você ainda manteria os US$ 500 originais, então sua perda líquida seria de US$ 2.000.
Observação
Calcular o lucro de uma venda a descoberto é um pouco mais complexo. Você pagaria uma pequena comissão pela negociação, que sairia do seu lucro. Dependendo do momento, você também poderá ter que pagar dividendos ao comprador de suas ações.
Quais são os riscos da venda a descoberto?
Ao vender uma ação, você se expõe a um grande risco financeiro.
Um exemplo famoso de perda de dinheiro devido à venda a descoberto de uma ação é o Northern Pacific Corner de 1901. As ações da Northern Pacific Railroad dispararam para US$ 1.000. Alguns dos homens mais ricos dos Estados Unidos faliram quando tentaram recomprar ações e devolvê-las aos credores a quem as tinham emprestado.
Se você quiser vender ações a descoberto, não presuma que sempre poderá recomprá-las quando quiser, pelo preço que desejar. Os preços das ações podem ser voláteis.
Ao investir, você nunca deve presumir que, para uma ação passar do preço A ao preço C, ela terá que passar pelo preço B. O mercado para uma determinada ação tem que existir. Você pode acabar perdendo dinheiro significativo se:
- Ninguém está vendendo as ações.
- Há muitos compradores porque outros vendedores a descoberto também estão tentando fechar suas posições.
Como a venda a descoberto difere do investimento regular?
A venda a descoberto de uma ação tem o seu próprio conjunto de regras, que são diferentes do investimento normal em ações, incluindo uma regra concebida para impedir que a venda a descoberto reduza ainda mais o preço de uma ação que caiu mais de 10% num dia, em comparação com o preço de fecho do dia anterior.
Em teoria, o risco de perdas numa venda a descoberto é infinito. O preço das ações pode continuar a subir sem limite. A tática de venda a descoberto é melhor utilizada por traders experientes que conhecem e entendem os riscos.
Perguntas frequentes (FAQ)
Por quanto tempo posso vender uma ação?
Em teoria, você pode vender uma ação pelo tempo que quiser. Na prática, vender a descoberto uma ação envolve emprestar ações de seu corretor, e seu corretor provavelmente cobrará taxas até que você salde sua dívida. Portanto, você pode vender uma ação a descoberto, desde que possa arcar com os custos do empréstimo.
Qual é o oposto de vender uma ação a descoberto?
O oposto de vender uma ação a descoberto é “operar comprado”. É assim que os traders se referem à abertura de uma posição com uma ordem de compra, em oposição a uma ordem de venda. Em outras palavras, o oposto de vender uma ação a descoberto é comprá-la.
Operar a descoberto em uma ação faz o preço cair?
É improvável que um indivíduo tenha impacto no preço com um único pedido de venda a descoberto. No entanto, todas as vendas exercem pressão descendente sobre os preços das ações, seja um vendedor a descoberto ou um investidor que compra e mantém e que finalmente decide vender após décadas de detenção das ações. Se um número suficiente de pessoas venderem ao mesmo tempo, independentemente de se tratar de uma venda a descoberto ou não, isso poderá reduzir o preço das ações.
Como você lucra com uma empresa em queda sem vender ações a descoberto?
Duas das maneiras mais comuns de lucrar com o declínio de uma ação sem operar a descoberto são opções e ETFs inversos. Comprar uma opção de venda dá a você o direito de vender uma ação a um determinado “preço de exercício”, de modo que o comprador espera que a ação caia e possa ganhar mais dinheiro vendendo ao preço de exercício. Os ETFs inversos contêm swaps e contratos que replicam efetivamente uma posição curta. Por exemplo, SQQQ é um ETF inverso que se move na direção oposta de QQQ. Se você acredita que o preço das ações QQQ cairá, então vender a descoberto no QQQ, comprar uma opção de venda no QQQ e comprar ações no SQQQ permitirão que você lucre com uma queda.
