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As notas estruturadas são um tipo de título com vencimento fixo que possui um componente de título e um derivativo embutido. O seu desempenho está ligado a outro activo ou índice, como um índice de acções, títulos de acções individuais, taxa de juro, mercadoria ou moeda.
Saiba mais sobre o que são notas estruturadas e o que você deve saber antes de decidir investir nelas.
Definição e exemplos de notas estruturadas
Os títulos geralmente se enquadram em uma de três categorias: dívida, ações ou derivativos. O exemplo mais comum de título de dívida é um título. O exemplo mais comum de título patrimonial são ações. Os títulos derivados são instrumentos financeiros cujo valor deriva de um ativo subjacente. Um exemplo de derivativo é um contrato de opções.
As notas estruturadas são instrumentos de investimento híbridos que não se enquadram perfeitamente em uma categoria. Eles apresentam um componente de dívida e um componente de derivativos.
Existem muitos tipos diferentes de notas estruturadas. Alguns exemplos comuns são:
- Principais notas protegidas
- Notas conversíveis reversas
- Notas alavancadas
Existem também notas híbridas que contêm recursos de mais de um desses tipos.
Como funcionam as notas estruturadas?
A forma como as notas estruturadas funcionam depende dos títulos que lhes estão subjacentes. Assim como um título, uma nota estruturada tem vencimento fixo. Assim como um derivativo, o retorno de uma nota estruturada está vinculado ao desempenho de algum outro ativo.
Por exemplo, poderia estar ligado a um índice de ações; o retorno da nota estruturada dependeria do desempenho desse índice. O ativo ao qual está vinculado depende do componente derivativo contido na nota estruturada.
Além de estar vinculada a um índice de ações, uma nota estruturada pode estar vinculada a um único título patrimonial, a uma mercadoria ou mesmo a uma moeda estrangeira. O ativo ao qual a nota está vinculada varia de nota para nota.
Observação
As notas estruturadas também não são seguras. Isso significa que a instituição emissora não deu nenhum ativo como garantia. Os pagamentos são tão fiáveis quanto a posição financeira da empresa emitente e podem entrar em incumprimento.
As notas estruturadas são títulos complexos. Eles são desenvolvidos por instituições financeiras individuais, o que significa que podem variar muito. Dependendo do tipo de nota estruturada ou de quem é o emissor, eles terão uma estrutura de pagamento prescrita. Devido à grande variação nas notas estruturadas, a estrutura de pagamento também pode variar significativamente.
A estrutura de pagamento pode incluir alguns dos seguintes.
Proteção Principal
Se a nota estruturada tiver proteção de principal, você receberá pelo menos uma parte de seu principal de volta, não importa o que aconteça. Isso seria verdade mesmo que o ativo perdesse valor. Algumas notas estruturadas podem retornar até 100% do seu principal, embora outras protejam apenas 10%.
Observação
A proteção principal pode ter outros nomes, incluindo garantia de capital, retorno mínimo ou retorno absoluto.
Taxas de participação
Se a nota estruturada contiver uma taxa de participação, você receberá, no mínimo, o seu principal de volta mais uma porcentagem fixa de qualquer aumento no valor do ativo de referência.
Por exemplo, se a taxa de participação for de 25% e o ativo de referência aumentar 25%, você receberá 5% (que é 25% de 25).
Retornos máximos limitados
Uma nota estruturada com um retorno máximo limitado pagaria apenas até o limite declarado, mesmo que o valor do ativo de referência aumentasse mais. Por exemplo, se o limite de retorno for de 25%, mas o ativo de referência aumentar 30%, você receberá apenas 25%.
Recurso de ativação
Na verdade, esse recurso permite que o retorno da nota estruturada seja reduzido se o valor do ativo de referência cair abaixo de um determinado valor.
O que isso significa para investidores individuais
As notas estruturadas são investimentos complexos e podem não ser adequadas para investidores novos ou inexperientes. A menos que você entenda exatamente como a nota estruturada está relacionada ao ativo de referência e como isso impacta os retornos que você pode esperar, esses títulos podem não ser uma boa escolha para você.
Além disso, não basta apenas saber que a nota estruturada está vinculada ao ativo de referência. Características como taxas de participação, retornos limitados e recursos indiretos não existem em muitos outros produtos de investimento, como ETFs ou fundos mútuos. Você precisa entendê-los e suas implicações para seus retornos potenciais antes de começar a investir.
Você também deve compreender que as notas estruturadas são menos líquidas do que outros tipos de investimentos mais comuns. Essas notas normalmente não são listadas para negociação em bolsas. As instituições emissoras afirmam frequentemente que não os recomprarão depois de emitidos. Isso significa que você pode precisar reter o título até o vencimento, mesmo que precise acessar o dinheiro que investiu nesse investimento.
Principais conclusões
- Notas estruturadas são títulos híbridos complexos vinculados ao desempenho de outro ativo.
- Os investidores devem certificar-se de que compreendem todas as características relevantes de uma nota estruturada específica antes de decidirem investir numa.
- Notas estruturadas são obrigações de dívida ilíquidas e sem garantia do emissor.
