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Principais conclusões
- Dividendos especiais são pagamentos únicos de dividendos em dinheiro que as empresas fazem quando têm dinheiro inesperado em mãos.
- É incomum que um dividendo especial seja emitido mais de uma vez por uma empresa, embora isso aconteça.
- O valor das ações quase sempre cai pelo valor do pagamento de dividendos, por isso não vale a pena tentar perseguir dividendos especiais.
- Os críticos dizem que as empresas que emitem dividendos especiais podem estar a sinalizar que não têm nada melhor para fazer com o seu dinheiro, o que pode indicar um fraco crescimento futuro.
Como funcionam os dividendos especiais
Os dividendos especiais são pagamentos únicos aos acionistas de uma empresa. Geralmente assumem a forma de dinheiro e podem ser emitidos quando uma empresa apresenta lucros excepcionalmente elevados.
Observação
Nomes alternativos: Dividendos únicos; dividendos extras
Por exemplo, em agosto de 2022, Ethan Allen anunciou um dividendo especial de 50 centavos por ação, além de seu dividendo trimestral regular de 32 centavos. O anúncio ocorreu após um trimestre excelente em que a empresa superou as expectativas.
Por que as empresas pagam dividendos especiais
As empresas podem pagar dividendos especiais para recompensar os acionistas quando os lucros são inesperadamente elevados ou quando estão em reestruturação. Em 2018, a mineradora australiana BHP anunciou que distribuiria 5,2 mil milhões de dólares aos acionistas sob a forma de um dividendo especial de 1,02 dólares por ação. A empresa também recomprou ações no valor de US$ 5,2 bilhões. Os fundos para o dividendo especial e a recompra vieram da venda do negócio de petróleo de xisto da empresa nos EUA.
Dividendos Especiais vs. Dividendos Regulares
Os dividendos especiais são diferentes dos dividendos regulares, que se repetem em intervalos regulares. Eles são separados e não aumentam o tamanho do dividendo regular.
Os dividendos regulares são, em sua maioria, previsíveis e pagos trimestralmente. A Coca-Cola Company, por exemplo, pagou 42 cêntimos por ação aos investidores a cada três meses em 2021, um aumento de 1 cêntimo em relação aos seus dividendos trimestrais em 2020. Com base nos preços das ações de 30 de novembro de 2021, isso representa um rendimento de 3,2%, o que é um dividendo relativamente sólido.
O valor do dividendo de uma empresa pode variar, mas muitas vezes não muda muito de um período de pagamento para outro. No caso da Coca-Cola, os dividendos trimestrais geralmente aumentaram apenas um ou dois centavos por ano desde 2013.
Observação
As empresas financeiramente mais sólidas têm históricos de pagamento de dividendos trimestralmente e de aumento dos dividendos anualmente à medida que as suas receitas e lucros crescem.
Um dividendo especial geralmente é um pagamento único e pode nunca ser repetido. Não deve ser considerado no cálculo do rendimento de dividendos de uma empresa.
Dividendos Especiais Notáveis
Embora a maioria das empresas nunca emita mais do que um dividendo especial, várias empresas quebraram essa tendência. A Camping World anunciou um dividendo especial de 77 por cento por ação em novembro de 2020.Mas a força do mercado de veículos outdoor e recreativos em 2020 elevou as vendas o suficiente para que a empresa obtivesse vários dividendos especiais naquele ano.
Observação
Dividendos especiais são comuns entre fundos de investimento imobiliário (REITs), que são obrigados a pagar a maior parte de seus lucros líquidos aos acionistas.
A Camping World também faz parte de um pequeno número de empresas que pagaram dividendos especiais por vários anos consecutivos. Paga dividendos todos os anos desde 2016. A Fulton Financial pagou dividendos especiais por oito anos consecutivos. Dobrou seu dividendo especial para 8 centavos por ação em 2021.E o Territorial Bancorp paga dividendos especiais todos os anos desde 2012.
Desvantagens dos Dividendos Especiais
Embora obter dinheiro extra possa parecer uma coisa boa, há desvantagens na escolha de emitir dividendos especiais.
Impacto no preço das ações
Os dividendos especiais fazem com que o preço das ações de uma empresa caia imediatamente no valor do dividendo. Isso também acontece com os dividendos regulares, mas é mais óbvio quando os dividendos especiais são anunciados. Se você vender logo após a emissão do dividendo especial, a redução no preço das ações poderá anular o dinheiro que você ganha com o dividendo.
Sinais de problema
Mesmo que uma empresa tenha muito dinheiro em caixa, nem todos concordam que emitir um dividendo especial seja a decisão certa.
Existem outras coisas importantes que uma empresa poderia fazer com o dinheiro extra para crescer ou melhorar, como:
- Faça aquisições
- Invista em pesquisa e desenvolvimento
- Crie novas linhas de produtos
- Aumentar salários ou bônus para trabalhadores
- Guarde-o como almofada para um dia chuvoso
Um dividendo especial pode ser um sinal de que uma empresa tem lutado para encontrar novos investimentos ou aquisições. Isso poderia sinalizar um futuro de fraco crescimento.
Um dos exemplos mais famosos disso aconteceu em 2004, quando a Microsoft anunciou um dividendo especial de US$ 3,00 por ação. Na época em que seu dividendo regular era de 4 centavos por ação.Embora os acionistas estivessem felizes em receber o dinheiro extra, eles também se perguntavam por que estavam recebendo dinheiro em vez de vê-lo destinado à expansão do negócio. Ao emitir um dividendo especial, a Microsoft pode ter enviado a mensagem de que não tinha identificado formas de gerar mais receitas e retornos mais elevados.
Impacto Fiscal
Dividendos especiais podem causar problemas aos investidores na época do imposto. Ao contrário dos dividendos regulares, que podem ser tributados como dividendos qualificados e sujeitos a imposto sobre ganhos de capital a longo prazo, os dividendos especiais podem ser considerados uma mistura de ganhos de capital, rendimento ordinário e retorno de capital. O retorno de capital não é um evento tributável e as taxas de ganhos de capital de longo prazo são de no máximo 20%, mas as taxas normais de imposto de renda são de 10% a 37%, dependendo de sua renda total.
A maioria dos investidores pode antecipar e planear o impacto dos dividendos regulares nos seus impostos. Mas os dividendos especiais são muitas vezes uma surpresa. Isso pode resultar em uma conta fiscal considerável e inesperada.
Perguntas frequentes (FAQ)
Por que uma empresa emitiria um dividendo especial?
As empresas geralmente pagam dividendos especiais quando têm uma grande quantidade de caixa extra e desejam recompensar os acionistas. Eles também podem pagar dividendos especiais quando estão em reestruturação, como a venda de uma divisão, o que levanta dinheiro que de outra forma seria desnecessário. Os dividendos especiais tendem a ser muito maiores do que os dividendos regulares e a maioria das empresas raramente, ou nunca, os paga.
Devo comprar ações de uma empresa que anunciou um dividendo especial?
Geralmente não é uma boa ideia perseguir dividendos especiais. Isso porque, quando chega a data ex-dividendo da empresa, o preço das ações quase sempre cai no valor do dividendo especial. O valor total do seu investimento permanece o mesmo e você não ganha nada com o dividendo especial.
