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Definição e exemplo de fórmulas de demonstração de resultados
As fórmulas da demonstração de resultados são cálculos que você pode fazer usando as informações da demonstração de resultados de uma empresa. À medida que você analisa as demonstrações financeiras de uma empresa, as fórmulas da demonstração de resultados podem fornecer informações valiosas sobre o desempenho financeiro de uma empresa, incluindo receitas, despesas operacionais, custo da dívida e lucratividade.
Essas fórmulas podem ajudá-lo a ser um investidor mais eficaz, permitindo medir:
- Rentabilidade
- Força
- Crescimento
- Eficiência
- Qualidade
Embora nos aprofundemos nas fórmulas com mais detalhes abaixo, vamos considerar um exemplo em que um investidor deseja medir quanta margem de lucro uma empresa gerou para cada dólar de receita obtida com as vendas. Dividiríamos a receita da empresa pelo lucro usando a fórmula da margem de lucro líquido.
Se a empresa tivesse $ 1.000.000 de receita e $ 200.000 de lucro, sua margem de lucro líquido seria de 20%, porque ($ 1.000.000 de receita / $ 200.000 de lucro = 0,20 * 100). Multiplicamos o decimal resultante na fórmula por 100 para convertê-lo em porcentagem. Em outras palavras, a empresa ganhou 20 centavos por dólar.
Observação
Pode ajudar a dividir os índices financeiros em cinco categorias diferentes. Agrupar as proporções ajuda a manter o panorama geral em mente e como os vários componentes se encaixam nesse quadro geral.
Fórmulas de demonstração de resultados comuns
A demonstração de resultados de uma empresa contém uma quantidade significativa de informações, todas as quais podem fornecer informações importantes sobre o seu investimento. Usar a fórmula correta da demonstração de resultados permitirá que você analise essas informações.
Como investidor, é útil familiarizar-se com as fórmulas comuns de demonstração de resultados e com o que elas podem lhe dizer.
Margem de lucro bruto
A margem de lucro bruto mede a eficiência da fabricação ou de outros processos de produção de uma empresa. Ele informa quanto lucro resta após subtrair o custo dos bens ou serviços vendidos.
Para calcular a margem de lucro bruto, divida o lucro bruto (receita menos vendas) pela receita total.
Pesquisa e Desenvolvimento para Vendas
Os custos de pesquisa e desenvolvimento, ou P&D, são despesas listadas em uma demonstração de resultados. Eles informam quanto a empresa gasta por ano no desenvolvimento de novos produtos ou serviços.
A fórmula de P&D para vendas informa a relação entre P&D e a receita que uma empresa está gerando. É calculada dividindo as despesas de P&D pelas receitas.
Margem Operacional
A margem operacional, também conhecida como “margem de lucro operacional”, é uma medida de eficiência.
O lucro operacional de uma empresa é quanto lucro resta após a dedução de todas as despesas. No entanto, o lucro operacional pode variar amplamente devido a diferenças nos modelos de negócios, despesas e outros fatores.
A margem operacional permite comparar a atividade financeira de uma empresa com a de seus concorrentes, criando um percentual relativo à receita. É calculado dividindo o lucro operacional pela receita.
Taxa de cobertura de juros
O índice de cobertura de juros é importante quando você lida com bancos, seguros, imóveis ou outras empresas de investimento.
Este índice compara o lucro antes de juros e impostos (EBIT) com as despesas com juros, que são listadas como um item separado na demonstração do resultado. Isso mostra o quanto uma empresa depende de empréstimos para impulsionar seu crescimento ou financiar operações.
Calcule o índice de cobertura de juros dividindo o lucro antes dos juros e impostos pelas despesas com juros.
Margem de lucro líquido
A margem de lucro líquido é a relação entre o lucro líquido (ou lucros após impostos) e a receita. Ele informa qual porcentagem de cada dólar arrecadado realmente se traduz em lucro para uma empresa.
É calculado dividindo o lucro líquido pela receita.
Retorno sobre o patrimônio líquido
O retorno sobre o patrimônio líquido (ou ROE) é uma das medidas de lucratividade mais importantes que os investidores podem usar. Este índice mostra quanto lucro após impostos uma empresa obteve em comparação com o patrimônio líquido.
Isso mostra a eficiência com que a empresa tem administrado seu dinheiro. É calculado dividindo o lucro líquido (lucro líquido de impostos) pelo patrimônio líquido.
Taxa de rotatividade de ativos
O índice de rotatividade de ativos calcula o valor da receita para cada dólar de ativos de propriedade da empresa. Ele mede a eficiência da empresa no uso de seus ativos.
