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Principais conclusões
- Passivos não financiados são dívidas que não possuem o financiamento necessário.
- Os planos de pensões são o passivo mais não financiado nos Estados Unidos.
- Os passivos não financiados podem ter um impacto adverso importante na saúde económica total de uma nação ou empresa.
- As preocupações com os planos de pensões são geradas pelo facto de haver mais pessoas a receber dinheiro dos planos do que trabalhadores que pagam para eles.
- É importante rever a situação financeira de uma empresa e o seu plano de reforma para procurar indicações de passivos não financiados antes de investir.
Definição e exemplo de passivos não financiados
Um passivo é um dever legal de uma pessoa, organização ou entidade governamental de pagar uma dívida proveniente de um contrato ou ação passada ou atual. Em resumo, um passivo é um crédito sobre os ativos atuais ou futuros do devedor.
Um passivo não financiado é uma dívida que não possui ativos existentes ou projetados para cobri-la. A entidade a que pertence a dívida não dispõe de fundos para pagá-la.
Por exemplo, uma empresa pode ter um plano de pensões em que cada funcionário receberá US$ 35.000 por ano na aposentadoria. Se a empresa enfrentasse dificuldades financeiras e não conseguisse financiar o seu fundo de pensões, não teria dinheiro para cumprir as obrigações esperadas para os empregados que se reformam num futuro próximo.
Como funcionam os passivos não financiados
Uma empresa ou governo pode financiar as suas operações com dívida e criar planos para saldar a dívida. Eles podem nunca pagar suas dívidas. Em finanças corporativas, esta não é uma má prática, dependendo de como a empresa está constituída e de como detém os seus ativos.
Um passivo não financiado é uma dívida com um fundo destinado a fazer pagamentos a pessoas ou entidades, o que significa que não há dinheiro disponível para pagar as obrigações da dívida. Pode-se esperar que estes fundos sejam financiados através de receitas fiscais ou através do investimento dos fundos em fundos mútuos, ações ou obrigações para fazer crescer a Saúde Teu até ao ponto em que os passivos sejam adequadamente financiados.
Observação
Os altos e baixos económicos e de mercado desempenham um papel vital no financiamento dos planos de pensões e na Saúde Teu entre beneficiários e contribuintes.
Por vezes, os fundos de pensões não são geridos de forma adequada. Um fundo de pensões corporativo pode ser concebido em que os actuais trabalhadores contribuam para um fundo enquanto os actuais reformados recebam pagamentos de pensões. Se uma empresa diminuir de tamanho, poderá enfrentar o problema de ter mais reformados a receber pensões do que os trabalhadores actuais que contribuem para o plano.
Para manter um fundo a funcionar nesta situação, uma empresa poderá ter de utilizar lucros, pedir dinheiro emprestado ou libertar dinheiro para garantir que o fundo de pensões tenha dinheiro suficiente para permanecer solvente. Para garantir a rentabilidade, a empresa poderá necessitar de reduzir o tamanho, o que significa menos funcionários disponíveis para contribuir, levando a um declínio no saldo total do fundo de pensões.
O resultado pode levar a um efeito bola de neve. As opções são mais reduções, pagamentos reduzidos, livrar-se do fundo, declarar falência ou encerrar o negócio.
Tipos de passivos não financiados
Passivos não financiados podem ser qualquer coisa que uma entidade deva e para a qual não existam fundos para cobrir os pagamentos exigidos. O tipo mais comum é um fundo de pensão.
Fundos de Pensões
Os fundos de pensão são projetados para que os trabalhadores contribuam para o fundo enquanto trabalham. Quando se aposentam, recebem uma pensão em troca dos anos de trabalho. Para manter o fundo funcionando, os gestores podem investir o dinheiro no fundo e colocar o dinheiro ganho de volta no fundo.
À medida que os gestores do fundo investem o dinheiro, o mercado de ações pode passar por altos e baixos. Estas alterações no mercado de ações e o sentimento dos investidores podem aumentar o risco de subfinanciamento dos fundos de pensões, porque as crises económicas não podem ser previstas. Como resultado, as pessoas podem perder a confiança no mercado e começar a movimentar os seus activos ou a vender investimentos que pertencem a fundos de pensões.
