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Definição e exemplos de Hawkish
Um “falcão” refere-se a um economista que se concentra em conter ou prevenir a inflação, normalmente através das taxas de juro. Um falcão está muito preocupado com os efeitos negativos da inflação, por isso defende taxas de juro mais elevadas para abrandar o aumento dos níveis de preços.
Taxas de juros mais altas tornam mais caro o empréstimo de dinheiro para consumidores e empresas. À medida que os consumidores e as empresas gastam menos dinheiro, a economia crescerá mais lentamente ou poderá até contrair-se. Isto resulta na estabilização dos preços dos bens e serviços, o que trava a inflação.
Embora uma política monetária agressiva seja útil para estabilizar os preços, se as taxas de juro permanecerem elevadas durante demasiado tempo, poderá diminuir o emprego e levar a um declínio no crescimento económico. Contudo, os economistas hawkish estão mais preocupados com os efeitos económicos da inflação do que com o emprego máximo.
O termo “falcão” é dado aos Governadores da Reserva Federal e a outros decisores políticos dos bancos centrais pelos meios de comunicação social e outros economistas.
Um exemplo de economista agressivo é a presidente e CEO da Reserva Federal de Kansas City, Esther George.
Como funciona a política Hawkish?
A Reserva Federal tem dois objectivos principais: estabilizar os preços e maximizar o emprego.Embora ambos sejam considerados igualmente importantes para a Fed devido ao seu duplo mandato, as políticas que apoiam cada objectivo são diferentes. Dado que por vezes os objectivos não podem ser alcançados simultaneamente no curto prazo, alguns economistas concentram-se mais num dos objectivos do que no outro.
Observação
O oposto de um falcão é uma “pomba”. As pombas estão mais preocupadas em maximizar o desemprego e muitas vezes têm uma maior tolerância à inflação.
As políticas hawkish são aquelas que se concentram em altas taxas de juros para deter ou prevenir a inflação. Estas políticas são chamadas de “política monetária contracionista” ou “política monetária restritiva”.
Este tipo de política monetária é usado quando existe a preocupação de que a inflação seja ou será superior à meta do Fed de 2%. A Reserva Federal pretende manter a inflação em 2% no longo prazo, pois acredita que isso permite um equilíbrio consistente entre a estabilidade de preços e o emprego máximo.
A política monetária contracionista ocorre quando o Federal Reserve aumenta a taxa dos fundos federais, o que influencia outras taxas de juros e aumenta o custo dos empréstimos. Isto desencoraja os gastos e enfraquece a procura. Com uma procura mais baixa, os preços cairiam, ajudando a conter a inflação – e as empresas contratariam menos trabalhadores, ou talvez até dispensassem alguns.
Controlar a inflação é importante para os falcões porque a inconsistência de preços tem impacto nas empresas e nos consumidores, paralisando a economia. Quando a inflação é demasiado elevada, os preços podem subir rapidamente, conduzindo a mais incerteza na compra de bens e serviços ou no aumento dos salários. Da mesma forma, se a inflação for demasiado baixa, poderá impedir as empresas de investir e os consumidores de comprar bens enquanto esperam que os preços continuem a cair.
Os economistas hawkish se associam mais a um partido político?
No passado, pensava-se habitualmente que se alguém fosse hawkish em relação à política monetária, era mais provável que fosse um Republicano, e se fosse pacifista, era mais provável que fosse um Democrata – mas isto não é necessariamente verdade.
O Fed foi concebido para ser independente da política e, como tal, um governador do Federal Reserve pode ter um mandato de até 14 anos.Isto é mais longo do que qualquer mandato presidencial, pelo que os governadores normalmente permanecerão na Fed durante múltiplas presidências.
Observação
Um presidente pode nomear o seu próprio presidente e vice-presidente, mas muitos manterão os mesmos nomeados para continuidade.
Muitos governadores proeminentes têm sido referidos como “centristas” – alguém que não é nem um falcão nem uma pomba na política monetária, ou que mudará de posição ao longo do tempo. Um exemplo disto é Jerome Powell, que foi considerado centrista antes de ser escolhido como presidente do Conselho de Governadores da Reserva Federal em 2018.
Diz-se que Alan Greenspan, que era frequentemente retratado nos meios de comunicação como um falcão, se tornou numa pomba no final da década de 1990, quando instou o Comité Federal de Mercado Aberto a não aumentar as taxas.
Principais conclusões
- “Hawkish” refere-se à política monetária que se concentra no combate à inflação.
- O termo “falcão” é dado aos economistas do banco central que defendem mais a estabilidade de preços do que o emprego máximo.
- Um economista hawkish proeminente é Alan Greenspan, que foi presidente do Federal Reserve de 1987 a 2006.
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