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Definição e exemplo de fundos 130/30
Os fundos 130/30 são fundos mútuos que investem em uma combinação de posições longas e curtas em suas participações acionárias. Um fundo 130/30 será comprado (ou próprio) em ações no valor de 130% da carteira, enquanto vendido em 30% dos ativos do fundo. Eles também podem ser chamados de “fundos de ações long-short” ou “fundos de extensão curta”. Eles são considerados um ativo alternativo, ou em outras palavras, fora das classes de ativos “principais” de dinheiro, ações e títulos.
Como você calcula um fundo 130/30?
Como combinam posições longas e curtas, os fundos 130/30 podem aumentar a exposição longa a ações atraentes. O fundo começa com 100% de posições longas, depois vende 30% nas participações menos atraentes, usando os rendimentos para aumentar a exposição longa em ações em 30%. Isso leva a um resultado de 130% de comprimento.
Como funcionam os fundos 130/30?
Vejamos um exemplo simples para explicar melhor o conceito de fundos 130/30:
- Digamos que um fundo tenha US$ 1 milhão em ativos, com os quais compra US$ 1 milhão em títulos (100% longos).
- O fundo então toma emprestado US$ 300.000 em títulos e os vende imediatamente (30% a descoberto).
- Os recursos das vendas a descoberto são usados para comprar mais US$ 300.000 em títulos (30% comprados).
- O resultado final é que o fundo tem $ 1,3 milhão comprado (130% comprado), enquanto vendido a descoberto $ 300.000 (30% vendido).
- Agora temos um fundo 130/30.
Observação
Uma carteira com vendas longas e curtas pode ter um giro maior do que uma carteira que não seja mista. Isto pode levar a custos de transação adicionais e, em alguns casos, também pode afetar os impostos.
Quais são os benefícios dos fundos 130/30?
A estrutura de fundo 130/30 pode funcionar Saude Teu para o gestor de fundos ativo que deseja agregar valor selecionando e escolhendo ações individuais. Por exemplo, o gestor de fundos tradicional pode escolher ações que considere que irão aumentar de valor e investe 100% da carteira nessas opções de ações. Por outro lado, o gestor de um fundo 130/30 também tem uma exposição líquida ao mercado de 100%, mas consegue investir com 160% dos ativos da carteira.
Como chegam a 100% de exposição ao mercado e investem com 160% dos ativos da carteira? Tal como no exemplo acima, o gestor do fundo decide comprar ações no valor total de 130% dos ativos do fundo e decide vender a descoberto ações no valor de 30% dos ativos do fundo. A exposição do fundo ao mercado é 130% positiva e 30% negativa, o que equivale a 100%. Fizeram escolhas ativas com uma exposição bruta de 160% da carteira (130% longa, 30% curta).
Como os fundos 130/30 diferem dos outros?
O fundo mútuo de ações padrão possui as ações que o gestor do fundo acredita que terão um desempenho melhor do que as do índice de referência do fundo. Por exemplo, o gestor do fundo pode comprar ações da Microsoft porque pensa que este irá superar um índice nacional de ações de grande capitalização, como o S&P 500, mas se esse mesmo gestor decidir que a Microsoft tem uma perspetiva péssima, poderá ter de esperar. Eles só podem vender as ações se as possuírem naquele momento.
É assim que um fundo mútuo padrão e um fundo 130/30 diferem. Se o gestor de um 130/30 quiser sair de um mau investimento, ele pode vender a ação a descoberto.
Observação
Os gestores de fundos 130/30 podem vender as ações sem possuí-las. Os investidores costumam usar essa estratégia para tirar vantagem da queda do preço das ações.
Um gestor de um fundo 130/30 pode optar por comprar ações para ganhar dinheiro e também vender ações para ganhar dinheiro. Compare isso com o gestor de fundos tradicional que só pode vender ações para evitar perder dinheiro.
Existe algum limite de fundos 130/30?
Tal como acontece com qualquer investimento, os fundos 130/30 apresentam algum risco, principalmente com vendas a descoberto e alavancagem. Observe que manter posições longas e curtas em ações não garante que limitarão a exposição do fundo às mudanças no mercado de ações e outros fatores de risco.
Além disso, a venda a descoberto por si só pode gerar mais taxas de empréstimo, devido a negociações mais frequentes. As vendas a descoberto também apresentam o risco de serem canceladas em um momento ruim.Se você se envolver em vendas a descoberto, poderá ser “chamado” para vender como parte do negócio que assinou quando comprou a opção, e o momento nem sempre está sob seu controle.
Principais conclusões
- Os fundos 130/30 são investimentos nos quais o fundo mantém posições longas e curtas em ações escolhidas.
- O principal benefício dos fundos 130/30 é a capacidade de um investidor obter mais exposição e, portanto, mais oportunidades.
- Os fundos 130/30 acarretam o risco que acompanha qualquer investimento, juntamente com o risco extra relacionado com as técnicas de alavancagem e vendas a descoberto que utilizam.
