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Definição e exemplo de mercados globais de morcegos
Quando foi lançado pela primeira vez em 2005, o Bats Global Markets foi comercializado como um sistema de negociação alternativo (ATS), destacando um processo mais inovador para os investidores. Como bolsa alternativa, ainda era regulamentada pela Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC), mas capaz de oferecer diferentes opções de negociação e contra-negociação aos investidores.Em 1º de março de 2017, a CBOE Holdings Inc. adquiriu a Bats por US$ 3,4 bilhões.A Bats tornou-se parte da segunda maior bolsa de valores dos EUA no mundo.
- Nomes alternativos:Troca de morcegos, melhores sistemas de negociação alternativos
A entrada da Bats no mercado europeu em 2008 rapidamente levou-a à proeminência no mercado de câmbio global. Como parte da Chicago Board Options Exchange (CBOE), a Bats é hoje uma das maiores bolsas de ações dos EUA no mundo. A fusão das duas empresas alcançou economias de escala nos custos operacionais. Também tornou a CBOE um concorrente mais forte da Bolsa de Valores de Nova York e da Nasdaq.
A antiga plataforma BATS tinha quatro bolsas de valores dos EUA: BZX, BYX, EDGA e EDGX. Também operou a BATS Options e a BATS Chi-X Europe, o maior mercado de ações pan-europeu. Estas foram incluídas nas bolsas de opções CBOE: Cboe BZX, Cboe EDGX, Cboe Options e Cboe C2 Options.A CBOE agora usa o sistema avançado de correspondência de pedidos Bats para reduzir custos na Chicago Board Options Exchange.
Observação
Opções são contratos derivativos que dão aos proprietários o direito de comprar ou vender títulos a um preço acordado dentro de um determinado período de tempo. As opções de compra dão a você o direito de comprar um título e as opções de venda dão a você o direito de vendê-lo.
Como funcionam os morcegos
A plataforma Bats era um sistema de negociação alternativo totalmente eletrônico. Seu objetivo era fornecer melhor tecnologia, com custos mais baixos, mantendo um melhor atendimento ao cliente. Ele foi criado para evitar o tipo de problemas tecnológicos (grandes interrupções, por exemplo) que assolam as principais exchanges.
Como ATS, o Bats foi projetado para desafiar as principais bolsas de outras maneiras. Os ATS permitem que os traders façam pedidos sem exibir o tamanho do pedido e os preços para outros traders. Este sistema é conhecido como sistema “dark pool”. A vantagem desta configuração é que evita que grandes encomendas tenham um impacto descomunal no mercado mais amplo e proporciona mais acesso à liquidez do que a disponível nas bolsas formais. No entanto, sendo um mercado menos regulamentado, um ATS tem menos regras que regem a conduta dos assinantes, e isso traz mais riscos.
O que isso significa para investidores individuais
Como parte do CBOE, a Bats não é mais uma bolsa alternativa, mas agora um dos principais operadores de bolsa global. Sua inovadora tecnologia de negociação eletrônica foi incorporada em vários produtos do CBOE.Permitiu que investidores individuais ganhassem exposição aos mercados europeus.
Em 2011, a BATS adquiriu a Chi-X Europe Limited, o maior centro comercial transfronteiriço da Europa. Ao contrário da Deutsch Bourse ou da Bolsa de Valores de Londres, permitia a negociação em 15 grandes mercados europeus com apenas uma plataforma e um conjunto de regras.
Em 2014, a Bats fundiu-se com a Direct Edge para criar a segunda maior bolsa de valores, negociando menos ações do que a NYSE Euronext, mas mais do que a Nasdaq. Em 2015, a aquisição da Hotspot pela Bats trouxe-a para o mercado de câmbio (forex). Após a fusão com a CBOE em 2017 e a integração da tecnologia Bats na plataforma de negociação da CBOE, a CBOE é agora o segundo maior mercado de opções dos EUA em volume.
Principais conclusões
- A Bats Global Markets começou originalmente como uma bolsa alternativa e agora faz parte da CBOE, uma das maiores operadoras de bolsa do mundo.
- A tecnologia de negociação eletrônica da Bats foi projetada para tornar a negociação mais rápida e fácil e foi incorporada aos produtos do CBOE.
- Além de operar como um importante player nos mercados europeus e cambiais, o CBOE é o segundo maior mercado de opções dos EUA em volume.
