Table of Contents
As opções americanas e europeias descrevem diferentes estilos de exercício de opções. As opções americanas podem ser exercidas a qualquer momento antes do vencimento, enquanto as opções europeias só podem ser exercidas no vencimento. The terms were coined by American economist Paul Samuelson to distinguish the two different option styles, and do not refer to geographic origins of the options.
Os dois estilos são usados para diferentes ativos subjacentes e estratégias de negociação. Eles também têm implicações fiscais diferentes.
Qual é a diferença entre as opções americanas e europeias?
Embora a principal diferença entre as opções europeias e americanas seja quando podem ser exercidas, esta não é a única diferença entre as duas.
| Estilo Americano | Estilo Europeu | |
|---|---|---|
| Ativo subjacente | Ações e ETFs | Most indexes |
| Exercício | A qualquer momento antes da expiração | No vencimento |
| Povoado | Ações | Dinheiro |
| Tratamento Fiscal | Varia | Varia |
Ativo subjacente
Opções são contratos que dão ao comprador o direito, mas não a obrigação, de comprar ou vender um produto financeiro, como uma ação, em um momento específico denominado “vencimento” por um preço específico. As opções de venda são chamadas de “puts”, enquanto as opções de compra são denominadas “calls”.
Options are called “derivatives” because their value is derived from an underlying asset, which is another financial product such as a stock, exchange-traded fund (ETF), or a commodity such as gold.
Observação
Normalmente, as opções de ações e ETF são opções de estilo americano e muito mais comuns. Geralmente, embora não todas, as opções de índice são opções de estilo europeu.
Exercício
Os titulares de opções estilo americano podem exercer o direito de comprar ou vender ações ou ETF a qualquer momento antes da data de vencimento do contrato. Os contratos europeus só poderão ser exercidos na data de vencimento.
Povoado
Quando as opções americanas são exercidas, a ação ou ETF na verdade muda de mãos do vendedor para o comprador. When European options are exercised, only cash changes hands, because the value of the option is based on the changes in a financial index rather than the price of a stock, ETF, or commodity.
Tratamento Fiscal
A tributação das opções americanas e europeias pode variar com base no período de detenção e na complexidade das suas transações. Em geral, o período de detenção das opções determina se a opção recebe tratamento de ganhos de capital de curto ou longo prazo.
Algumas opções de índices europeus podem qualificar-se para um tratamento fiscal mais favorável, mesmo que sejam detidas por menos de um ano. De acordo com a Seção 1256 do código tributário dos EUA, algumas opções de índice podem ser tributadas a taxas de ganho de capital de 60% no longo prazo e 40% no curto prazo.
Opções de estilo americano versus exemplo de estilo europeu
Na maioria das circunstâncias, os investidores não escolhem o estilo da opção. Ações individuais e ETFs são do estilo americano; os índices, com poucas exceções, são de estilo europeu. There is, however, one strategy where investors can decide which style is most attractive to them.
Investors who want to buy or sell options based on the S&P 500 have two choices: They can buy options on Exchange Traded Funds (ETF) that own all of the individual securities in the index, such as the SPDR S&P 500 ETF (symbol SPY); ou podem investir em algo como as opções do índice S&P 500 (símbolo SPX) na Chicago Board Options Exchange (CBOE).
Aqui está uma comparação rápida dos dois estilos:
| Opções SPDR | Opções de índice S&P 500 | |
|---|---|---|
| Ativo subjacente | ETF | Índice S&P 500 |
| Estilo | americano | europeu |
| Potencial de dividendos | Sim | Não |
SPX vem em uma variedade de produtos. Alguns permitem horários de negociação globais (as opções do índice S&P 500 não permitem), e há um produto que oferece minis, ou 1/10 do tamanho.
O Standard & Poor’s 100 Index Options (OEX) oferece opções de estilo americano e europeu.
O resultado final
The difference between American-style and European-style options is when they can be exercised, the underlying assets they are used for, and their tax treatment. Na maioria das vezes, o estilo da opção é predeterminado. As opções podem ser muito gratificantes, mas também apresentam um alto nível de risco.
Certifique-se de entender como eles funcionam e quais podem ser as consequências de cada movimento antes de investir. And of course, do your research, study the fundamentals, and form solid opinions about the expected moves of the underlying securities before you engage in any options contracts.
Observação
Quer ler mais conteúdos como este? Inscreva-se no boletim informativo da Saude Teu para obter insights diários, análises e dicas financeiras, tudo entregue diretamente na sua caixa de entrada todas as manhãs.
