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As taxas de juros são frequentemente ignoradas pelos investidores até começarem a subir. A taxa de fundos federais – a taxa à qual a taxa básica de juros está vinculada – atingiu um mínimo histórico de 0,05% quando a pandemia se instalou em abril de 2020. Desde então, manteve-se estável em 0,08% em fevereiro de 2022. A taxa básica de juros é a taxa que os bancos cobram de seus clientes mais confiáveis e é a base para todas as outras taxas.
A taxa dos fundos federais é ajustada pela Reserva Federal (Fed) como parte da sua autoridade de política monetária, dando-lhes a capacidade de tentar controlar episódios económicos descontrolados.
Quando as taxas de juros sobem, normalmente é um reflexo de uma economia em expansão. A Fed aumenta as taxas de juro para evitar que a economia cresça demasiado rapidamente ou provoque uma subida no índice de preços no consumidor. As taxas de juro também podem ser reduzidas na tentativa de evitar que a economia encolha ou continue a cair. Os aumentos ou reduções das taxas são geralmente distribuídos por um período de meses ou anos para acompanhar a expansão econômica.
Principais conclusões
- As flutuações das taxas de juro afectam os preços das obrigações de forma inversa, com os preços a aumentar à medida que as taxas descem e a diminuir à medida que as taxas sobem.
- As ações não são diretamente afetadas pelo aumento das taxas, mas os investidores tendem a buscar melhores retornos mudando para ações quando as taxas sobem.
- Uma carteira diversificada de ações, títulos, dinheiro e equivalentes de dinheiro é melhor para manter o crescimento do que tentar sincronizar o mercado para obter os melhores preços e taxas.
O efeito das taxas sobre os investimentos
As taxas afetam as carteiras de títulos dos investidores – o aumento das taxas reduz os preços dos títulos, enquanto a diminuição das taxas tem o efeito oposto. As flutuações das taxas não foram correlacionadas com os preços das ações, mas fazem com que o mercado de ações flutue. Os investidores devem estar familiarizados com os efeitos das taxas nas suas carteiras para que possam criar estratégias que diminuam o risco dos seus investimentos.
Para os investidores, o aumento das taxas pode ter implicações significativas na carteira, especificamente para os investidores de rendimento que preferem obrigações. Títulos e taxas de juros têm uma relação inversa; quando as taxas sobem por um período prolongado, os preços dos títulos diminuem.O aumento das taxas pode impactar diretamente os rendimentos dos títulos; títulos de longo prazo com prazos de vencimento variando de 10 a 30 anos apresentam efeitos mais substanciais. Os títulos de curto prazo podem ser menos afetados pelo aumento das taxas.
Compreender como gerir a sua carteira quando as taxas sobem pode ajudar a mitigar quaisquer potenciais efeitos negativos. O gráfico abaixo mostra a relação preço-rendimento de um título com cupom anual de 9% e prazo de 10 anos.
O que fazer quando as taxas de juros sobem
Grandes oscilações nas taxas, tanto no curto quanto no longo prazo, podem impactar significativamente a Saude Teu em seu portfólio. E, como na caminhada na corda bamba, o equilíbrio é fundamental para o sucesso no investimento.
O primeiro passo é compreender a composição da sua carteira e a forma como as classes de ativos individuais poderão ser afetadas pelo aumento das taxas. É provável que uma carteira diversificada típica inclua ações, títulos, investimentos em dinheiro, equivalentes e imóveis.
De modo geral, o aumento das taxas não tem uma correlação direta com os preços das ações. No entanto, o aumento das taxas ainda pode ter um impacto sobre as ações porque as taxas mais elevadas afetam a capacidade dos consumidores de contrair empréstimos e saldar dívidas. Os empréstimos e cartões de crédito ficam mais caros à medida que as taxas aumentam; quando os consumidores têm níveis de endividamento mais elevados, isso pode afectar o montante do rendimento disponível que têm para gastar em bens de consumo.
Observação
Quando os consumidores gastam menos, isso impacta diretamente os lucros líquidos das empresas. A redução das receitas ou a redução do crescimento dos lucros podem, por sua vez, afetar o desempenho das ações de uma empresa.
Certos setores bolsistas podem, no entanto, beneficiar do aumento das taxas, uma vez que sugerem um crescimento económico mais forte. As indústrias cíclicas, como as instituições financeiras, as empresas industriais e os fornecedores de energia, tendem a ter um melhor desempenho quando as taxas sobem.
O setor de fundos de investimento imobiliário, serviços públicos, bens de consumo básicos e telecomunicações (RUST) é aquele que os investidores devem observar atentamente quando as taxas começarem a subir. O imobiliário, em particular, é uma classe de activos a observar, uma vez que o aumento das taxas pode afastar a compra de casas do alcance de certos mutuários. Ao mesmo tempo, o aumento das taxas pode ser uma vantagem para os proprietários de imóveis para arrendamento, que poderão cobrar preços de renda mais elevados se a procura de arrendamento continuar elevada.
O impacto nos títulos
É mais provável que as obrigações sofram um impacto negativo mais imediato associado ao aumento das taxas. Mas é importante manter em perspectiva os efeitos do aumento das taxas sobre os títulos. As ações, em comparação, têm potencial para ser muito mais voláteis do que os títulos. Quando um mercado altista sustentado (os preços continuam a subir) começa a parecer baixista (os preços continuam a cair), os títulos podem oferecer rendimentos consistentes e atenuar a volatilidade da carteira no longo prazo.
Em períodos de incerteza, como a transição económica após uma eleição ou a aprovação de novas leis fiscais ou tarifas, as obrigações podem ser mais apelativas para os investidores preocupados com a possibilidade de uma correcção do mercado (uma queda de 10% a 20% nos preços das acções).
Se você tiver dinheiro em caixa em seu portfólio, como certificados de depósito, contas de poupança líquidas ou instrumentos do mercado monetário, o aumento das taxas significa um retorno mais alto do seu investimento. À medida que as taxas sobem, os bancos tendem a oferecer taxas correspondentemente mais elevadas nas contas de depósito. É claro que os retornos desses investimentos são normalmente muito inferiores aos retornos associados a ações ou fundos mútuos, mas você não está assumindo o mesmo grau de risco que assumiria com uma ação.
Uma conclusão final
A resposta sobre como você deve investir quando as taxas de juros sobem é bastante simples: você deve investir da mesma forma que deveria investir sempre. Isso significa construir uma carteira diversificada composta por ações, obrigações, dinheiro e equivalentes de dinheiro de qualidade que pagarão dividendos durante os altos e baixos dos mercados e da economia global em geral.
Tentar cronometrar o mercado ou prever qual será o rumo das taxas é um esforço desperdiçado; a coisa mais inteligente que os investidores podem fazer é gerir conscientemente as suas carteiras para limitar as desvantagens e aumentar as vantagens potenciais à medida que as taxas de juro e o mercado flutuam. A diversificação é a melhor forma de o fazer – independentemente do rumo que as taxas irão tomar no curto ou no longo prazo.
A Saude Teu não fornece serviços ou consultoria tributária, de investimento ou financeira. As informações são apresentadas sem considerar os objetivos de investimento, a tolerância ao risco ou as circunstâncias financeiras de qualquer investidor específico e podem não ser adequadas para todos os investidores. O desempenho passado não é indicativo de resultados futuros. Investir envolve risco, incluindo a possível perda do principal.