Além disso, o número de reformados tem um grande impacto no financiamento das pensões. Pode haver mais aposentados que receberão pagamentos do que o número de contribuintes. Por exemplo, à medida que os baby boomers continuam a reformar-se, recorrem aos fundos de pensões, embora possa haver menos trabalhadores a contribuir para os fundos.
Por estas razões, as pensões são menos comuns do que costumavam ser, levando os empregadores a oferecer planos de reforma alternativos, como os planos 401(k). Além dos fundos equiparados pelo empregador, esses planos são financiados principalmente pelos empregados, o que transfere a responsabilidade de poupar para a aposentadoria para o empregado e não para o empregador.
Observação
Os planos de aposentadoria financiados pelos funcionários são mais populares entre os empregadores. A maioria das grandes empresas oferece alguma forma de fundos correspondentes como benefício.
Governamental
Um exemplo de responsabilidade governamental não financiada é o Fundo Fiduciário da Segurança Social. Quando Franklin D. Roosevelt iniciou a Administração da Segurança Social (SSA) em 1935, havia beneficiários mais do que suficientes para sustentar o número de pessoas que recebiam pagamentos da SSA (aposentados).
Em 1960, o rácio entre beneficiários e pessoas que recebiam pagamentos era de 5,1 para 1. Em 2005, era de 3,3 para 1. O projecto dos Administradores da Segurança Social prevê que o rácio continuará a diminuir.O Medicare é outro programa que também tem problemas de financiamento. Isto porque à medida que mais membros da força de trabalho dos EUA começam a reformar-se, o fundo SSA está a ser financiado por menos trabalhadores.
O que isso significa para os investidores
As partes interessadas em passivos não financiados incluem entidades governamentais, contribuintes, empresas, credores e investidores. Por exemplo, os contribuintes sentem os efeitos das responsabilidades não financiadas das pensões porque estão a financiar as receitas para pagar os salários e benefícios dos funcionários públicos.
O número crescente de responsabilidades não financiadas cria a necessidade de pagamentos mais elevados, o que significa que mais fundos vão para pensões do que poderiam ir para outros recursos e serviços. As empresas financiadas pelos acionistas poderão ver retornos reduzidos à medida que as empresas trabalham para alimentar os seus fundos.
Observação
Os fabricantes são forçados a aumentar os preços para reduzir os custos das pensões, ao mesmo tempo que trabalham para permanecerem atraentes para os investidores. Se os investidores não estiverem satisfeitos com os retornos, o financiamento necessário para as operações ou o crescimento pode diminuir.
Quem deseja investir em um negócio deve analisar suas finanças. Um sinal de que poderia haver um passivo não financiado dentro da empresa seria um lançamento no balanço patrimonial para pensões, que listaria um passivo líquido.
Encontrar uma entrada para uma pensão em uma empresa na qual deseja investir pode não significar que você deva se esquecer de fazê-lo. Você também deve examinar o restante das finanças antes de decidir comprar ações ou não.
Críticas aos passivos não financiados
Os governos federal e estadual – e algumas grandes empresas – estão a sentir o aperto e o peso das dívidas crescentes de pagamentos de benefícios a ex-trabalhadores. Os governos são forçados a reduzir benefícios, aumentar impostos ou ambos.
As empresas com passivos não financiados devem obter mais lucros tornando-se mais eficientes ou cobrando mais pelos seus produtos e serviços. Eles também podem aceitar lucros mais baixos, diminuir os dividendos aos investidores ou usar alguma combinação destes.
Seguro contra falhas do fundo de pensão
O Congresso criou a Pension Benefit Guarantee Corporation (PBGC) para garantir as pensões dos americanos que trabalhavam para empresas privadas. O objetivo do programa é garantir que os beneficiários de pensões continuem a receber o pagamento mesmo que o seu programa de pensões seja encerrado.
Os programas multiempregadores são fundos de pensões para os quais várias empresas contribuem, o que ajuda as empresas a reduzir os encargos financeiros dos fundos de pensões. No entanto, o seguro do plano multiempregador continua a diminuir na posição financeira. Os especialistas prevêem que não conseguirão pagar as dívidas desses planos até 2027.
O seguro de previdência para um único empregador tem melhores tarifas. O PBGC prevê que terá financiamento suficiente para continuar a garantir estes planos.
