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Principais conclusões
- “Não lute contra o Fed” é um mantra que sugere que você deve alinhar suas escolhas com as ações do Fed.
- Alinhar-se com o Fed significa que você deve investir agressivamente quando as taxas estão baixas e de forma conservadora quando as taxas estão altas.
- Quando a Fed estabelece taxas baixas, ajuda a economia a expandir-se, o que permite às empresas e aos consumidores contrair empréstimos mais baratos.
- Quando a Fed começa a aumentar as taxas, fá-lo para evitar que a economia cresça demasiado rapidamente e alimente taxas de inflação mais elevadas.
- A política do Fed é apenas um dos muitos indicadores económicos aos quais deve prestar atenção.
Definição e exemplos de “Não lute contra o Fed”
“Não lute contra o Fed” é um velho ditado dos investidores que o adverte para alinhar os seus investimentos com as actuais políticas monetárias do Fed e não contra elas.
Observação
O Fed é o banco central dos Estados Unidos da América. Foi criado em 1913 para tornar o sistema financeiro dos EUA mais seguro, estável e flexível.
Os defensores da teoria de investimento “Não lute contra o Fed” sugerem trabalhar com as políticas do Fed, investindo de forma mais agressiva quando o Fed estiver baixando as taxas. Por outro lado, quando o Fed aumenta as taxas, você será mais conservador nas suas escolhas.
O ditado sugere que você deve manter seu dinheiro em ações (até seu nível de tolerância ao risco) quando o FOMC do Fed estiver reduzindo ativamente as taxas ou mantendo-as baixas.
Por exemplo, suponhamos que a Fed reduza as taxas de juro para estimular o crescimento económico nos Estados Unidos. Aqueles com uma maior tolerância ao risco alinhariam a sua alocação de carteira a 100% em ações, seja em ações individuais ou em fundos mútuos de ações e fundos negociados em bolsa (ETF).
Embora o corte da Fed possa ocorrer quando a economia estiver a registar um crescimento lento ou numa recessão, a política monetária acomodatícia ou fácil provavelmente tiraria a economia do seu período desafiante, o que estimularia mais a assunção de riscos e compras de ações.
Como funciona “Não lute contra o Fed”
Uma das principais funções do Fed é orientar a economia através das taxas de juro dos empréstimos. À medida que a Fed aumenta ou diminui estas taxas, torna-se mais ou menos dispendioso para as empresas pedir dinheiro emprestado. Por sua vez, esta ação varia as oportunidades para os investidores.
As responsabilidades do Fed
O Fed tem cinco responsabilidades:
- Promove mudanças no sistema financeiro (política monetária) para promover a estabilidade e o emprego. Uma maneira de fazer isso é aumentar ou diminuir as taxas de juros.
- O Fed supervisiona e regula os bancos e outras instituições financeiras com interpretações da lei e publica diretrizes e políticas.
- Tenta manter a estabilidade do sistema financeiro e conter os riscos nos mercados financeiros.
- O Fed fornece serviços financeiros ao governo dos EUA, instituições estrangeiras e outras instituições dos EUA.
- Investiga o impacto que as políticas e os serviços financeiros têm nas comunidades e nos consumidores e publica os resultados para aumentar a compreensão.
O impacto do Fed nos mercados e na economia
Quando a Fed estabelece taxas baixas, fá-lo para ajudar a economia a expandir-se. Os consumidores e as empresas podem então pedir dinheiro emprestado a um preço mais barato e diminuir o custo da dívida, o que se traduz em maiores gastos dos consumidores e lucros empresariais. Lucros mais elevados significam que as empresas podem gastar mais, criar novos empregos e reinvestir nos seus negócios. À medida que as empresas contratam mais pessoas para aumentar a produção, elas têm um efeito positivo na economia.
Quando a Fed aumenta as taxas, fá-lo para evitar que a economia cresça demasiado rapidamente. Uma taxa de crescimento demasiado elevada pode alimentar taxas de inflação mais elevadas, que é o ritmo do aumento dos preços. A política monetária contracionista limita o montante de empréstimos que podem ser contraídos, o que retarda o crescimento e os lucros das empresas.
As ações corporativas tendem a ter um bom desempenho quando seus balanços refletem maior fluxo de caixa, reinvestimento e patrimônio líquido. Quando as taxas estão baixas, suas ações podem ser bons investimentos. No entanto, quando as taxas estão altas ou subindo, as ações podem ser menos atrativas. Esta correlação entre taxas de juros e investimento em ações é o conceito central do mantra “Não lute contra o Fed”.
Observação
O aumento das taxas também tende a acontecer durante a fase final do ciclo de negócios, que geralmente precede um mercado em baixa e uma recessão de um ciclo de crescimento. Portanto, um mercado altista de ações geralmente atinge o picoantesa economia atinge o pico.
Perspectivas Econômicas e os Mercados
O mercado de ações é um mecanismo voltado para o futuro. Alguns economistas chamam-no de “mecanismo de desconto”, porque lidera o ciclo económico. Quando os investidores têm uma boa perspetiva da economia e as taxas são baixas, tendem a investir em empresas através de ações, o que alimenta o crescimento da economia.
Quando os investidores sentem que o crescimento irá abrandar ou que as taxas começarão a subir, tendem a parar de comprar ações. Alguns também começam a retirar dinheiro das ações e a colocá-lo em títulos que preservam o capital, como os títulos do Tesouro dos EUA.
Você estará lutando contra o Fed se permanecer totalmente investido quando o Fed aumentar as taxas. Você também estará lutando contra isso se investir de forma conservadora quando estiver reduzindo ou mantendo as taxas baixas.
“Não lute contra o Fed” é um bom conselho?
Quando o Fed define a política monetária, utiliza dados históricos para medir a saúde da economia. Em seguida, ele usa essas informações para preparar o terreno para quaisquer alterações. Por exemplo, o FOMC reúne-se oito vezes por ano. Discute a economia e decide a postura que assumirá em relação à política monetária.Quaisquer mudanças que o comité recomende e que a Fed faça podem levar algum tempo a afectar a economia.
Muitas pessoas baseiam as decisões nas mudanças políticas do Fed após essas reuniões. É importante ter em mente que o desfasamento entre a economia e a política monetária pode levar a diferentes cenários de mercado. Se você investir contra a política atual do Fed, poderá acabar perdendo dinheiro quando poderia estar obtendo ganhos.
Observação
O Fed só faz alterações quando necessário, porque leva muito tempo para que os efeitos de quaisquer alterações sejam visíveis.
Em geral, você não deve basear sua decisão apenas nas políticas do Fed. Muitos outros fatores impactam a economia, incluindo:
- Mudanças geopolíticas
- Custos de petróleo e energia
- Crises globais de saúde
- Política comercial
As taxas de juro e a política monetária do Fed estão entre os muitos factores que influenciam os preços das acções e as tendências económicas. É importante considerar todos esses fatores, bem como sua tolerância ao risco e suas metas financeiras, ao tomar decisões de investimento.
