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Principais conclusões
- A vida média ponderada refere-se a quanto tempo levaria para que cerca de metade do valor principal pendente de um empréstimo fosse reembolsado.
- Para calcular a vida média ponderada, divida o total de pagamentos ponderados pendentes do empréstimo pelo total de pagamentos não ponderados.
- Ao calcular a vida média ponderada, você usaria apenas os pagamentos do principal – os pagamentos de juros não estão incluídos.
- A vida média ponderada é comumente usada para avaliar o risco e a lucratividade de um determinado investimento, como empréstimos e instrumentos de dívida.
Definição e exemplos de vida média ponderada
A vida média ponderada refere-se à estimativa de quanto tempo levaria para pagar metade do saldo principal de um instrumento de dívida, como um empréstimo, hipoteca ou título. Para encontrar a vida média ponderada de um empréstimo, você dividiria o total de pagamentos ponderados pelo total de pagamentos não ponderados. A vida média ponderada é comumente usada para empréstimos, hipotecas e títulos.
- Nome alternativo:Vida média
- Acrônimo:WAL
Por exemplo, digamos que um credor calculou um WAL de 5,0 anos sobre um empréstimo a prazo pendente. Isso indica que seriam necessários cinco anos para que metade do valor principal em dívida fosse reembolsado. Quanto menor o WAL, menor o risco para o credor.
Observação
A vida média ponderada considera apenas os pagamentos de principal e não inclui pagamentos de juros.
“Embora os mutuários façam pagamentos de principal e juros sobre o saldo do empréstimo, apenas os pagamentos de principal são levados em consideração no cálculo do WAL”, disse Viktor Viktorov, CEO da REINNO, um credor hipotecário comercial em Massachusetts, à Saude Teu por e-mail.
Como calcular a vida média ponderada
A vida média ponderada é calculada dividindo o total ponderado de pagamentos pelo total de pagamentos não ponderados. Viktorov deu um exemplo usando um título de 10 anos com os seguintes pagamentos anuais, que aumentam a cada ano:
| Pagamentos anuais de títulos de 10 anos | ||
|---|---|---|
| Ano | Não ponderado | Ponderado |
| 1 | US$ 1.000 | US$ 1.000 |
| 2 | US$ 1.500 | US$ 3.000 |
| 3 | US$ 3.000 | US$ 9.000 |
| 4 | US$ 4.000 | US$ 16.000 |
| 5 | US$ 5.000 | US$ 25.000 |
| 6 | US$ 6.000 | US$ 36.000 |
| 7 | US$ 7.000 | US$ 49.000 |
| 8 | US$ 8.000 | US$ 64.000 |
| 9 | US$ 9.000 | US$ 81.000 |
| 10 | US$ 10.000 | US$ 100.000 |
Os pagamentos ponderados são calculados multiplicando o valor não ponderado pelo ano em que é pago. No Ano 1, por exemplo, o pagamento ponderado é de US$ 1.000 (US$ 1.000*1). No Ano 8, o pagamento ponderado é de US$ 64.000 (US$ 8.000*8).
A seguir, some os pagamentos não ponderados e os pagamentos ponderados.
Soma não ponderada: US$ 1.000 + US$ 1.500 + US$ 3.000 + US$ 4.000 + US$ 5.000 + US$ 6.000 + US$ 7.000 + US$ 8.000 + US$ 9.000 + US$ 10.000 =US$ 54.500
Soma Ponderada: $ 1.000 + $ 3.000 + $ 9.000 + $ 16.000 + $ 25.000 + $ 36.000 + $ 49.000 + $ 64.000 + $ 81.000 + $ 100.000 = $ 384.000
Para calcular a vida média ponderada deste título, divida o pagamento total ponderado pelo pagamento total não ponderado: $ 384.000 / $ 54.500 = 7,05
A vida média ponderada deste título de 10 anos é de 7,05 anos. Se você somar os pagamentos não ponderados do primeiro ao sétimo ano, totalizaria US$ 27.500 – cerca de metade do total de US$ 54.500 do principal pendente.
Observação
Alternar o pedido entre um pagamento menor e um pagamento maior altera a vida média ponderada.
Usando o exemplo acima, digamos que você troque os pagamentos do Ano 2 e do Ano 9. Os pagamentos ponderados atualizados são de US$ 18.000 no Ano 2, acima dos US$ 3.000 e US$ 13.500 no Ano 9, abaixo dos US$ 13.500. Essa única mudança reduziria o WAL de 7,05 anos para 6,08 anos.
“Na maioria dos casos, pagamentos maiores de principal são feitos no final do empréstimo, tornando o WAL mais próximo do vencimento”, disse Viktorov. Quando transferimos o pagamento maior para um ano anterior, isso reduziu o WAL, afastando-o ainda mais do vencimento.
Como funciona a vida média ponderada?
A vida média ponderada é comumente usada para avaliar os riscos associados a determinados instrumentos de dívida. A perda de capital é menos provável para empréstimos com WAL mais curto, o que significa que são menos arriscados e que os investidores obtêm os seus retornos mais rapidamente. Por sua vez, eles podem reinvestir mais cedo. No entanto, um WAL mais curto também reduz a quantidade de juros que os investidores poderiam ganhar ao longo da vida de um empréstimo.”
Por outro lado, um WAL mais longo é considerado mais arriscado, uma vez que o mutuário tem mais tempo para deixar de pagar o empréstimo. “Isto intimidará os investidores avessos ao risco, mas pode atrair aqueles que procuram riscos, que podem exigir juros mais elevados e receber retornos mais elevados no longo prazo”, disse Viktorov.
Observação
Pagar antecipadamente um empréstimo – pagar antecipadamente a totalidade ou parte do saldo devedor – encurta a vida média ponderada de um investimento.
“Como a vida média ponderada se baseia nos pagamentos feitos ao principal, o pré-pagamento, ou a falta dele, pode torná-la mais curta ou mais longa”, disse Viktorov.
Para os investidores, o pré-pagamento oferece alguns prós e contras. “Por um lado, há menos rendimentos de juros a serem obtidos ao longo da vida de um instrumento de dívida. Isto pode criar um problema para os investidores que dependem desses rendimentos para fazerem os seus próprios pagamentos”, disse Viktorov. “Por outro lado, aumenta a probabilidade de o total do principal ser reembolsado.”
O que isso significa para os mutuários
Pode ser benéfico para o mutuário reduzir o WAL, pagando antecipadamente ou refinanciando a uma taxa de juros mais baixa.
Os credores, no entanto, podem desencorajar o pré-pagamento porque perdem lucro no pagamento de juros durante o prazo do empréstimo. “Para evitar esse risco, os credores podem implementar algumas restrições de pré-pagamento que os mutuários devem conhecer antes de fechar”, disse Viktorov. Os credores hipotecários, por exemplo, podem cobrar uma taxa de pré-pagamento se o mutuário pagar a hipoteca antes do vencimento.
Antes de assinar qualquer contrato de empréstimo, leia sempre as letras miúdas. Procure taxas de pré-pagamento que possam penalizá-lo por pagar antecipadamente todo ou parte do seu empréstimo.