O que conta como um valor mais alto geralmente depende do setor. É calculado dividindo a receita durante um período pelo valor médio dos ativos nesse mesmo período.
Retorno sobre ativos
O cálculo do retorno sobre os ativos informa quão bem uma empresa utiliza seus ativos para gerar renda. É uma medida de gestão e produtividade.
Geralmente é útil comparar esse valor em vários períodos de tempo. O retorno sobre os ativos é calculado dividindo o lucro líquido durante um determinado período pela média total dos ativos nesse mesmo período.
O retorno sobre os ativos também pode ser calculado multiplicando a margem de lucro líquido e o giro dos ativos.
Fórmulas de balanço e demonstração de resultados
Uma demonstração de resultados não é a única ferramenta que os investidores podem usar para aprender sobre uma empresa. Ao analisar uma demonstração de resultados e um balanço lado a lado, você pode calcular vários índices financeiros adicionais.
Relação entre vendas e capital de giro
O cálculo do capital de giro por dólar de vendas mostra quão bem uma empresa utiliza seu capital de giro para gerar vendas. Esta é uma medida de eficiência e pode ser usada para comparar concorrentes no mesmo setor.
Capital de giro é a quantidade de dinheiro que uma empresa tem disponível para suas operações diárias. É calculado subtraindo o passivo circulante do ativo circulante, ambos encontrados na planilha Saúde Teu.
O índice é calculado dividindo as vendas totais pelo capital de giro.
Rotatividade de contas a receber
O giro de contas a receber de uma empresa mostra a eficiência com que uma empresa cobra contas a receber. Quanto mais rápido isso acontecer, mais capital de giro uma empresa terá para crescer e pagar aos investidores.
O giro de contas a receber é calculado dividindo as vendas líquidas a crédito em um período selecionado pela média de contas a receber líquidas nesse mesmo período.
Taxa de rotatividade de estoque
O cálculo do giro de estoque de uma empresa informa quanto tempo leva para vender todo o seu estoque. Essas informações lhe darão uma noção da eficiência, do potencial de crescimento e da capacidade de gerar receita de uma empresa.
O giro de estoque é calculado dividindo o custo dos produtos vendidos pelo estoque médio de um determinado período.
O que as fórmulas de demonstração de resultados podem lhe dizer
As fórmulas de demonstração de resultados podem fornecer informações importantes sobre como uma empresa funciona, em comparação com os concorrentes em seu setor e com seu próprio desempenho anterior.
A utilização destas fórmulas pode ajudá-lo a decidir se uma empresa é um investimento inteligente ou arriscado, bem como se o grau de risco vale a pena. Esta pode ser uma informação útil antes de fazer um investimento ou comprar ações.
Essas fórmulas também podem ajudá-lo a avaliar o desempenho de uma empresa na qual você já investiu, permitindo que você decida se deseja manter ou vender uma ação.
Limitações das fórmulas de demonstração de resultados
Embora cada fórmula de demonstração de resultados possa dizer muito sobre uma empresa, os índices financeiros são apenas o começo. O objetivo final é ser capaz de calcular algo conhecido como “lucro do proprietário”.
Popularizado por Warren Buffett na década de 1980, o lucro do proprietário de uma empresa é o fluxo de caixa líquido durante toda a vida do negócio, menos dividendos e outros reinvestimentos no negócio.
Esta métrica tenta responder à pergunta: “Se eu possuísse este ativo, quanto dinheiro poderia extrair dele depois de cuidar das despesas, impostos e despesas de capital de manutenção necessárias para manter o volume unitário estável sem prejudicar a posição competitiva da empresa?”
Quando você adota uma abordagem de lucros do proprietário para a análise da demonstração de resultados, você precisa de todos os três tipos de demonstrações financeiras juntos – balanço patrimonial, demonstração de resultados e demonstrações de fluxo de caixa – bem como a capacidade de descontar fluxos de caixa para chegar a um valor presente líquido.
Observação
Este método pode ser aplicado tanto a investimentos imobiliários quanto a ações.
As fórmulas de demonstração de resultados também são limitadas, pois analisam apenas as finanças de uma única empresa ou, na melhor das hipóteses, podem ser usadas para comparar várias empresas entre si. Eles não dizem nada sobre fatores externos que podem influenciar suas decisões de investimento, como:
- Desenvolvimentos do comércio internacional
- Alteração das regulamentações governamentais
- Má imprensa, escândalos ou mudanças na liderança
- Saúde geral da indústria
Esses fatores também devem ser levados em consideração ao decidir se uma empresa é um investimento inteligente ou arriscado para o seu portfólio.
