Table of Contents
Principais conclusões
- STRIPS são títulos que fazem um pagamento fixo e único em uma data definida.
- As STRIPS são criadas através da venda de peças individuais de títulos maiores do Tesouro de longo prazo.
- As STRIPS podem ser acessíveis, com uma compra mínima de $100, mas quaisquer aumentos no valor são tributáveis quando ganhos, e não quando o título vence, o que pode ser evitado colocando as STRIPS em contas com impostos diferidos.
- As STRIPS não podem ser compradas diretamente do Tesouro dos EUA, mas são vendidas no mercado de balcão por meio de revendedores. As Strips podem ser vendidas e compradas desta forma no mercado secundário, e existem vários ETFs que rastreiam índices de STRIPS.
Definição e exemplo de TIRAS
Normalmente, um título é composto por uma série de pagamentos de juros limitados por um reembolso final do principal usado para comprar o título. Os pagamentos de juros individuais são chamados de “cupons” porque os títulos já vieram com cupons físicos que poderiam ser resgatados para o pagamento de juros. A tecnologia digital eliminou em grande parte os cupons físicos hoje, mas o termo continua fazendo parte do léxico de investimento.
Observação
Um STRIP, cuja sigla vem do nome completo do instrumento, “Negociação Separada de Juros Registrados e Principal de Títulos”, é criado pegando um título do Tesouro com 10 anos ou mais até o vencimento e dividindo-o em títulos individuais.Eles foram introduzidos no mercado em 1985.
Esses novos títulos geram um pagamento no vencimento e nenhum pagamento de juros, categorizando-os como os chamados títulos de cupom zero. No caso de um título do Tesouro de 10 anos com pagamentos de juros semestrais, o título seria dividido em 20 títulos individuais para os 20 pagamentos de juros e outro título para o reembolso do principal do título. Esses 21 novos títulos são STRIPS, e todos eles têm pagamentos fixos e únicos em datas fixas.
Eles são vendidos com desconto que varia de acordo com o tempo de vencimento. As STRIPS podem ser negociadas no mercado secundário antes de seu vencimento.
Como funcionam as TIRAS
O STRIPS pode ser considerado para a parte de renda fixa do seu portfólio como qualquer outro título, porque um STRIP é essencialmente um título criado a partir de outro título. O investimento mínimo em STRIPS é de US$ 100, o que os torna acessíveis para investidores individuais que não desejam gastar muito dinheiro.
STRIPS pode ser bom para um investidor que deseja um pagamento fixo em uma data fixa e quer saber exatamente quanto rendimento será produzido. Seguindo a teoria de investimento convencional, a maioria dos investidores com menos de 40 anos beneficiam mais ao concentrarem-se em carteiras exclusivamente de ações, pelo que provavelmente irão querer saltar o STRIPS com os seus retornos mais baixos até começarem a adicionar obrigações às suas carteiras à medida que envelhecem.
Como os STRIPS são derivados de obrigações do Tesouro de longo prazo, são considerados de risco muito baixo, mas se as taxas de juro aumentarem, o valor dos STRIPS cairá no mercado secundário, embora isso não seja uma consideração para os investidores que detêm o título até ao vencimento. Contudo, se a inflação disparar, o rendimento do STRIPS poderá não acompanhar a inflação, independentemente do tempo de detenção da obrigação.
Observação
Além dos próprios títulos, existem vários fundos negociados em bolsa (ETFs) que acompanham uma cesta de STRIPS, que pode oferecer mais flexibilidade e opções de negociação do que a detenção direta de STRIPS.
Esses ETFs incluem o ETF iShares 25+ Year Treasury STRIPS Bond (GOVZ); o ETF Vanguard Extended Duration Treasury Index Fund (EDV), que acompanha o Bloomberg U.S. Treasury STRIPS 20–30 Year Equal Par Bond Index; e o Pimco 25+ Year Zero Coupon U.S. Treasury Index ETF (ZROZ), que rastreia o BofA Merrill Lynch Long Treasury Principal STRIPS Index.
Como os STRIPS podem incorrer em encargos fiscais antes do vencimento, eles são mais atraentes para investidores com contas com impostos diferidos, como IRAs. Os juros sobre o STRIPS devem ser informados no ano em que são ganhos, mesmo que o detentor do título não receba nenhum pagamento até a data de vencimento. No entanto, o STRIPS pode ser útil em algumas contas tributáveis para as quais existem estratégias de gestão fiscal.
Prós e contras das TIRAS
Renda estável
Relativamente acessível
Relativamente acessível
Tem que comprar através de terceiros
Retornos baixos
Valor pode diminuir se as taxas de juros subirem
Prós explicados
- Renda estável: STRIPS são não voláteis e confiáveis, com pagamento definido em data fixa, se mantidos até o vencimento.
- Relativamente acessível: STRIPS são acessíveis para investidores individuais, com preço mínimo de entrada de US$ 100.
- Líquido: STRIPS oferecem boa liquidez no mercado secundário para investidores que não desejam manter os títulos até o vencimento.
Contras explicados
- Tem que comprar através de terceiros: STRIPS não são vendidos diretamente aos investidores, mas devem ser adquiridos no mercado de balcão de uma corretora ou empresa de investimento.
- Retornos mínimos: Sendo títulos do Tesouro de baixo risco e cupom zero, os STRIPS não pagam uma taxa de juros alta.
- Valor pode diminuir se as taxas de juros subirem: O valor de um STRIPS pode cair no mercado secundário se as taxas de juros subirem, e o rendimento de um STRIPS pode não acompanhar a inflação.
