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Principais conclusões
- Uma escada de títulos é uma estratégia de investimento que produz um fluxo de renda previsível por meio de uma carteira de títulos com vencimentos diferentes.
- As escadas de títulos podem ajudar os investidores a gerenciar o risco de crédito e de taxa de juros.
- Para que a estratégia da escada de títulos funcione conforme projetada, os investidores devem manter os títulos até o vencimento.
Como funcionam as escadas de títulos
Uma escada de títulos é uma forma de produzir um fluxo de renda previsível e, ao mesmo tempo, minimizar o risco da taxa de juros. A escada consiste em títulos (ou fundos de títulos ou ETFs) de diferentes vencimentos. Quando a escada é construída pela primeira vez, os títulos nos degraus mais baixos e com datas de vencimento mais precoces terão geralmente os rendimentos mais baixos da carteira. Os títulos nos escalões mais elevados e com as datas de vencimento mais recentes terão geralmente os rendimentos mais elevados da carteira.
À medida que os títulos no degrau mais baixo da escada vencem, você tem a opção de reinvestir em títulos do degrau mais alto da escada ou retirar totalmente o seu investimento da escada. À medida que os títulos são reinvestidos, os rendimentos podem ser maiores ou menores dependendo das taxas de juros no momento do reinvestimento (risco de reinvestimento). Se as taxas de juros forem mais altas, você poderá reinvestir com uma taxa mais alta e melhorar seu retorno. Se as taxas de juros forem mais baixas, seu principal não retornará tanto quanto poderia, mas você ainda terá títulos na extremidade superior da escada com taxas mais altas.
Observação
As escadas de títulos também fornecem proteção contra flutuações nos preços dos títulos. À medida que as taxas de juros sobem, o preço dos títulos cai.A escada, porém, foi projetada para manter os títulos até o vencimento, de forma que a mudança no valor da carteira não afete a estratégia.
A estratégia pode ser especialmente útil para aposentados, disse Michael Finke, professor de gestão de patrimônio do American College of Financial Services, à Saude Teu por e-mail. “A principal vantagem de uma escada de obrigações é uma maior certeza sobre o valor em dólares dos pagamentos futuros. Por exemplo, se um reformado tiver um objectivo futuro específico e inflexível de gastos anuais, pode fixar este montante criando uma escada de obrigações que vencem em anos futuros.”
Exemplo de uma escada de títulos
Suponha que, na aposentadoria, você queira criar uma escada com US$ 250.000 para vencer em um período de 10 anos.
| Investido | Anos para amadurecer | Colheita | Renda Anual |
|---|---|---|---|
| US$ 50.000 | 2 | 2% | US$ 1.000 |
| US$ 50.000 | 4 | 3% | US$ 1.500 |
| US$ 50.000 | 6 | 3,5% | US$ 1.750 |
| US$ 50.000 | 8 | 3,75% | US$ 1.875 |
| US$ 50.000 | 10 | 4% | US$ 2.000 |
| Renda Anual Total | US$ 8.125 |
Quando o primeiro título vence em dois anos, ele é reinvestido no prazo de 10 anos. O restante dos títulos continua a descer na escada. O título que originalmente vencia em quatro anos agora vence em dois anos e assim por diante.
Tipos de escadas de títulos
As escadas de títulos podem ser criadas usando títulos individuais ou fundos de títulos e ETFs.
Títulos individuais oferecem flexibilidade. Você pode selecionar a duração do vencimento ou “altura da escada”, bem como o número de degraus ou o momento do vencimento. No entanto, pode ser difícil gerir o risco de crédito, ou o risco de o emitente da obrigação não efetuar os pagamentos dos cupões ou devolver o capital na maturidade.
Observação
Se você optar por criar sua escada com títulos corporativos, a quantidade de dinheiro que terá para investir poderá limitar sua capacidade de diversificar o portfólio.
As escadas de títulos também podem ser criadas usando ETFs de títulos que possuem um recurso de vencimento, como iShares iBonds da Black Rock ou Invesco Bulletshares.Esses ETFs possuem uma carteira de títulos com vencimento ao mesmo tempo. No vencimento, os recursos são distribuídos aos acionistas, que podem então ser reinvestidos. Os ETFs de títulos podem proporcionar diversificação de portfólio para investimentos mínimos baixos. Geralmente também são mais líquidos do que títulos individuais porque os ETFs são negociados nas bolsas de valores.
O que isso significa para investidores individuais
Como todos os investimentos, as escadas de títulos apresentam riscos. “As escadas de obrigações têm frequentemente uma longa duração, o que significa que o seu valor pode cair significativamente se as taxas de juro subirem”, disse Finke. Mas as flutuações no valor de mercado podem não ter importância se os investidores seguirem o plano e mantiverem as obrigações até ao vencimento.
As escadas de títulos são uma estratégia de investimento de longo prazo projetada para preservação de renda e capital. Se você está se aproximando da aposentadoria ou tem outros motivos para gerar rendimentos de investimento previsíveis, uma escada de títulos pode fazer sentido para você.
Perguntas frequentes (FAQ)
Quanto dinheiro preciso para construir uma escada de títulos?
Se você estiver construindo sua escada com títulos corporativos individuais, precisará comprar títulos suficientes para diversificar o portfólio. Como os títulos corporativos são geralmente emitidos em denominações de US$ 1.000 ou US$ 5.000, você provavelmente precisará de pelo menos US$ 350.000.Se você usar ETFs de títulos, poderá construir uma escada de títulos com uma quantia relativamente pequena para investir.
Quanto rendimento posso esperar de uma escada de títulos?
O valor da receita dependerá das taxas de juros vigentes, do tipo de títulos e dos anos de vencimento da escada. Os títulos corporativos normalmente geram rendimentos mais elevados, mas também apresentam um nível de risco mais elevado. Os títulos do Tesouro dos EUA são considerados os títulos mais seguros, mas terão rendimentos mais baixos do que os títulos corporativos.
