Table of Contents
Principais conclusões
- As empresas de desenvolvimento de negócios são um tipo de empresa de investimento fechado destinada a financiar empresas de pequeno, médio porte e em dificuldades.
- Muitos BDCs têm rendimentos elevados, mas os retornos apresentam riscos maiores.
- Uma vez que muitos BDCs investem em pequenas empresas privadas, existe o risco de graves quedas no valor de mercado.
- Antes de investir, pesquise e consulte um consultor financeiro para ver se os BDCs estão alinhados com seus objetivos financeiros e tolerância ao risco.
Definição e exemplo de empresa de desenvolvimento de negócios
Os investidores que compram BDCs procuram frequentemente rendimentos elevados de dividendos ou um veículo de investimento alternativo aos fundos mútuos e fundos negociados em bolsa (ETFs). Investir em BDCs pode ser eficaz, mas não é para todos. Tal como acontece com qualquer tipo de investimento, aqueles que procuram BDCs devem pesquisar como funcionam e se as suas qualidades únicas se alinham com os seus objectivos de investimento e tolerância ao risco.
Benefícios dos BDCs
No caso das empresas mais pequenas, os BDC proporcionam-lhes acesso ao capital de que necessitam para o crescimento, que talvez não consigam obter noutro local. Os BDC também podem ajudar empresas em dificuldades a melhorar a sua estabilidade financeira.
O Congresso dos EUA criou originalmente os BDCs em 1980, a fim de acrescentar outra fonte de estímulo à economia. Os BDCs foram concebidos para criar empregos, fornecendo investimento e apoio de gestão a pequenas e médias empresas. De acordo com o Conselho do BDC, os BDC investem mais de 70% dos seus activos em empresas avaliadas em menos de 250 milhões de dólares.
- Acrônimo: BDC
Observação
De acordo com o Conselho do BDC, existem hoje 77 BDCs, dos quais 48 são negociados e 29 são empresas privadas e não negociadas.
Exemplo de um BDC
Oaktree Specialty Lending Corporation (OCSL) fornece soluções de financiamento ou empréstimos para empresas que não têm acesso ao mercado de capitais, como a emissão de títulos ou instrumentos de dívida para arrecadar dinheiro. Eles enfatizam um compromisso de longo prazo com os empréstimos dos seus clientes durante os vários altos e baixos dos ciclos económicos. Com mais de US$ 2,5 bilhões em investimentos, a Oaktree gera renda, que retorna aos investidores por meio de seu rendimento de dividendos de 8,6% em abril de 2021.
Como funcionam as empresas de desenvolvimento de negócios?
Os BDCs utilizam o seu capital para conceder empréstimos ou comprar participações em pequenas e médias empresas nos Estados Unidos.
Pagamentos de dividendos
A maioria dos BDCs são tratados como empresas de investimento regulamentadas (RICs) para fins fiscais e não como entidades tributáveis. Em troca do tratamento fiscal favorável, o BDC deve distribuir pelo menos 90% dos seus rendimentos aos acionistas todos os anos. A estrutura de pagamento dos BDCs é semelhante à dos fundos de investimento imobiliário (REITs). Devido aos seus elevados pagamentos de dividendos e juros, os BDC são frequentemente utilizados como veículos de rendimento.
Acesso do Investidor
Os BDCs são semelhantes aos fundos de capital de risco na medida em que ambos investem em empresas, mas são mais acessíveis aos investidores. Normalmente, os fundos de capital de risco estão disponíveis apenas para investidores credenciados, grandes instituições e indivíduos ricos. Devem também limitar o seu número de investidores e aplicar critérios específicos para não serem rotulados como RIC. Por outro lado, os BDCs estão abertos a qualquer pessoa com acesso a uma bolsa de valores.
Como você pode investir em um BDC?
Você pode investir em BDCs da mesma forma que em ações, fundos mútuos e ETFs. Cada BDC tem um símbolo e os investidores podem comprar ações em sua conta de corretagem ou conta individual de aposentadoria (IRA). Com os fundos mútuos, os investidores podem comprar ações pelo valor patrimonial líquido do fundo, e os fundos não estão limitados a um determinado número de ações. No entanto, fundos fechados, como os BDCs, emitem um determinado número de ações por meio de uma oferta pública inicial.
Aviso
Como os BDCs não são considerados investimentos de baixo risco, é importante avaliar a sua tolerância ao risco e procurar a ajuda de um consultor financeiro antes de investir.
Quais são os maiores BDCs?
O Congresso criou o formulário BDC em 1980, mas hoje, a maioria dos BDCs no mercado só existe desde o início dos anos 2000. Como resultado, não há uma grande quantidade de informações e histórico disponíveis para pesquisar antes de investir. Abaixo estão os dez maiores BDCs, medidos pelos ativos sob gestão (AUM) em 31 de dezembro de 2021:
- Ares Capital Corp (ARCC):US$ 9,27 bilhões
- FS KKR Capital Corp (FSK):US$ 7,72 bilhões
- Coruja Rock Capital (ORCC):US$ 5,96 bilhões
- Corporação de Capital Prospecta (PSEC):US$ 4,15 bilhões
- Golub Capital BDC, Inc (GBDC):US$ 2,61 bilhões
- Main Street Capital Corp (PRINCIPAL):US$ 1,81 bilhão
- Goldman Sachs BDC Inc (GSBD):US$ 1,62 bilhão
- Hércules Capital (HTGC):US$ 1,34 bilhão
- (OCSL):US$ 1,32 bilhão
- Nova Mountain Finance Corp (NMFC):US$ 1,31 bilhão
Não há garantia de que os maiores BDCs sejam os melhores BDCs para comprar, mas AUM mais alto e longos históricos podem ser bons indicadores de estabilidade. Ao conduzir sua pesquisa, considere coletar informações que incluam preço, ganhos e rendimento de uma empresa imparcial como a Morningstar.
