Table of Contents
Definição e exemplos de Vega
Vega mede quão sensível é o prêmio de um contrato de opções quando a volatilidade implícita (IV) do título subjacente muda em 1%. Por outras palavras, por cada alteração de 1% na volatilidade implícita, quanto é que isso afecta o preço de mercado da opção? Vega nos dá a resposta a esta pergunta. É um cálculo matemático que ajuda os negociadores de opções a alinhar a sua tolerância ao risco com o risco esperado de um contrato de opções.
Dado que a volatilidade implícita é utilizada para determinar o preço de um contrato de opções, quanto maior for a volatilidade implícita do título subjacente, maior será o preço do contrato de opções.
Assim, se um investidor espera mercados voláteis, o vega pode ser uma ferramenta valiosa para descobrir quanto o prémio da opção irá mudar à medida que a volatilidade implícita de um título aumenta ou diminui.
Por exemplo, talvez você queira investir em opções de compra da ABC Technology Inc. Você está tentando decidir entre duas opções de compra:
- Opção de chamada nº 1:O prêmio da opção é de US$ 5. A volatilidade esperada é de 40%, com vega de 0,10.
- Opção de chamada nº 2:O prêmio da opção é de $ 5,50. A volatilidade esperada é de 40%, com vega de 0,15.
Neste exemplo, o vega é positivo, o que indica que se a volatilidade esperada aumentar, o preço também aumentará. Assim, por cada aumento de 1% na volatilidade esperada, o preço da opção aumentará no mesmo montante que o vega actual – o que seria um aumento de 10 cêntimos no preço para a primeira opção e um aumento de 15 cêntimos para a segunda opção.
Digamos que a volatilidade de ambas as opções aumente de 40% para 41%. Isso significa que o preço de cada opção mudaria de acordo:
- Opção de chamada nº 1:O vega é 0,10, então o preço aumentaria de US$ 5 para US$ 5,10.
- Opção de chamada nº 1:O vega é 0,15, então o preço aumentaria de US$ 5,50 para US$ 5,65.
Você prefere escolher a opção cujo preço se espera que seja menos volátil, portanto, neste exemplo, você opta por comprar o contrato da Opção de Chamada 1 com um vega mais baixo.
Observação
Vega é especialmente útil para investidores na compra de opções durante condições de mercado voláteis.
Alternativas para oVega
Existem outros quatro cálculos matemáticos além de vega, aos quais os investidores também se referem quando falam sobre os gregos. Todos eles são usados para calcular o risco envolvido na compra de diferentes contratos de opções. Os quatro cálculos gregos que são alternativas a vega são:
- Delta: Delta mede a sensibilidade do preço de uma opção às alterações no valor do título subjacente. À medida que o preço de uma ação aumenta ou diminui, o delta mede como isso afeta o preço do contrato de opções dessa ação.
- Teta: Theta mede a taxa de decaimento temporal de uma opção. Em outras palavras, informa como o valor de uma opção diminui à medida que sua data de vencimento se aproxima.
- Gama: Gamma é um derivado do delta e mede a taxa de variação do delta em relação à variação do preço de um título. Se o valor de um título aumentar ou diminuir em US$ 1, o gama ilustrará o quanto isso afeta o preço da opção.
- Ró: Rho mede como as taxas de juros atuais afetam o preço de um contrato de opções. Ele informa aos investidores a taxa de variação do valor para cada alteração de 1% nas taxas de juros.
Observação
Vega não prevê os movimentos futuros dos preços de um título ou de um contrato de opções (nem nenhum dos gregos). É um cálculo matemático para fornecer a melhor estimativa do movimento futuro do preço de uma opção à medida que a volatilidade implícita flutua.
Vega vs. Volatilidade Implícita
A volatilidade implícita, também conhecida como IV, faz parte de uma fórmula usada para precificar contratos de opções, enquanto vega é um cálculo matemático grego usado para medir como o IV afeta o preço de uma opção.
| Vega | Volatilidade Implícita (IV) |
| Vega mede a sensibilidade ao preço de uma opção à medida que a volatilidade implícita muda | IV mede a volatilidade futura esperada de um título |
| É um derivado da volatilidade implícita | Derivado de preços de contratos de opções para um título |
| Informa quanto o valor de uma opção deve subir ou descer, com base em uma mudança de 1% no IV | É parte de uma das fórmulas usadas para precificar um contrato de opções |
O que isso significa para investidores individuais
Os investidores que optarem por adquirir contratos de opções se beneficiarão muito ao compreender como usar o vega para avaliar o risco do investimento. Quando um investidor entende como o vega funciona, ele também aprende que pode-se esperar que os prêmios dos contratos de opções sejam muito mais voláteis se a ação subjacente for considerada um investimento mais arriscado.
Se uma ação for considerada volátil, você pode esperar que quaisquer contratos de opções sobre ela provavelmente serão ainda mais voláteis do que o preço da ação subjacente. Vega é a forma de medir e comparar essa volatilidade entre diferentes contratos de opções.
Principais conclusões
- Vega é um cálculo usado para medir a sensibilidade do preço de um contrato de opções à medição da volatilidade implícita. Ele informa quanto o prêmio de uma opção mudará por mudança de 1% na volatilidade implícita da ação subjacente.
- Vega está entre os cálculos matemáticos gregos usados para avaliar o risco na negociação de contratos de opções.
- As alternativas ao vega incluem quatro outros cálculos gregos: delta, theta, gama e rho.
- Vega é diferente da volatilidade implícita (IV) porque mede a sensibilidade ao preço de um contrato de opções, enquanto IV mede a volatilidade futura esperada do título subjacente.
- Os investidores podem se beneficiar da compreensão do vega, especialmente ao negociar contratos de opções em um mercado volátil.
