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Principais conclusões
- As cotações de títulos são o preço como uma porcentagem do valor nominal (“face”).
- A maioria dos títulos individuais são comprados e vendidos “no mercado de balcão”, e não em bolsa.
- As cotações dos títulos são baseadas em transações recentes e podem não ser o preço real.
A cotação de um título é o preço como uma porcentagem do valor de face ou valor “nominal”. As cotações de títulos também incluem informações importantes para os investidores sobre data de vencimento, taxa de cupom e rendimento.
Ao contrário do mercado de ações, porém, as cotações de títulos em tempo real não estão prontamente disponíveis para investidores individuais. Aqui está o que você precisa saber sobre cotações de títulos e como compará-las.
Definição e exemplos de cotação de títulos
As cotações de títulos refletem o rendimento que os investidores podem esperar receber de um investimento em títulos. A cotação de um título normalmente inclui uma descrição do título, o preço do título, o rendimento, a data de vencimento e a taxa de cupom.
Por exemplo, você pode encontrar um título resgatável com preço de 103, rendimento de 2,163, data de vencimento em 3 de março de 2027 e taxa de cupom de 2,95.
Observação
O preço real que você paga por um título pode diferir significativamente da cotação, dependendo do que está disponível, do tamanho do seu pedido e das condições de mercado.
Como funcionam as cotações de títulos
Uma cotação típica de um título é assim:
| Descrição | Preço | Rendimento ao pior | Data de Vencimento | Cupom |
| XYZ exigível em 26/12 @100 Pagamento semestral sênior sem garantia | 103 | 2.311 | 03/03/2027 | 2,95 |
Cada faceta da cotação do título representa informações importantes sobre o título:
- Descrição: Inclui o nome do emissor, a primeira data em que o título pode ser resgatado, o preço de resgate, o tipo de título e a frequência dos pagamentos de juros
- Preço da oferta: Este é o preço pelo qual o título está sendo vendido atualmente. É uma porcentagem do valor nominal do título. O valor de face é a quantia em dinheiro que o proprietário do título recebe pelo emissor no vencimento.
- Renda ao pior: A taxa de retorno que o investidor pode esperar quando o título vence ou a primeira data em que ele pode ser resgatado. O pior rendimento é baseado no preço de oferta, incluindo prêmios ou descontos. O pior rendimento é geralmente maior ou menor que a taxa do cupom.
- Data de vencimento: Data de vencimento do título, pagando o valor nominal ao investidor.
- Cupom: Receita periódica de juros paga pelo emissor.
Observação
A maioria dos títulos corporativos tem valor nominal de US$ 1.000, enquanto os títulos do Tesouro estão disponíveis com valores nominais tão baixos quanto US$ 100. Os títulos vendidos acima de 100 são títulos de capitalização, enquanto os títulos vendidos abaixo de 100 são vendidos com “desconto”.
Algumas cotações de títulos incluem um preço de compra/venda em vez de apenas o preço de venda. O “bid” é o preço pelo qual você pode vender o título no mercado. A oferta/venda de uma cotação de título é baseada nas transações mais recentes e não é necessariamente o preço que você obtém.
Obtendo cotações de títulos
Não existe uma bolsa central para o mercado de títulos que mostre os preços atuais de compra/venda em tempo real, como existe para ações, opções e commodities. Embora existam alguns títulos corporativos listados nas bolsas de valores, a maioria não o é. Em vez disso, eles geralmente negociam no mercado de balcão entre corretores especializados em vários tipos de títulos. Os revendedores compram títulos e os revendem com uma margem de lucro para clientes e outros revendedores.
Para pesquisar títulos e obter cotações de títulos, normalmente você precisa entrar em contato com uma corretora. Mesmo assim, a cotação obtida é apenas uma estimativa do preço do título. O preço que você realmente obtém pode mudar com base no tamanho da negociação, na disponibilidade e em outras condições de mercado.
A cotação mais confiável para um título individual virá de um representante no balcão de títulos de sua corretora. A cotação do título inclui a margem de lucro da corretora – lembre-se de que as corretoras nem sempre precisam lhe dizer qual é sua margem de lucro.
Observação
Todas as empresas regulamentadas pela Autoridade Reguladora da Indústria Financeira (FINRA) são obrigadas a reportar as negociações de títulos ao sistema TRACE da FINRA dentro de 15 minutos. Mais de 80% das negociações são relatadas em cinco minutos, de acordo com a FINRA. O sistema TRACE está disponível aqui para todos os investidores. Você pode usar o sistema TRACE para comparar sua cotação com os preços recentes pagos pelo título.
Tipos de cotações de títulos
A aparência de uma cotação de título pode variar dependendo do tipo de título que ela está cotando.
Títulos Corporativos
Os preços dos títulos corporativos são cotados como uma porcentagem do valor nominal de US$ 1.000 cotados em incrementos de 1/8 (0,125%) à direita do decimal. Um título corporativo com valor nominal de $ 1.000 e preço cotado em 101 3/8 seria convertido em 101,375 e seria vendido por $ 1.013,75.
Notas e títulos do Tesouro
As notas e títulos do Tesouro são cotados em incrementos de 1/32 (0,03125%) por US$ 100 de valor nominal. O preço de um título do Tesouro de 10 anos, 101 16/32, seria convertido para um decimal de 101,50 e custaria $ 101,50 cada.
Letras do Tesouro (T-BIlls)
Os títulos do Tesouro têm prazo de um ano ou menos e não possuem taxa de cupom, são vendidos com desconto no valor nominal de $ 100. O preço é cotado como uma porcentagem do valor nominal. Uma letra do Tesouro de US$ 1.000 cotada a 99,865 teria um preço de US$ 998,65.
O que isso significa para investidores individuais
Os títulos podem ser uma parte importante da sua carteira de investimentos. Para a maioria dos investidores, os fundos mútuos e ETFs (fundos negociados em bolsa) são uma maneira fácil de investir no mercado de títulos. Ao contrário do mercado de ações, a maioria das transações no mercado de títulos são realizadas no mercado de balcão entre corretores e indivíduos.
As cotações para títulos individuais não são o preço em tempo real – elas são baseadas na última transação relatada. Se a pesquisa e a compra de títulos individuais fizerem parte de sua estratégia de investimento, o sistema TRACE da FINRA pode ser uma ferramenta valiosa para ajudá-lo a determinar quanto você deve pagar.
Observação
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